尽管恐慌情绪有所减退，比特币在接近68,000美元时仍承压

比特币（BTC）正努力构建任何上行动能，尽管关键恐慌指标从月初的高点回落，暗示着稳定性的重新恢复。

据数据来源 Volmex 显示，比特币的 30 天隐含波动率——恐慌或恐惧指数，反映投资者对未来 4 周价格波动的预期——已降至年化 52%。该指标的下降扭转了月初的激增，当时随着比特币价格暴跌至接近 60,000 美元，指数从约 48% 飙升至近 100%。

波动率的回落表明恐慌情绪已经减退，投资者不再像市场崩盘期间那样疯狂追逐期权或对冲工具。

期权是提供价格波动风险保险的衍生合约。看涨期权使您能够从比特币价格的上涨波动中获利，而看跌期权则保护您免受价格下跌的影响。期权的需求会影响隐含波动率。

Bitfinex 分析师在发送给 CoinDesk 的电子邮件中表示，隐含波动率已下降，去杠杆化进程动力减弱，指出市场新出现的稳定性以及恐慌情绪的减退。

尽管如此，比特币价格仍面临压力，截至发稿时交易价格略低于68,000美元，过去24小时内下跌了1.2%，根据CoinDesk数据。月初的抛售在2月6日于60,000美元附近趋于平息，带动了反弹，但价格自此未能持续突破70,000美元。

这表明需求疲软。

"Bitfinex 分析师解释称：“资金费率尚未显示出激进加杠杆的意愿，衍生品市场支持的是市场稳定的观点，而非重新买入。”

永续合约资金费率是加密永续期货合约中多头和空头交易者之间定期交换的支付，以保持合约价格与现货价格的锚定。正的资金费率意味着多头（押注价格上涨的买方）向空头（押注价格下跌的卖方）支付资金，显示市场中多头头寸较多。负的资金费率则表明市场偏向空头头寸。

虽然隐含波动率已大幅回落，但BTC永续合约的资金费率仍略高于零，显示交易者存在温和的看涨倾向，但尚未出现明显的积极迹象。

机构投资者的兴趣也不佳。根据数据来源SoSoValue，美国上市的现货比特币交易所交易基金本月净流出6.7798亿美元，延续了连续三个月的赎回趋势。

宏观因素带来希望

受挫的多头可以寄望于不断下降的美国通胀和较低的实际收益率，这可能为风险资产和如比特币等无收益资产提供顺风。

上周公布的数据显示，1月份消费者价格指数（CPI）同比增速从12月的2.7%放缓至2.4%，增强了市场对美联储今年至少两次下调25个基点利率的预期。

美国10年期国债的实际收益率或经通胀调整后的收益率降至1.8%，为12月1日以来的最低水平。实际收益率的下降通常促使投资者增加对比特币等资产的配置。

"Bitfinex分析师指出：“较低的实际收益率降低了比特币等非收益资产的相对持有成本劣势，而较为疲软的美元则支持了全球流动性状况。”