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KBW 给予 Bullish 全新 55 美元目标价，进军美国市场被视为关键催化剂
该银行对加密交易所给予了市场表现评级，目标价定为55美元。
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需要了解的:
- KBW 开始对 Bullish 股票进行新一轮覆盖，给予“市场表现”评级和 55 美元的目标价，指出其强劲的监管基础和近期美国扩展作为增长驱动力。
- 数据、指数和流动性服务预计将在2027财年贡献超过40%的收入，降低对交易量的依赖。
- 银行表示，具有竞争力的费用和深厚的流动性地位使 Bullish 能够抢占机构份额，而 BitLicense 批准是关键催化剂。
投资银行 KBW 启动对 Bullish (BLSH) —— CoinDesk 的母公司——的覆盖评级，给予“市场表现”评级及 55 美元的目标价，称该股票为一个罕见的公共投资机会，代表一个高度监管、以机构为先的加密货币交易所。
该银行认为近期美国的扩张将成为增长的催化剂，Bullish 以其差异化的技术架构、具有竞争力的费用以及深厚的流动性，使其具备了扩大市场份额的有利条件。
故事继续
Bullish 的监管足迹涵盖德国（符合 MiCAR 规范）、香港和直布罗陀的牌照，吸引了机构交易者，并实现了连接亚洲与欧洲市场的全球订单簿，分析师 Bill Papanastasiou 表示。
KBW 同时强调了 Bullish 与直布罗陀监管机构在打造全加密清算所方面的合作，作为其作为市场基础设施提供商可信度的标志。
除了交易之外，Bullish 还通过收购 CoinDesk 及 实现了收入的多元化。CCData，通过数据、指数和流动性服务构建经常性收入流，KBW 预计这些业务将在 27 财年占收入的 40% 以上。CoinDesk 平台还提供了接触零售用户的选项，零售用户通常带来更高的利润率。
该银行预计，由于 Bullish 的收费率较低（1.6 个基点，较 Coinbase 约 3 个基点）及其强劲的流动性，未来其在美国市场的份额将有所提升。
纽约BitLicense的批准仍然是一个关键里程碑，但KBW预计无论如何都会实现全国范围的推广。
尽管目前估值使评级保持中性，分析师指出，如果Bullish能够落实其扩张计划并抓住零售参与的机遇，仍存在上行潜力。
截至发稿时，股价持平，约为51.81美元。
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