比特币 40,000 美元的看跌期权成为下周二月到期前的第二大期权押注

在2月27日到期前，40,000美元的看跌期权已成为比特币市场中最重要的头寸之一，凸显出在经历一轮猛烈抛售后，对下行保护的强劲需求。

期权是赋予持有者在到期前以预定价格买入或卖出比特币权利（但无义务）的衍生品。认沽期权作为价格下跌的保险工具，当比特币价格跌破设定行权价时会支付赔付。

40,000 美元的看跌期权是未平仓量第二大的执行价，约有 4.9 亿美元的名义价值与该水平相关，凸显了市场对深度尾部风险对冲的需求。 BTC 自十月高点下跌高达 50% 现交易价格约为 66,000 美元，正在重塑整体持仓布局，交易者正通过对冲策略防范进一步的损失。

Deribit 数据由Coinbase拥有的总部位于迪拜的交易所数据显示，约有73亿美元的比特币期权名义价值将在本月底到期。

与此同时， 5.66 亿美元集中在 75,000 美元执行价，这一价位也代表最大痛点水平。最大痛点指的是使最多期权到期作废，从而使买方赔付最小化的价格。考虑到现货价格低于 75,000 美元， 在到期日价格回升可能会减少看涨期权卖方的损失。

尽管总体上看看涨期权合约数量（63,547份）多于看跌期权合约数量（45,914份），但市场持仓并非完全看涨。0.72的看跌/看涨比率表明上涨押注仍占主导地位，但大量看跌期权未平仓合约集中在较低的执行价，凸显出对下行保护的明确需求。

交易者保持对反弹的敞口，但同时也在对冲另一轮急剧下跌的风险。