比特币、以太坊停滞不前，金属行情在低流动性交易中抢占风头：今日加密市场

加密市场在周二继续维持窄幅震荡，受限于低成交量和低流动性环境。

比特币（BTC）过去24小时的日交易量下降了25%，至350亿美元，以太坊（ETH）的交易量则缩减了21%，降至246亿美元。

波动性的下降可归因于整体加密市场的冷淡情绪，此情况发生在贵金属引发的狂热拉升的同时。

金价目前报5,085美元，此前一周内屡创历史新高，而白银自年初以来上涨逾57%，投资者纷纷涌入避险资产。

金属板块的轮动在衍生品交易所 HyperLiquid 上表现得尤为明显，伴随 银期货日成交量现逼近10亿美元。这超过了除比特币和以太坊之外的所有其他资产，尽管值得注意的是，资金费率显示出负偏态，这表明交易者在强势时进行做空，而不是买入潜在高点。

随着美国总统唐纳德·特朗普周一对韩国实施新的25%关税，此前他与欧盟围绕格陵兰岛问题进行了政治较量，风险厌恶情绪可能将进一步持续

衍生品

• 过去24小时内，交易所已对超过2.7亿美元的加密货币杠杆期货头寸进行了强制平仓，其中看跌（做空）头寸占据了大部分比例。数据显示，交易者预计在上周比特币7%的下跌后，市场将进一步全面走低，但却被价格从86,000美元反弹至近88,000美元所措手不及。
• Volmex 的 30 天比特币和以太坊隐含波动率指数维持在多月低点附近，显示即使资金流和技术图表描绘出看跌图景，市场仍无恐慌或恐惧迹象。
• 与 Hyperliquid 的 HYPE 代币相关的期货未平仓合约（OI）激增 30%，超过 5700 万 HYPE，接近 12 月创下的 5744 万 HYPE 历史最高纪录。据悉，该去中心化交易所在市场份额上已重新夺回部分份额，超过竞争对手 Aster 和 Lighter。
• 以太坊（ETH）、索拉纳（SOL）、瑞波币（XRP）和狗狗币（DOGE）的未平仓合约持仓量上涨了2%至3%，而比特币（BTC）的未平仓持仓量则保持持平。
• 大多数主流币的年化永续资金费率保持适度正值，显示出看涨偏向，但无任何异常。TRX 和 DOGE 的费率已转为负值，表明空头占优。
• 在 Deribit 平台上，BTC 和 ETH 的看跌期权价格持续高于看涨期权，这表明市场对价格下跌的担忧依然存在。根据部分观察人士的观点，现在看跌保护已成为热门交易，而对于持有看涨市场观点的投资者而言，看涨期权的价格相对便宜。
• 看跌方向性仓位，如看跌价差和波动率押注、跨式和宽跨式期权，在24小时内累积占比接近所有BTC区块交易的50%。在ETH方面，交易者更青睐铁秃鹰策略，这是一种从潜在区间震荡市场中获利的策略。

代币谈话

• 银期货市场的强劲成交量推动了 HyperLiquid 原生代币 HYPE 在过去 24 小时内上涨逾 22%，同期交易量暴增至 5.1 亿美元以上。
• 隐私币Zcash（ZEC）和Monero（XMR）自协调世界时午夜以来分别上涨了4%和3%，表现优于比特币及主流加密货币ETH、XPR和SOL，后者均下跌了0.4%至1%。
• Pump.fun 的原生代币 PUMP 自午夜以来大幅上涨 14.5%，交易者和代币交易员试图从 memecoin 市场中提取价值，尽管整体市场保持稳定。
• 根据，Pump.fun 一月的交易量已突破 100 亿美元，达到自六月以来的最高水平，且本月仍有四天时间。DefiLlama.
• 自年初以来，比特币主导的 CoinDesk 20 指数（CD20）几乎没有变化，而以山寨币权重较大的 CoinDesk 80 指数（CD80）则上涨了 3.6%。