比特币维持在近11.1万美元，交易者权衡中国报复，风险偏好降温

周四下午香港时间，比特币徘徊在111,000美元左右，经过一段时间的剧烈波动后保持稳定。此前，中国最新的针对美国的报复性贸易措施重新点燃了全球市场的风险厌恶情绪。

整体加密货币市场再度回归谨慎模式，总市值维持在约3.8万亿美元不变。以太坊（ETH）接近4000美元，币安币（BNB）为1180美元，索拉纳（SOL）保持在190美元以上，而狗狗币（DOGE）表现优于主要币种，日涨幅达4%，周涨幅达21%。

分析师表示，继上周创纪录的190亿美元清算事件之后，最新的回调更像是消化调整而非恐慌抛售。链上数据公司CryptoQuant在其每周市场报告中指出，近期的“下跌并非恐慌性抛售，而是有控制的去杠杆操作”。

来自FxPro的情绪数据显示恐惧指数跌至34，而交易者继续守住自八月以来作为支撑的109,000至110,000美元区间。

“空头似乎已经满足了，”FxPro的Alex Kuptsikevich在一封邮件中表示。“潜在买家正等待一个更明确的理由来增加风险，而贸易紧张局势尚未成为那个理由。”

链上信号仍然保持建设性倾向。CryptoQuant的Ki Young Ju指出，比特币与黄金的相关性达到多年来的最高点0.9，强化了“数字黄金”的叙事，因为在地缘政治冲击期间，两种资产同步移动。

与此同时，以太坊开发者推进了Fusaka升级在Sepolia上的测试，而不丹则确认计划于2026年初将其国家数字身份系统从Polygon迁移至以太坊，这一低调举措体现了对网络基础设施的长期信任。

机构资金流动仍是部分参与者的稳定器。

“尽管经历了历史性的去杠杆调整，比特币和以太坊的结构性需求依然稳固，”CoinW首席战略官Nassar Achkar表示。“ETF资金流入和稳定币供应的增长仍在构建流动性基础——现在关键在于这些流动性转化为新风险承担的速度。”

与此同时，交易员继续关注特朗普的关税言论以及鲍威尔的下一次讲话作为催化剂。LVRG Research 的 Nick Ruck 表示：“降息仍在议程上，但关税担忧仍限制了上涨空间。”“比特币的长期价值正在吸引回投资者，但宏观新闻使短期走势波动剧烈。”

11万美元现已成为关注的关键区域。一旦失守，市场情绪可能会从谨慎转向防御性。