Заяви щодо стейкінгу: CEO Abra про пасивний дохід

Білл Бархайд — це той розумник, якого слухають інші розумні люди. Перш ніж стати інвестиційним банкіром у Goldman Sachs, він розробляв ракетні симуляції в NASA, що професійно називається обчислювальною гідродинамікою. Він провів початок епохи Інтернету в Netscape, залишивши високооплачувану роботу на Уолл-Стріт. Задовго до того, як з’явився термін «DeFi», він був засновником і CEO Boom Financial, компанії, яка втілила його ідею, що традиційні банки не роблять нічого, чого б не міг зробити смартфон. Компанія Бархайда і iPhone дебютували в 2007 році, а менш ніж за п’ять років він виступив з першою TED-презентацією про Bitcoin — без сумніву, надихнувши кількох прогресивних інвесторів вкласти $5 в один біткоїн.

У своїй теперішній ролі засновника та генерального директора Abra — глобальна криптоплатформа, яка пропонує популярний брокерський сервіс для купівлі та продажу криптовалют у поєднанні з відсотковими гаманцями – Баргідт нещодавно приділив трохи часу CoinDesk Studios, щоб відповісти на наші питання щодо того, як отримувати пасивний дохід від цифрових активів. Обговорення було відредаговане для ясності та стислості, але ви можете прослухати всю 20-хвилинну розмову тут.

Питання. Abra пропонує до 13% річних на ставки в стейблкоїнах. Як вам це вдається?

A. Abra поєднує CeFi – централізовані фінанси – з DeFi (децентралізовані фінанси, керовані смарт-контрактами). У криптовалютному просторі ми можемо надавати депозити в борг для отримання доходу, і тоді – на відміну від банку – більшість цього доходу виплачується безпосередньо вкладнику. Принцип роботи CeFi достатньо простий: інституційні або роздрібні позичальники вносять заставу, і залежно від суми застави можуть позичати певну кількість доларів, або, у випадку інституцій, також можуть позичати біткоїн чи ефіріум.

Наприклад, якщо я хочу позичити мільйон доларів і зробити це безкоштовно, мені доведеться внести заставу у вигляді біткоїнів на суму 10 мільйонів доларів, а потім Abra надасть мені кредит у розмірі 1 мільйона доларів під 0% річних. Це співвідношення кредиту до вартості (LTV) становить 10%. Якщо я хочу внести менше забезпечення, відсоткова ставка буде просто трохи вищою – і вона зростатиме дедалі більше, доки не досягне приблизно 50% LTV.

Щодо сегменту DeFi, я можу розмістити USDC або іншу стейблкоїн у DeFi-контракті, і фактично надавати цей стейблкоїн у позику в контракт – зазвичай це кредитний пул – і отримувати прибуток. Ці прибутки можуть коливатися від кількох відсоткових пунктів до десятків відсоткових пунктів.

Іноді ці доходи не є лише натурними, тобто виплата не здійснюється виключно в USDC. Ви також отримуєте токен із пулу.

У Abra ми переважно працюємо в сфері CeFi. Ми плануємо з часом розширювати свою діяльність у просторі DeFi, проте розміщення коштів вкладників у позиції DeFi є значно складнішим з точки зору управління ризиками, моніторингу та загальних ресурсів.

Ви побачите токенізацію майже всього. Це почнеться в інших країнах, де системи дозволять їм обійти існуючі закони та процеси, а США доведеться намагатися наздоганяти. Але, безумовно, як найбільший ринок, в якийсь момент США буде зацікавлено і мотивовано надолужити згаяне.

Питання. Що саме ви вбачаєте в DeFi у майбутньому як інструменти для отримання пасивного доходу?

А. Незабаром ми почнемо дозволяти користувачам Abra робити прямі ставки у DeFi, оминаючи нашу здатність генерувати для них «кураторський» дохід та дозволяючи їм здійснювати депозити безпосередньо у DeFi-стратегії.

З точки зору управління ризиками, ці користувачі повністю несуть відповідальність самі за себе. Тепер ми спробуємо відібрати деякі з цих можливостей, щоб знайти ті, які, на нашу думку, були перевірені, де код смарт-контракту був ретельно проаналізований і очищений, і, сподіваємося, працює вже деякий час. Але в кінцевому підсумку це ризик для споживача у порівнянні з нашими поточними продуктами з прибутковості, де процеси управління ризиками покладені на нас (Abra та її банківських партнерів).

Прямі інвестиції у DeFi підходять не всім, але саме це є перевагою співпраці з такою компанією, як Abra. Ви можете приймати ці рішення самостійно.

Побачимо, як цей простір розвиватиметься з часом, але для мене DeFi — це інструмент. Це набір протоколів із вхідними та вихідними даними. Просто так склалося, що вхідні дані мають фінансову вартість, а вихідні — також мають фінансову вартість. Побачимо, як споживачі та фінансові установи з часом скористаються цими протоколами.

Людям потрібно витратити трохи часу на це, щоб отримати певну впевненість у тому, куди рухається цей простір. Краще зробити це, ніж сліпо довіряти постачальнику послуг. Нас навчали просто довіряти банкам. І це не спрацювало.

Банки мають негативні показники Net Promoter Score. Я ніколи не бачив жодного іншого бізнесу з негативним NPS. Для деяких банків із кожним новим клієнтом їхня загальна репутація погіршується – що з математичної точки зору має бути неможливим, але це відбувається.

Питання. Відсоткові ставки зростають, і минулий місяць був непростим для крипторинку. Як ви справляєтеся з кредитами, які раптово можуть опинитися у збитку?

А. Ми фактично не отримуємо позик із негативним залишком, оскільки коефіцієнти LTV дуже низькі. Тож це надзвичайно рідко трапляється. Споживчий кредит не опускається нижче заставної вартості через занизькі коефіцієнти LTV. Зі сторони інституційних клієнтів лише компанії з величезними балансами отримують позики з високим LTV, і вони отримують 24-годинний запит на додаткове забезпечення. Це трапляється постійно, і ми ніколи не мали випадку, коли фірма не виконала запит на забезпечення, при цьому ми управляємо позиціями на суму понад 1,5 мільярда доларів.

Що стосується відсоткових ставок, банківські ставки та крипто ставки — це ніби паралельні всесвіти. У крипто є власна крива доходності. Врахуйте, що більшість позичальників у криптопросторі поки не можуть звернутися до традиційної банківської системи для отримання позики. Ви приходите в банк із біткоїном, і вони не хочуть з вами говорити. Вони приймуть яхту як заставу, але не приймуть біткоїн. Продати яхту може зайняти шість місяців, тоді як біткоїн можна продати за шість хвилин. Це не зовсім логічно, але ось наша можливість.

Ці два світи, ймовірно, з часом зійдуться, але це може зайняти 10 років або навіть більше.

Питання. Тим часом, чи бачите ви можливості для кращого використання криптовалют у вигляді сек’юритизованих токенів?

А. Я багато часу приділяю роздумам над наслідками цього питання. Висновок, до якого я дійшов, полягає в тому, що інші країни стануть лідерами у цій сфері. США занадто завантажені не лише 80-річними нормативами (Законом про інвестиційні компанії 1940 року, який регулює інвестиційні фонди), а й кількома шарами регулювання зверху, що створює незрозумілу первісну суміш безглуздя. Таке уряд як у Сінгапурі просто прорве цей бар’єр і скаже: «Це правильний крок для впровадження забезпечених токенів». Американським регуляторам може знадобитися десятиліття, щоб дістатися до цього.

Але це станеться. Ви побачите токенізацію майже всього. Це почнеться в інших країнах, де системи дозволять їм обійти існуючі закони та процеси, і США доведеться наздоганяти. Але, очевидно, як найбільший ринок, у певний момент США отримають стимул і мотивацію наздогнати.

Мені це все надзвичайно цікаво — ідея криптовалютного кредитування під заставу, токенізовані цінні папери, а також можливість здійснювати кол- та пут-опціони на токенізовані версії реальних активів.

Питання. У одному з ваших Подкасти Money Talks, ви кажете, що хотіли б бачити криптовалюту регульованою у США лише одним агентством. Але наступний фінансовий актив, який регулюватиметься лише одним регулятором у США, буде першим. Ви згадали Сінгапур. Чи є інші юрисдикції, які, на вашу думку, візьмуть лідерство у впровадженні криптовалюти в масовий оборот?

А. Ми безпосередньо спілкувалися з багатьма урядами, і деякі з них є дуже невеликими: Сінгапур, безумовно, є дуже невеликим урядом, який дуже активно працює в галузі криптовалют та фінтеху. Бермуди мають дуже агресивну політику щодо цифрових активів, яка має сенс для компаній, які можливо навіть не торкаються фіатної системи.

Вайомінг, прямо тут, у США – їхня ліцензія SPDI (установа спеціального призначення для депозитарних послуг) не вимагає страхування FDIC, якщо ви не працюєте з готівкою.

Ці регуляторні режими активно та належним чином дивляться у цифрове майбутнє і запитують: «Як це інтегрується з традиційною фінансовою системою?»

Питання. Чи впливає це на місце реєстрації Abra або на те, де вона здійснює діяльність?

А. О, звичайно. Потрібно йти туди, де є клієнти – туди, куди рухається шайба, а не туди, де вона була (перефразовуючи найвідомішу цитату Вейна Гретцкі). Ми багато про це думаємо.

Я навів приклади того, де деякі розумні регулятори та далекоглядні конгресмени працюють, і вважаю, що вони отримають значні вигоди від цього. Я був би вражений, якби ми не побачили багато компаній, які відкривають свої офіси в Вайомінгу, Сінгапурі чи Бермуді.

І ми розглядаємо все це. Ми виникли у Кремнієвій долині як традиційна корпорація типу C-corp з інвесторами, які володіють акціями, але я не впевнений, що це саме той шлях у майбутнє. Якщо я зможу створити ліквідну DAO (децентралізовану автономну організацію) з відкритим кодом, яка не зосереджена на грошових потоках, а зосереджена на корисності того, що я будую, тоді кожен зможе отримувати прибуток від цієї корисності з часом, і це фактично змінює перспективу. Це технологічно обґрунтований рух до децентралізації. І ми ще не готові до регуляторної дискусії щодо того, що це означає.

Abra — це універсальний простий та безпечний додаток, який дозволяє торгувати понад 110 криптовалютами, отримувати кредити під 0% річних, використовуючи вашу криптовалюту як заставу, а також заробляти відсотки до 13% річних на стабільних монетах та 7,15% річних на біткоїні. Приєднуйтесь до майже 2 мільйонів користувачів, завантаживши Abra з Google Play або Apple App Store. Зробіть це сьогодні та отримайте $15 у вигляді безкоштовної криптовалюти після поповнення рахунку. Ви прийшли, ви інвестували, тепер завойовуйте. Abra – підкорюй криптовалюту.