比特币、以太币上涨，山寨币在低波动性交易中表现落后

比特币（BTC）和以太坊（ETH）在隔夜交易中均上涨约0.9%，而周四更广泛的山寨币市场表现落后。

比特币近期交易价格为67,000美元，此前周三曾短暂触及66,000美元。以太坊在触及1,924美元后反弹至1,970美元，仍在努力突破心理关口2,000美元。

自2月5日的抛售以来，波动性已显著减弱。随后的两周盘整使投资者不禁猜测，这是否是另一轮下跌暴风雨前的平静，抑或市场正在构建一个宏观底部，随后将回升至2025年的水平。

尽管美国商品期货交易委员会主席迈克尔·塞利格（Michael Selig）及包括高盛在内的多家公司高管出席，World Liberty Financial 周三在棕榈滩玛阿拉歌举办的论坛未能提供任何利好市场的催化剂。

从宏观角度看，比特币自十月初创下126,600美元的历史高点以来，持续处于下跌趋势中。其表现为一系列的更低高点和更低低点，且在每次主要波动之间伴有震荡盘整阶段。

衍生品持仓

• 市场动态已趋于稳定，未平仓合约持平于153.8亿美元。
• 这标志着从杠杆清理过渡到稳定的支撑位。
• 零售情绪显示出细微回升，资金利率由持平转为正值（币安回升至4%），而机构信心依然稳固，三个月年化基差持续保持在3%。
• 比特币期权市场的看涨期权与看跌期权交易量已达到50/50的平衡。尽管一周期25 Delta偏度已上升至12%，但隐含波动率（IV）期限结构仍处于短期反向市场状态。
• 隐含波动率曲线前端的尖峰表明，尽管长期期限的隐含波动率已稳定在49%附近，交易者仍在为即时保护支付“恐慌溢价”。
• Coinglass数据显示，24小时内清算总额达2.18亿美元，多头与空头占比分别为77%和23%。以名义清算额计，BTC（7500万美元）、ETH（5300万美元）及其他币种（2200万美元）位列前茅。
• 币安强平热力图显示，若价格上涨，需重点关注 67,400 美元的强平水平。

代币讨论

• 在流动性较低的交易环境下，山寨币市场开始承压。
• World Liberty Financial（WLFI）的股票在期间抛售后，价值下跌超过10%周三活动 采取了典型的“卖消息”操作。
• Axie Infinity（AXS）在自协调世界时午夜以来下跌5.9%后，正在重新测试2月6日的低点。
• 借贷平台 Morpho 的原生代币 MORPHO 已回吐周三的全部涨幅，隔夜下跌4.2%，现报1.39美元。
• 过去24小时内，在市场持续处于“极度恐惧”区域背景下，除了稳定币和代币化黄金代币之外，排名前100的加密货币中有高达97种呈现下跌态势。
• 恐惧与贪婪指数目前为11/100，较二月份的最低点6/100有所上升。