The Node：从 Terra 到 GENIUS 的疯狂旅程

还记得 Terra 吗？Do Kwon 的 Layer 1 被设计成这样 其原生代币 LUNA 与网络的算法稳定币 UST 协同运作。当您铸造新的 UST 时，会销毁 LUNA 代币（从而收缩供应），而当您赎回 UST 时，则会创建新的 LUNA（扩大供应）。

只要UST需求旺盛，该系统运作良好——而且确实如此，一段时间内依靠年利率20% 由 Anchor Protocol 提供的币种支持。但在 2022 年 5 月，巨额抛售导致 UST 失去了 1 美元的锚定；市场参与者纷纷赎回他们的 UST，造成大量新的 LUNA 产生并推动代币价格下跌，进而引发更多的 UST 赎回，形成恶性循环。超过 400 亿美元的市值 被彻底摧毁 72 小时内。

Terra 的崩盘震动了当时已经高度杠杆化的加密行业。加密对冲基金 Three Arrows Capital 爆炸，而加密货币借贷机构如 Voyager, BlockFi 和 Celsius 破产了。如果这还不够，美国 实施制裁 以太坊上的 Tornado Cash 遭受打击，令全球开发者陷入一片恐慌。

继 CoinDesk 的 Ian Allison 之后 报道 2022年11月，有报道称Alameda极有可能资不抵债，投资者纷纷从FTX撤资，导致Bankman-Fried冻结了提款。事实证明，SBF 曾被欺诈性地使用 FTX 客户资金被用来弥补 Alameda Research 多年来所遭受的损失。FTX 申请破产后不久，Bankman-Fried 被逮捕（随后被判处 25 年监禁）。

FTX 崩盘后不久，SEC 主席加里·詹斯勒开始对该行业展开激烈行动，起诉了大量加密公司（包括 Coinbase 和 Kraken）并开启了“通过执法进行监管”的时代，该时代遭到谴责 受到业内人士和国会友好成员的一致好评。

这并非加密货币困境的终结。加密货币借贷机构 起源「 以及比特币矿工 」核心科学 很快被列入了受害者名单。更糟糕的是，2023年3月，三家支持加密货币的银行（Signature、Silvergate 和 Silicon Valley Bank）遭遇银行挤兑并最终倒闭，这使得加密企业更难以接触到银行系统。知名加密风险投资家尼克·卡特（Nic Carter）指责拜登政府试图让加密行业脱离银行服务 通过采用奥巴马时代的策略，一种后来在国会和特朗普政府中逐渐获得认可的理论。

但财富之风最终转向了加密货币。随着贝莱德（BlackRock）提交 2023年6月对于现货比特币ETF来说，感觉就像拉里·芬克本人在黑暗中发射信号弹，表明华尔街已经准备好接受加密货币。两个月后，Grayscale 击败 美国证券交易委员会（SEC）因将其比特币信托转换为交易型开放式指数基金（ETF）一事在法庭上遭遇挑战。该机构在 2024 年 1 月几乎别无选择，只能批准十多只现货比特币 ETF，随后 成为 有史以来最成功的新型交易所交易基金。

美国证券交易委员会最初对推出现货以太坊交易所交易基金（ETF）表现出犹豫迹象，随后却突然匆忙批准 在最后一刻修改了产品。一些观察者 联系了态度的转变 对特朗普的新 友好性 对加密行业的态度，这与乔·拜登的 形成了鲜明对比敌意。加密行业的事实捐赠了大量资金 对前者的竞选活动（以及其他支持加密货币的政治家）无疑也有所帮助；我们昨天看到，民主党曾经与伊丽莎白·沃伦的 保持一致反加密货币运动，强烈支持通过 GENIUS 和 Clarity 法案。

特朗普十一月的压倒性胜利在华盛顿及加密行业引起了强烈震荡。

新政府遵守了其承诺，尽管在执行过程中出现了以特朗普和梅拉尼娅为主题的问题。迷因币。罗斯·乌布里希特 现已获得自由，并且已经签署了一项行政命令以构成比特币储备（多个州，如德克萨斯州、亚利桑那州和新罕布什尔州，也纷纷效仿)。财政部海外资产控制办公室（OFAC）已对Tornado Cash采取行动脱离制裁名单，而美国证券交易委员会（SEC）已下跌 解决了大部分诉讼案件，正准备批准一批新的加密货币ETF。去银行服务 不再是一个忧虑.

与此同时，国会，刚刚通过 《天才法案》（GENIUS Act）（该法案为稳定币监管建立框架（在 Terra 崩盘之后这是难以想象的！！））以及 可能会通过在年底前通过《明确法案》（一项更复杂的立法，明确赋予美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）对加密货币的管辖权）。

更不用说Coinbase 股票正处于历史高位交易，泰达币 现已被视为全球最成功的企业之一，Circle 已经上市，Core Scientific（死而复生）正走在 的轨道上被收购 由人工智能公司 CoreWeave 推出，迈克尔·赛勒（Michael Saylor）对比特币的推广引发了一批企业纷纷效仿他的脚步，力图购买尽可能多的 比特币（或 以太坊 或 SOL 甚至 狗狗币) 尽可能多地抓住机会。

所有这些事件均已反映在比特币的价格中。橙色的比特币，在FTX崩盘后曾一度以16,000美元的价格被买入，如今价格约为120,000美元，加密行业的总市值接近4万亿美元（2022年12月为830亿美元）。