美国10年期国债收益率将达6%？图表形态呼应2024年比特币的看涨格局

这是由 撰写的技术分析文章CoinDesk 分析师兼特许市场技术师 Omkar Godbole.

近两年来，美国十年期国债收益率一直陷于一种奇特的僵局，这种状态令人联想到比特币（BTC）在2024年夏季的走势模式——正是在此之前，比特币开始了其创纪录的反弹，突破了10万美元大关。

故事的核心是每月MACD柱状图，这是一种被广泛关注的动量指标，自2023年12月以来持续显示看跌，指向收益率的下降。

然而，与看跌的MACD指标、联邦储备降息预期及持续不断的更多宽松呼声相反，收益率始终稳固在4%左右，该水平对应于终结于2020-21年的数十年长期下跌趋势的23.6%斐波那契回撤位，且收益率在一个逐渐收窄的区间内波动，形成一个收敛的三角形格局。

该分歧凸显了收益率背后的看涨框架，反映了债券空头的强势（债券价格与收益率走势相反）。此类格局通常导致上涨趋势的突然恢复和快速反弹，在本例中表现为收益率的走强。

支持这一理论的是，50个月、100个月及200个月的简单移动平均线（SMA）按教科书式的多头排列逐一叠加，形成层层支撑，显示收益率阻力最小的路径偏向上行。上一次出现此类结构是在1950年代，随后收益率经历了近三十年的上升趋势。

此外，一目均衡表云层，作为一个以过滤市场噪音著称的趋势指标，显示收益率远高于其界限，确认了一个建设性的前景。同样，这是自1980年代以来，收益率首次在云层之上站稳脚跟。

这些因素综合起来表明，收益率突破2023年5.02%的高点并有可能上涨至6.25%的概率较大，后者为多年下跌趋势的38.2%斐波那契回撤位。

基准收益率的重新上升——即所谓的无风险利率——可能对包括加密货币在内的风险资产构成压力。

类比比特币的架构

美国10年期国债收益率与其持续看跌的MACD之间的背离，类似于我们在2024年年中比特币周线图上看到的形态。

当时，尽管MACD持续呈现负值，比特币的价格仍在55,000美元至70,000美元之间震荡。 正如 CoinDesk 当时所强调的，价格走势在该区间内保持稳定，尽管MACD指标呈现看跌信号，但这反映出市场的潜在韧性。最终，MACD在十月重新上穿零轴，为随后几个月内比特币突破100,000美元的急剧且持续的上涨铺平了道路。

这一模式体现了一个关键原则：技术指标，如MACD，可能滞后于价格走势，且市场通常会在表面之下积蓄力量，随后才会突破。