Вивчення розширення ставки Ethereum: потенціал для зростання та інновацій

Ethereum є найбільшою мережею proof-of-stake за ринковою капіталізацією. в даний час32,5 мільйона ($99 мільярдів) ETH було поставлено на ставку, і кількість поставлених ETH зросла на 78% з моменту появи Ethereum Шанхайське оновлення у квітні 2023 року.

Незважаючи на значне зростання, тільки27% ETH в обігу було зроблено ставку. Для порівняння, інші мережі proof-of-stake, такі як Solana, Cardano, Sui, Avalanche і Aptos, мають набагато вищий коефіцієнт ставок, між48%-81%.

Іншими словами, ставка на Ethereum може зрости, потенційно сприяючи застосуванню Liquid Staking або Liquid Restaking Tokens у мережах рівня 2 і протоколах DeFi.

Ти читаєш Довгі та короткі Крипто, наш щотижневий інформаційний бюлетень, що містить статистику, новини та аналіз для професійних інвесторів. Зареєструйтеся тут щоб отримувати його на свою поштову скриньку щосереди.

Джерело: 21co на Dune Analytics

EIP 7251 для підвищення гучності

Наступне оновлення Ethereum , Pectra, ймовірно, відбудеться наприкінці 2024 року або на початку 2025 року. ONE з ключових пропозицій, EIP 7251, може забезпечити кращий UX для валідаторів, щоб отримати дохід від стейкингу. Ця пропозиція збільшить максимальний ефективний баланс валідаторів з 32 до 2048. Провідні постачальники послуг стекінгу, як-от Coinbase, керують більш ніж130 000 валідатори вже. Підвищення максимального ефективного балансу дозволяє цим постачальникам консолідувати кількість валідаторів і, зрештою, підвищити ефективність і знизити вартість експлуатації.

Ще одна перевага полягає в тому, що соло-стейкери можуть автоматично нараховувати свої винагороди за ставки. На поточному етапі винагорода соло-стейкерів буде автоматично виведена на рівень виконання. Отримана винагорода більше не накопичуватиме дохід від ставок. Індивідуальним стейкерам доведеться зачекати, доки у них буде 32 ETH, перш ніж запустити ще один валідатор, щоб отримати винагороду за ставку.

Рестейкінг — це новий каталізатор

Рестейкінг був захоплюючим примітивом на Ethereum. Разом із програмою нарахування балів від протоколів EigenLayer і ліквідних повторних ставок це створює нову хвилю попиту на ставки ETH . У березні та квітні 2024 року відповідно 38% та 48% обсягу стейкингу припадає на ліквідні протоколи стекінгу.

Водночас над65% ($9,7 млрд.) TVL EigenLayer отримано від рідного ETH, що демонструє рівень тяги, який переставлення може принести Ethereum. Зі зрілістю та впровадженням повторних ставок ми можемо побачити, що в майбутньому обсяги ставок надходитимуть від повторних ставок і ліквідних повторних ставок.

Однак важливо також зазначити, що повторна ставка пов’язана з ризиками, такими як розумні контракти та якість активно підтверджених послуг. Враховуючи, що механізм винагороди та скорочення EigenLayer не активовано, ми ще не побачимо всіх наслідків переставлення, як хороших, так і поганих.

Джерело: 21co на Dune Analytics

Примітка: погляди, висловлені в цій колонці, належать автору та не обов’язково відображають погляди CoinDesk, Inc. або її власників і афілійованих осіб.