九月份创纪录的财政盈余凸显美国财政动能，而比特币表现乏力

比特币（BTC）的短期前景可能显得暗淡，价格徘徊在105,000美元左右，但美国的财政状况则显得相当乐观。

据CNBC报道，美国财政部在2025年9月录得1980亿美元的盈余，创下该月历史最高纪录。强劲的收官表现有助于将2025财年的赤字减少至1.78万亿美元，较2024年减少约410亿美元（2.2%）。

尽管九月通常因税收缴纳而实现财政盈余，但此次还有一项额外因素——总统唐纳德·特朗普于四月引入的进口关税（关税）。九月关税收入达300亿美元，几乎占整个财政年度预测收入的一半。

这些收入帮助抵消了创纪录的38万亿美元国债利息支付，该利息支付已超过每年1.2万亿美元。9月份，净利息支付总额达到370亿美元，成为当月第四大联邦支出，仅次于社会保障（1330亿美元）、医疗支出（940亿美元）和国防支出（760亿美元）。

特朗普关税带来的超预期收入表明，尽管市场可能出现波动，他仍可能坚持其贸易战策略。这可能促使投资者从风险资产转向债券和黄金等避险资产，反映出类似于今年四月“关税风波”期间的市场反应。

尽管潜在的贸易紧张局势恶化可能加剧通胀压力，美联储预计任何价格上涨都是暂时的，并可能继续下调当前为4.00%至4.25%的利率。

根据 芝商所联邦基金利率观察工具，市场预计2025年将降息50个基点，使基准利率降至3.50%至3.75%。目前尚不清楚即将到来的宽松政策能否为风险资产带来缓解。