随着关税威胁冲击比特币，“无形之手”或加剧波动：Crypto Daybook Americas

作者：Omkar Godbole（除非另有说明，所有时间均为美国东部时间）

市场故事清晰：随着纳斯达克100指数期货下跌，比特币（BTC）及其他主要加密货币同步下跌，此时美国总统唐纳德·特朗普针对反对其吞并格陵兰岛的欧洲国家加征关税的威胁，正在加剧地缘政治紧张局势。

但在表面之下，存在着另一种动态，这涉及到使交易体验无缝衔接的无形之手。那双手属于做市商，即在交易所订单簿中创建买卖委托的实体，以便大额交易能够以稳定的价格执行。

比特币期权市场的做市商目前处于必须与市场走势保持一致交易的状态——当比特币价格上涨时买入，价格下跌时卖出——以保持其整体对价格波动的敞口中性。请记住，他们通过买卖价差获利，且只有在持续对冲价格波动敞口的情况下才能实现盈利。

这一过程被称为伽玛暴露对冲，或管理随着比特币价格变动，做市商的敞口变化。目前，做市商大多持有 负伽玛敞口根据 Deribit 的数据，由 Amberdata 追踪，比特币价格从 86,000 美元上涨至 95,000 美元（详见技术分析部分）。

负伽马意味着他们的风险会随着价格的变化而增加，因此他们会在价格上涨时买入，价格下跌时卖出，以对冲其头寸，从而放大价格波动。类似的负伽马发生在标普500指数期权中 去年十月。

在这一动态之外，观察人士仍然关注地缘政治以及即将出台的最高法院关于特朗普关税政策的裁决。

"数字资产交易公司 Zerocap 的分析师 Emir Ibrahim 表示：“大量紧张局势源自政治噪音，包括特朗普总统围绕 2026 年初对委内瑞拉军事干预的连续报道，针对欧洲和伊朗的关税威胁，以及替换联储主席鲍威尔的重新努力。”

易卜拉欣表示，最高法院针对特朗普的裁决可能导致短期内围绕贸易政策、退款责任和赤字预期出现波动。

在传统市场中，美国10年期国债收益率达到4.37%，创四个月新高，同时美元走弱，股指期货下跌，显示美国资产普遍疲软。请保持警惕！

阅读更多：欲了解今日山寨币及衍生品市场活动分析，请参见 今日加密市场

关注焦点

有关本周更全面的活动列表，请参阅 CoinDesk 的 ""加密货币周展望"."

• 加密货币
  • 1月20日，上午7点：BNB链将举办一次X Spaces会议，嘉宾包括PancakeSwap、Lista DAO、United Stables及Venus Protocol。
  • 1月20日，下午6点：Avalanche 将举办一场 AVAX 讨论 正在发布一项“重大 Avalanche 公告”。
• 宏观
  • 1月20日，上午8:15：美国ADP每周就业人数变动（前值 11.75万）
• 收益 （基于 FactSet 数据的估算）
  • 暂无安排。

代币活动

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• 治理投票与电话会议
  • 1月20日：EtherFi 将主办其首届 2026 年分析师电话会议，将讨论本年度计划及业务更新。
• 解锁
  • 暂无重大解锁计划。
• 代币发行
  • 1月20日：MegaETH（MEGA）代币生成事件将会发生。
  • 1月20日：Zama（ZAMA）代币生成事件将发生。

会议

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• 第2天，共4天：Web3 杜沃斯中心（瑞士）

市场动向

• 比特币自周一东部时间下午4点的91,320.96美元下跌了2.02%（24小时内：-1.78%）
• 以太坊（ETH）下跌3.52%，报3105.04美元（24小时内：-3.41%）
• CoinDesk 20 下跌 3.08%，报 2,799.17 （24 小时跌幅：-2.61%）
• 以太坊 CESR 综合质押利率下跌 5 个基点，至 2.83%
• 币安上BTC资金费率为0.0066%（年化7.1876%）

• DXY 下跌 0.95%，报 98.45
• 黄金期货上涨2.99%，报4,733.00美元
• 白银期货上涨7.43%，至95.11美元
• 日经225指数收盘下跌1.11%，报52,991.10点
• 恒生指数收盘下跌0.29%，报26,487.51点
• 富时指数下跌 1.20%，报 10,072.56 点
• Euro Stoxx 50 下跌 1.33%，报 5,846.84
• 道琼斯工业平均指数周五收盘下跌0.17%，报49,359.33点
• 标普500指数收盘微跌，报6,940.01点
• 纳斯达克综合指数微幅收低，报23,515.39点
• 标普/多伦多证券交易所综合指数收涨0.15%，报33,090.96点
• 标普40拉丁美洲指数收盘上涨0.54%，报3,344.46
• 美国10年期国债收益率上涨5.8个基点，报4.289%
• E-mini 标准普尔500指数期货下跌1.60%，报6,865.25
• E-mini 纳斯达克100指数期货下跌 1.94%，报 25,191.00
• 迷你道琼斯工业平均指数期货下跌 1.46%，报 48,826.00

比特币统计

• BTC 主导率：59.79%（0.19%）
• 以太坊对比特币比率：0.03401 （-1.16%）
• 算力（七天移动平均）：1,004 EH/s
• 算力价格（现货）：$39.21
• 总费用：2.28 BTC / 212,051 美元
• 芝加哥商品交易所期货未平仓合约：119,430 比特币
• 以黄金计价的BTC：21.7盎司
• 比特币与黄金市值对比：6.10%

技术分析

• 该图表显示了市场做市商在不同比特币价格下的伽玛敞口。
• 该敞口主要在86,000美元至95,000美元之间呈现负值，这意味着做市商可能在高位买入、低位卖出，从而加剧波动性和趋势。
• 90,000美元水平的伽马敞口为正，这可能促使做市商采取相反的操作，从而抑制波动性。

加密股权

• Coinbase Global (COIN)：周五收盘价为241.15美元（+0.78%），盘前交易价格下跌4.75%，至229.70美元
• Galaxy Digital (GLXY)：收盘价为34.31美元（+7.25%），跌幅为8.16%，现价为31.51美元
• MARA Holdings（MARA）：收盘价为11.36美元（上涨6.57%），现报10.81美元，下跌4.84%
• Riot Platforms（RIOT）：收盘价为19.24美元（涨幅16.11%），下跌6.13%至18.06美元
• Core Scientific（CORZ）：收盘价为18.89美元（+4.48%），下跌4.98%至17.95美元
• CleanSpark（CLSK）：收盘价为13.37美元（+5.03%），现价下跌7.11%，报12.42美元
• Exodus Movement（EXOD）：收盘价为 16.60 美元（+1.72%）
• CoinShares 比特币挖矿 ETF（WGMI）：收盘价为 51.06 美元（+6.42%），下跌 8.07% 至 46.94 美元
• Circle Internet Group（CRCL）：收盘价78.61美元（上涨2.62%），盘中最低74.29美元（下跌5.50%）
• Bullish（BLSH）：收盘价为39.01美元（+3.47%），最低价36.30美元（-6.95%）

加密资产库公司

• 策略（MSTR）：收于173.71美元（+1.64%），跌5.69%，收于163.82美元
• Semler Scientific (SMLR)：收盘价为20.33美元（持平）
• SharpLink Gaming（SBET）：收盘价为11.00美元（+5.43%），下跌6.18%至10.32美元
• Upexi (UPXI)：收盘价为 2.31 美元（+4.52%），最低价为 2.11 美元，跌幅 8.66%
• Lite Strategy (LITS)：收盘价为 1.43 美元（+2.14%）

ETF 资金流

现货比特币交易型开放式指数基金（ETF）

• 每日净流量：-3.947亿美元
• 累计净流入：578亿美元
• 比特币总持有量约为 131 万

现货以太坊交易型开放式指数基金（ETF）

• 每日净流入：470万美元
• 累计净流入：129.3亿美元
• 以太坊总持有量约为623万

来源：远景投资者

当您酣睡之时

• 特朗普将在达沃斯举行格陵兰岛会议（《华尔街日报》）：唐纳德·特朗普总统计划在达沃斯召开一次以格陵兰岛为重点的会议，继续将与丹麦及欧洲的紧张关系置于焦点。
• 特朗普威胁对法国葡萄酒征收200%关税，以促使马克龙加入和平委员会（路透社）：特朗普威胁对法国葡萄酒和香槟征收200%的关税，同时施压马克龙加入美国发起的旨在解决全球冲突的“和平委员会”倡议。
• 随着美欧贸易紧张局势加剧，科技指数期货及加密货币股票下跌，比特币下跌 （CoinDesk）：受特朗普推动格陵兰岛计划及新一轮关税威胁激发风险规避情绪影响，美国科技股期货开盘前下跌。
• 期权数据显示，比特币有30%的概率在六月底跌破80,000美元 （CoinDesk）：比特币期权交易者预计比特币（BTC）在六月底跌破 80,000 美元的概率约为 30%，且在 75,000 至 80,000 美元区间有大量认沽期权兴趣。
• 加拿大的卡尼旨在引领一个对美国依赖较低的新全球贸易秩序（路透社）：加拿大总理马克·卡尼正推动该国成为一个不那么依赖美国的新全球贸易秩序的领导者，他签署了与中国的贸易协议，并追求较小的“多边”协议。