The Node: регулювання посередників у світі DeFi

Крипто — це розлита банка хробаків для регуляторів, яку слід було розплющити десять років тому. Про це повідомив Джейсон Фурман, старший економіст в адміністрації Обами Washington Post цього тижня. Тепер це «монстр на 2 трильйони доларів», – сказав він.

Регулюючим органам важко KEEP за темпами інновацій у Крипто , особливо враховуючи, що досі T було проактивних, згуртованих, загальногалузевих спроб керувати галуззю. Незважаючи на те, що Крипто функціонує під нагромадженням правил, рамок і рекомендацій, вона зросла. І регуляторна увага разом з цим.

Ця стаття є уривком із The Node, щоденного огляду найважливіших історій у сфері блокчейну та Крипто CoinDesk. Ви можете підписатися, щоб отримати повну версіюінформаційний бюлетень тут.

«Існуюча структура просто незастосовна до системи, заснованої на відсутності посередників», — сказала директор Асоціації блокчейнів Крістін Сміт в інтерв’ю після виступу на Consensus 2021. Це важливий момент: децентралізовані інструменти існують як антитеза фінансовій системі, де для управління грошима потрібні довірені зберігачі.

Є вагомий аргумент, що технологічний прогрес у Крипто забезпечує базовий захист споживачів, шахрайства та фінансування тероризму, для якого була створена стара система.

«Поточні правила спрямовані на регулювання діяльності посередників, — сказав Марк Буарон, генеральний юрисконсульт DYDX, під час дискусії консенсусу. Коли немає посередника, який би зберігав ваші активи, здійснював операції від вашого імені або керував вашою особистою інформацією, немає сенсу, запитав Буарон. «Помилки старої системи»T в відкритих інформаційних системах DeFi, не пов’язаних із позбавленням волі.

Але, здається, регуляторам було важко прийти до такої думки.

Читайте також: Ребекка Реттіг - DeFi не є TradFi: чому вказівки FATF гальмували б зростання

Сміт сказав, що регулятори працюють понаднормово, щоб спробувати заповнити прогалини та інтегрувати нові фінансові та технологічні продукти відповідно до існуючих правил.

Наприклад, наприкінці діяльності Мережі боротьби з фінансовими злочинами (FinCEN) Міністерство фінансів адміністрації Трампа запропонувало правила, які розширюють стеження за певними транзакціями та «нерозміщеними» (або нерозміщеними) гаманцями. Новий керівник агентства Майкл Мосьєр, який прийшов у державний сектор із криптоаналітичної компанії Chainalysis, сказав, там «нічого не вирішено».

Крім того, голова Комісії з цінних паперів і бірж США Гарі Генслер раніше цього місяця заявив, що Конгрес повинен уточнити правила Криптовалюта , не надаючи жодної конкретики. Міністерство фінансів попросило Криптовалюта компанії надати Службі внутрішніх доходів більше фінансової інформації.

Окремо FinCEN хоче краще зрозуміти, як працюють інструменти Політика конфіденційності докази з нульовим знанням (ZKP) і гомоморфне шифрування – популярне серед певних протоколів Криптовалюта – працювати у фінтехах, регтехах, компаніях венчурного капіталу та фінансових установах.

У більшості цих прикладів відповідні агентства відкрили лінію діалогу з учасниками галузі. Але не завжди легко зрозуміти, що таке правильний курс дій, навіть для інсайдерів.

Сьогодні вранці на панелі консенсусу деякі з провідних юристів у сфері децентралізованих Фінанси (DeFi) обговорювали, чи слід чи ні відкриті системи регулювати згідно з існуючими правилами. Вони назвали це «проблемою нового вина в старому бурдюку».

Ці юристи часто T знають, коли і як існуюче правило застосовується до протоколів, які вони представляють. Головний юрисконсульт Aave Ребекка Реттіг T мала чіткої відповіді, але сказала, що, стикаючись зі складною головоломкою, вона намагається продумати, для чого були встановлені правила.

Чи розроблено правило для захисту споживачів? Усунути інформаційну асиметрію? Щоб зменшити ризики? Вона виявила, що правила часто стають застарілими через архітектуру відкритих протоколів. Проте вона завжди запитує, які рішення ви можете прийняти, щоб продемонструвати свою турботу про відповідність?

Джейк Червінксі з Compound погодився. Просто спробуй бути ONE із «хороших хлопців», – сказав він. Жоден із вчених-юристів не рекомендував демонтувати сторожову політику, але Червінський зазначив, що конкретна політика може отримати вигоду від «дезінмедіації» різними способами. Тобто саморегульовані Крипто можуть принести користь законодавству про цінні папери іншим чином, ніж законодавству про товари.

Щоб відповідати правилам, призначеним для регулювання посередників, протоколи DeFi повинні вставляти код або Human процес для посередницьких транзакцій, сказав Буарон. Жоден із учасників дискусії не вважає «рецентралізацію» хорошою ідеєю.

Відповідно до рекомендацій Групи розробки фінансових заходів протидії відмиванню грошей (FATF) щодо розширених правил подорожей, розробники можуть бути відповідальними за службові злочини в системі, навіть якщо вони введуть сатоші та покинуть те, що створили.

Читайте також: Через п’ять років DeFi тепер визначає Ethereum

Тим не менш, Буарон урівноважений. Незважаючи на те, що багато протоколів DeFi децентралізовані, з добрими намірами чи автоматизовані, можуть бути зловмисники.

"Розробник протоколу або будь-який сторонній розробник, пов’язаний з протоколом, може брехати про протокол, змушуючи людей повірити в T, що про протокол не відповідає дійсності. Саме тут захист споживачів мав би сенс", – сказав він.

Але застосовувати традиційні засоби захисту споживачів до протоколу все ще є помилковим.

«Регулятори та індустрія повинні працювати разом, щоб розробити нову парадигму регулювання, яка використовує численні переваги, притаманні децентралізованому Фінанси , щоб відстояти CORE цілі, яких намагаються досягти традиційні нормативні рамки», — сказав Сміт з Blockchain Association.

Незважаючи на невизначеність, існує тиск, щоб це зробити правильно. Споживачі можуть постраждати. Терористи можуть отримати фінансування. І галузі можуть розвалитися.

"Існуючу структуру доведеться адаптувати до нової технології. Якщо вона не підійде, розробка переміститься за межі США. Щойно протоколи будуть створені та випущені, особливо без ключів адміністратора, їх уже не зупинити", - додав Буарон електронною поштою після виступу в Consensus.