Curve Finance 创始人 Michael Egorov 推出比特币收益协议

Curve Finance 创始人 Michael Egorov 推出了 Yield Basis，这是一种去中心化协议，旨在提供可持续的比特币（BTC）收益，同时消除无常损失（IL），这是去中心化金融领域长期存在的挑战之一。

比特币持有者长期以来面临着链上收益机会有限的局面。借贷市场很少能提供超过百分之一点几的收益，而自动做市商（AMM）池则使用户面临无常损失（IL）的风险——当代币价格出现背离时，价值可能会缩水。即使在有利条件下，收益率也很少超过1–2%。

Yield Basis 通过重新设计 AMM 模型来解决这一问题。该协议完全消除了无常损失风险，Egorov 表示，这将促使链上比特币流动性更深，同时为机构和专业投资者提供更具吸引力的收益机会。为管理早期增长，初期推出了三个资金池，每个资金池的存款上限为 100 万美元。

该系统借鉴了 Curve 五年来的基础设施韧性，采用了投票锁定机制（veYB）进行治理。代币持有者必须锁定其 YB 才能参与治理并赚取协议费用，这些费用以 Curve 的 crvUSD 稳定币或包裹比特币形式分配。不同于许多 DeFi 项目，代币发行并非简单地分发给流动性提供者；而是与仓位收益挂钩，Egorov 称这种模式为“价值保护型”。

Yield Basis 于 2025 年初获得了 500 万美元的融资，并成为首个在 Legion 与 Kraken 联合启动平台上亮相的项目，社区可通过该平台参与其代币销售。虽然比特币为初期重点，Egorov 表示该协议的无常损失解决方案有望扩展至以太坊、通证化商品甚至股票——这将有可能拓宽链上收益资产的范围。