Поділитися цією статтею
Зміна структури капіталу стратегії не є відступом від стратегії щодо біткоїна, заявляє Benchmark
Аналітик Марк Палмер підтвердив свій рекомендаційний рейтинг "купувати" та цільову ціну у 705 доларів на компанію під керівництвом Майкла Сейлора, що більш ніж удвічі перевищує поточні рівні.
Зробіть нас пріоритетним джерелом у Google
Що варто знати:
- Слабкість акцій Strategy відображає звуження премії до його біткоїн-активів, а не неправильне керівництво, за словами аналітика Benchmark Марка Палмера.
- Компанія постійно адаптувала свій баланс, впроваджуючи такі інструменти, як постійні привілейовані акції, які забезпечують постійний капітал і розширюють попит на цінні папери, пов’язані з біткоїном.
- З включенням до індексу S&P 500 тепер у грі, Strategy залишається найчистішим та найліквіднішим способом отримати доступ до біткоїна, заявив Палмер.
Недавнє падіння ціни акцій Strategy’s (MSTR) викликало критику з боку роздрібних інвесторів, які звинувачують виконавчого голови правління Майкла Сейлора в підриві дисципліни через послаблення самостійно встановленого правила щодо випуску акцій, коли премія компанії до її біткоїн-активів (mNAV) опускалася нижче 2,5×.
Однак така критика неправильно тлумачить ситуацію, зазначив аналітик Benchmark Марк Палмер у своєму дослідницькому звіті у вівторок.
Продовження Нижче
Не пропустіть жодної історії.Підпишіться на розсилку Crypto Daybook Americas вже сьогодні. Переглянути всі розсилки
Недостатня ефективність акцій більше пов’язана з динамікою ринку, а саме зі звуженням премії до чистої вартості активів у біткойнах та більш широкою волатильністю на крипторинку і макроринку, ніж із неналежним управлінням капіталом, написав Палмер.
Оновлюючи свої вказівки 18 серпня, щоб дозволити тактичне розміщення акцій навіть нижче порогу в 2,5х від mNAV, Strategy фактично відновила гнучкість, зазначив аналітик. Замість капризного кроку, ця зміна дала компанії змогу продовжувати купувати біткоїн у періоди слабкості, підтримуючи свій механізм накопичення.
Такий підхід узгоджується з історією адаптації свого балансу, зазначив Палмер, будь то погашення обмежувального боргу, рефінансування конвертованими облігаціями або інновації з постійними привілейованими акціями, призначеними для забезпечення постійного капіталу без ризику рефінансування.
Ця фінансова інновація стала однією з найбільш недооцінених сильних сторін Strategy, за словами Палмера. Її програма привілейованих акцій створила нові інструменти, пов’язані з біткойном, які приваблюють хедж-фонди та трейдерів волатильності, що підтверджує стратегію компанії та розширює базу інвесторів. Кожне успішне розміщення підкреслює попит на фіксований дохід, прив’язаний до біткойна, і закріплює репутацію компанії як надійного емітента, що експериментує на перетині криптовалютних і традиційних ринків.
Компанія незабаром може зіткнутися з ще одним важливим етапом: потенційним включенням до індексу S&P 500. У разі прийняття акції можуть залучити мільярди пасивних інвестицій та приєднатися до Coinbase (COIN) і Block (XYZ), інтегруючи криптовалютну експозицію безпосередньо у портфелі звичайних інвесторів у цінні папери, повідомив брокер.
Palmer знову підтвердив свою рекомендацію купувати та цільову ціну в $705, назвавши Strategy найліквіднішим і найпрямішим інструментом для отримання прибутку від зростання біткойна без ризику майнінгу. Це більше ніж удвічі перевищує поточну ціну акції в $332.
Читати далі: Стратегія додала ще 4 408 біткойнів на суму 450 млн доларів минулого тижня
Застереження щодо штучного інтелекту: Частини цієї статті були створені за допомогою інструментів штучного інтелекту та перевірені нашою редакційною командою з метою забезпечення точності та відповідності наших стандартів. Для отримання додаткової інформації див. Повна політика CoinDesk щодо штучного інтелекту.
