随着加密基金收益需求的增长，贝莱德推出质押以太坊ETF

继首批未包含质押功能的现货以太坊（ETH）交易型开放式指数基金（ETF）推出后，业界备受期待的贝莱德（BlackRock）iShares Staked Ethereum Trust ETF（ETHB）将于周四在纳斯达克正式交易。

该基金标志着该资产管理公司推出的第三只加密货币ETF，同时也是贝莱德首只包含质押功能的ETF。ETHB将持有现货以太坊，并在以太坊网络上对部分持仓进行质押，允许投资者在受益于价格波动的同时，有机会获得奖励。

该新产品扩展了贝莱德现有的数字资产系列，该系列包括iShares比特币信托（IBIT）和iShares以太坊信托（ETHA）。自推出以来，这些基金迅速增长，IBIT目前管理的资产超过550亿美元，而ETHA约为65亿美元。

“这实际上关乎投资者的选择，”贝莱德（BlackRock）美国股票交易型基金主管杰伊·雅各布斯（Jay Jacobs）在接受CoinDesk采访时表示。“尽管ETHA已经形成了流动性并拥有一个不断增长的衍生品市场，但一些投资者更关注通过将以太坊价格敞口与质押奖励相结合来最大化总体收益，”他补充道。

以太坊采用权益证明（Proof-of-Stake）系统，允许其原生代币持有者锁定代币以协助验证交易并保障网络安全。作为回报，参与者可获得奖励，许多投资者将其视为资产的类收益特征。

迄今为止，大多数以太坊ETF仅提供价格敞口，未包含质押功能，尽管包括灰度在内的一些资产管理公司最近已推出具备质押功能的ETF。Jacobs表示，这一空缺可能使部分加密本土投资者犹豫将资产转入交易所交易基金。

“一些已经直接持有以太币的投资者正在进行质押，他们尚未准备好转向交易所交易产品，因为那样会失去质押的收益，”他说。“通过将质押纳入其中，该ETF使投资者能够在获得ETF结构运作优势的同时，保留质押带来的收益。”

这些优势包括机构级托管，通过传统经纪账户进行交易的能力，以及与股票和债券等标准投资组合配置的整合。

该产品也可能吸引偏好产生收益或现金流资产的某些机构投资者。

“对于一些机构而言，在评估投资时，他们希望从现金流的角度进行考量，”Jacobs 表示。质押奖励可能有助于使以太币在投资组合模型中更易于与其他资产进行比较。

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贝莱德预计，该产品将吸引包括个人交易者、财务顾问以及对冲基金和家族办公室等机构配置者在内的广泛投资者的兴趣。

该基金收取0.25%的管理费，尽管贝莱德（BlackRock）在第一年内豁免了部分费用，将前25亿美元资产的费率降至0.12%。Jacobs表示，此临时折扣旨在帮助该产品在初期阶段获得市场关注。

尽管加密投资产品不断增长，但在传统投资组合中，数字资产的配置仍相对较少。根据Jacobs的说法，机构通常的配置比例为“个位数低端”，通常约为1%至2%。他指出，在该水平上，比特币或其他数字资产的风险贡献可与投资者在多元化投资组合中已经接受的大型科技股的风险敞口相媲美。

贝莱德迅速成为加密投资产品领域最大的参与者之一。该公司管理着约1300亿美元的加密相关交易所交易产品、代币化流动性基金及稳定币储备管理。根据公司披露，iShares在2025年占据了数字资产交易所交易产品约95%的资金流入份额。

Jacobs 表示，目前公司仍专注于扩大其现有加密产品的采用，特别是比特币和以太坊，因为许多投资者仍在了解这一资产类别。

“我们仍处于数字资产ETF采用的早期阶段，”他表示。“对于许多投资者来说，这是第一步。”