Крипто-IPO можуть створити величезний ринок на $1 трильйон на хвилі токенізації, заявляє Jefferies

Jefferies заявила, що очікує нову хвилю публічних лістингів, пов’язаних з криптовалютами та блокчейн-технологіями, оскільки інституційне впровадження інфраструктури цифрових активів прискорюється на Уолл-стріт та у платіжній індустрії.

У звіті, опублікованому після першої конференції інвесторів у цифрові активи в Нью-Йорку, Jefferies заявила, що очікує зростання кількості публічних лістингів, пов’язаних з криптовалютами, протягом наступних двох років, та вважає, що цей сектор може стати публічним ринком обсягом у $1 трильйон протягом п’яти років.

Конференція, що зібрала керівників 35 компаній у сфері цифрових активів разом із приблизно 150 інституційними інвесторами, зосередилася менше на спекуляціях щодо ціни біткоїна і більше на тому, як блокчейн-системи дедалі більше інтегруються у традиційні фінанси.

Компанія Jefferies заявила, що розмови з клієнтами показали, що інвестори дедалі більше переконуються в тому, що технологія блокчейн виходить за межі експериментів і стає основою фінансової інфраструктури.

«Залучення клієнтів продовжує зростати в міру того, як акцент зміщується на нові категорії бенефіціарів, оскільки банки, біржі, управляючі активами, фінтех-компанії та платіжні компанії інтегрують блокчейн-інфраструктуру», – йдеться у звіті.

Ринок крипто-IPO уповільнився цього року після стрімкого 2025 року, коли кілька компаній цифрових активів успішно вийшли на публічний ринок на тлі зростання цін на біткоїн та оновленого інтересу інвесторів до акцій, пов’язаних із криптовалютами. Недавнє зниження активності в лістингах здебільшого корелює з загальною волатильністю ринку та макроекономічною невизначеністю, проте очікується, що пізніше цього року відбудеться нова хвиля пропозицій із кількома крипто-компаніями, серед яких Securitize та Payward, материнська компанія Kraken, що завершують плани IPO.

Компанія Jeffries також відзначила токенізацію — процес представлення фінансових активів на блокчейн-мережах — як один із ключових чинників цього зсуву. Керівники на конференції зазначили, що токенізовані грошові ринкові фонди, приватні кредитні продукти та блокчейн-базовані системи розрахунків уже впроваджуються у виробництво після нещодавніх регуляторних вказівок, які зменшили правову невизначеність навколо цифрових активів.

Тенденція Уолл-стріт до впровадження блокчейн-технологій без фокусування на цінах криптовалют була повторюваною темою останніх місяців. Великі фінансові установи, такі як JPMorgan, Morgan Stanley та інші традиційні компанії фінтех-сектору, повністю інтегрують цю технологію у свої бізнес-моделі, незалежно від того, як змінюється ціна біткоїна.

Фактично, токенізація та стейблкоїни були головними темами на Consensus Miami цього року, що перевищували всі інші обговорення, пов’язані з криптовалютами. «Ми рухаємося у світ, де фактично вся економіка буде токенізована», заявив Джозеф Лубін, генеральний директор та засновник компанії Consensys у Маямі.

Jefferies зазначила, що подальше регуляторне визначення може ще більше прискорити впровадження, особливо серед суворо регульованих фінансових установ. Банк звернув увагу на запропонований законопроєкт CLARITY Act, який встановить ширшу структуру ринку для цифрових активів у США, зазначаючи, що це законодавство може стати «відсутнім елементом», який стимулюватиме більше інституційних інвестицій і просуватиме фінанси на основі блокчейну у мейнстрім.

«Технологічні зрушення»

У звіті також було підкреслено, як традиційні фінансові компанії все частіше обирають партнерство з провайдерами інфраструктури, орієнтованої на криптовалюти, замість прямої конкуренції з ними.

Панелісти на конференції описали зростаючу екосистему, в якій банки, торговельні платформи та платіжні компанії використовують блокчейн-мережі для скорочення часу розрахунків, підвищення ефективності капіталу та запуску нових фінансових продуктів.

На початку цього року компанія з токенізації Securitize партнерство з трансферним агентом Computershare для допомоги публічним компаніям у випуску токенізованих акцій безпосередньо в існуючих системах обліку акціонерів, тоді як криптоплатформа Bullish (BLSH), власник CoinDesk, погодилися придбати агентство з переказів Equiniti за 4,2 мільярда доларів для зміцнення своєї інфраструктури розрахунків на основі блокчейну.

Стейблкоїни та токенізовані платежі неодноразово згадувалися як ключові сфери найближчого зростання, особливо коли платіжні компанії шукають способи знизити вартість трансграничних переказів і працювати цілодобово.

На конференції виступили керівники таких компаній, як Ripple, Kraken, Galaxy (GLXY), Bullish (BLSH) та Consensys.

Хоча інституційне впровадження було найбільшим каталізатором, коли BlackRock вперше почала випускати біржові фонди біткойна, як саме виглядатиме це впровадження, було однією з найбільш обговорюваних тем тоді. Перенесемося в сьогодення, і здається, що ці досвідчені інвестори розглядають сектор як дискриптивну технологію, яка може покращити їхню бізнес-модель у довгостроковій перспективі, а не як короткострокову спекулятивну торгівлю.

Jefferies зазначила, що ці дискусії відображають ширшу зміну уваги інвесторів від мем-монет та спекулятивної торгівельної активності до блокчейн-систем, які генерують дохід від торгівлі, платежів, кредитування та токенізованих фінансових продуктів.

«Інвестори часто переоцінюють масштаб технологічних зрушень у короткостроковій перспективі та недооцінюють їх у довгостроковій», — йдеться у звіті.