Роздуми про ті «заробітки» MSTR Bitcoin

1 травня вийшли звіти про прибутки MSTR. Мої ранкові медіа-зупинки минулого четверга (тутітут) попросив про попередній перегляд. Ми T говоримо про акції, тому я планував зменшити масштаб і перейти до тем. Під час підготовки мені довелося придушити рефлекси закочування очейщо запускає MSTR.

MSTR, звичайно ж, є тікером MicroStrategy, або Strategy, як зараз відома компанія. Strategy, яку очолює Майкл Сейлор, була піонером моделі «Bitcoin казначейства», яку зараз скопіювали Metaplanet та десятки інших компаній. Стратегія планує залучити 84 мільярди доларів, згідно з його останнім оголошенням, для всіх акцій та інструментів з фіксованим доходом.

Ось три питання:

1.Заробіток?
"Прибуток" MSTR та "цільові ціни"... це... насправді T одне й те саме, особливо з урахуванням впливу АСК 2023-08 відхилено. Це просто ціна Bitcoin та фінансування, просто кажучи. Аналітики та експерти з Уолл-стріт повинні це зрозуміти.

2.Стратегія?
Ти T можеш просто сказати: "Стратегія"Ви повинні сказати,"Стратегія; знаєте, раніше це була мікростратегія"Як Прінс, Пафф Дедді, Каньє Вест і Твіттер. Примітка: люди вже часто кажуть "стратегія" (з маленькою "с").

3.T будь хейтером?
MSTR підтримує ринкову капіталізацію в 107 мільярдів доларів, а активи Bitcoin становлять 53 мільярди доларів, а також має безпрограшну репутацію. Ні рятувального човна, ні парашута, ні видимого плану Б. Якщо він провалиться, ринок Bitcoin може взяти на себе всю провину.

Ці закочувальні рухи (і деякіпідлесливе висвітлення в ЗМІ), незважаючи на це, ми можемо погодитися з тим, що:

- Theзалучення капіталу справді приголомшливі. У ONE є величезна сила.

- MSTR зріс на 36% за рік, порівняно з менш ніж 5% для Bitcoin. Хто я такий, щоб кидати каміння?

- MSTR вміло використовує волатильність цін на акції як функцію, а не помилку, для 1) випуску апетитних новонавернених клієнтів, 2) залучення обсягу лістингових опціонів та 3) корпоративних стратегій «дохідності». (Просто, будь ласка, перестаньте називати продаж опціонів «стратегією дохідності». І я знову сказав «стратегія».Маленька літера «с».)

- Переважні (STRKіСТРФ) влучно познайомився з деякими людьми, яким подобаються улюблені страви. Деякі з моїх друзів, які люблять улюблені страви, просто закохані.

MSTR створив рух

Стратегія (велика «S») створила не лише рух, а й цілу категорію. ETF з кредитним плечем MSTR (включаючицей ONE який виплачує «дохід») обслуговує ринок, для якого 70-томний випуск MSTR є нудним. Grayscale оголосив про ЄФО який відстежує 30 компаній, що володіють щонайменше 100 Bitcoin.

І останнє, але не менш важливе,Cantor Equity Partners, SPAC, об'єднується, щоб створити Twenty ONE Capital., який міститиме 3 мільярди доларів Bitcoin. Згадайте цю тенденцію в кімнаті, повній експертів, і вони хором закричать «Gamestop!». Це весело.

Це все добре. Цікава тенденція — додавання Bitcoin до скарбниці некриптовалютних компаній*. (І це T стосується крипто-компаній, таких як материнська компанія CoinDesk, Bullish.)

Але наразі це лише Bitcoin .

Винятковість США (Bitcoin)

Незважаючи на послаблення регуляторних обмежень США щодо цифрових активів та нещодавній шквал заявок на ETF, Bitcoin все ще домінує в розмовах (він все ще становить приблизно дві третини загального ринку Криптовалюта ).

Знову ж таки, це нормально, якщо ми говоримо про актив, що зберігає вартість, який вносить свій внесок у корпоративну скарбницю, яка в іншому випадку була б розподілена на готівку та казначейські облігації. Однак зростаюча кількість різновидів Bitcoin експозиції – кредитне плече, дохідність, опціональність, захист – замінює освіту про те, що сподіваються забезпечити інші блокчейн-активи, і чому важливо витрачати більше часу на роздуми про цей клас активів.

Донедавна це було безрезультатно для багатьох інвесторів та консультантів, оскільки реалізація брокерських чи ф'ючерсних рахунків була недоступна. (Звичайно, це було для ETH, але щоб думати про «клас цифрових активів», потрібно більше, ніж просто ETH . На нашу думку, брак ентузіазму щодо інвестиційних інструментів ETH частково пов'язаний з цією причиною.)

Якщо 2024 рік був роком «виходу» біткойна, ми сподіваємося, що 2025 рік дасть інвесторам та трейдерам можливості мислити глибше та ширше, а також відповідно впроваджувати свої ідеали. Якщо ні, то наратив про Крипто в США почне звучати як «Bitcoin максі», і це буде схоже на те, як залишити гроші без уваги.