Поглиблення даних про Крипто і прозорість

Клей Коллінз є генеральним директором і співзасновником компанії Номіки, перша компанія, яка займається обробкою даних про криптоактиви в API, яка надає ринкові дані інституційним Крипто і біржам. Думки, висловлені в цій статті, є його власними і не відображають позицію CoinDesk.​

Наступна стаття спочатку з’явилася в «Institutional Крипто» від CoinDesk, безкоштовному інформаційному бюлетені для інституційного ринку з новинами та поглядами на Крипто , що виходять щовівторка. Зареєструватися тут або за LINK нижче.

19 березня Bitwise випустив a звіт до Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC), яка висунула дві претензії, які особливо цікавлять нас у Nomics.

Ці вимоги були:

• Лише 10 бірж мали реальний обсяг
• 95 відсотків зареєстрованого обсягу обміну є фальшивими

Як компанія з обробки даних, перше, що ми зробили, це подивилися на ці біржі, щоб побачити, що спільного:

Що показало наше дослідження звіту Bitwise

Вісім із 10 Криптовалюта бірж, визначених Bitwise як хороші актори, надають історичні дані про рівень торгівлі (тобто найбільш детальну та чутну форму доступних даних про ціноутворення). Тобто ONE спільна річ, яку ми знайшли серед хороших акторів, визначених Bitwise, полягає в тому, що вони були дуже прозорими щодо торговельної діяльності.

На відміну від цього, ми виявили, що кожна ONE , яку Bitwise прямо назвала поганою особою, забезпечує обмежену торгову історію та практично не деталізацію торгової діяльності.

Прозорість бірж, визначених як надійні проти підозрілих, згідно зі звітом Bitwise

Цілком зрозуміло, що непрозорість біржових даних буде пов’язана з фальшивим обсягом, токсичною активністю та миттєвою торгівлею. Дійсно, як і при аудиті IRS, чим більше історії та деталізації даних надає біржа, яка бере участь у нечесних діях, тим більша ймовірність, що її спіймають.

Ми в захваті від звіту Bitwise (і перспективи Bitwise ETF). Але ми також вважаємо, що звіт Bitwise залишив без відповіді деякі запитання (які, як ми припускаємо, будуть розглянуті в належний час, враховуючи динаміку та ретельність процесу регулювання, який вони проходять).

У звіті Bitwise нас здивували дві речі:

• По-перше, відсутність уваги до звіту, особливо з боку Крипто Twitter, який має репутацію зони повних бойових дій.
• По-друге, ступінь, до якого громадськість сприйняла документ, який мав на меті продати схвалення ETF Bitwise SEC, і надмірно узагальнила висновки, щоб застосувати їх до всіх бірж (навіть тих, які не аналізує Bitwise) і всіх криптоактивів. Дійсно, Bitwise продемонстрував лише дослідження пар BTC/USD і BTC/ USDT .

Я вважаю, що у відповіді Крипто на звіт бракувало критики та нюансів. T зрозумійте мене неправильно, як Bitcoin ходлер я хочу, щоб цей ETF був схвалений. Але я вважаю, що заяви, висунуті у звіті, є надто великими та глобальними, щоб їх прийняти за чисту монету, і що потрібно вести розмову з більш тонкими нюансами.

Наші шість критичних оцінок звіту Bitwise і реакція громадськості:

• Основна мета звіту — переконати SEC дозволити бітовий ETF. З цієї причини йому притаманна упередженість. Тобто документ є спочатку маркетинговим, а потім дослідницьким.
• Схоже, що звіт має «упередження за базою 10». Число 10 здається дуже цікавим: чому не 9 чи 11?
• Їхні висновки не підлягають фальсифікації. Bitwise переглядає дані та оцінює окремі біржі. Немає заявленого незалежного тесту, який би відрізнявся від Bitwise і який третя сторона могла б самостійно застосувати. Ви повинні або довіряти їхнім висновкам, або ні. (Примітка: Bitwise повідомили мені, що NEAR часом вони поділяться більш фальсифікованою методологією).
• Криптосфера відреагувала на звіт так, ніби її висновки застрягли в часі; надто багато надмірної екстраполяції. Оскільки Bitwise не встановлює формальної методології, яку можна використовувати для незалежного оцінювання обміну, третя сторона не може оновити список. Отже, сьогодні деякі біржі, визначені Bitwise як хороші актори, могли перевернутись і брати участь у торгівлі збитками. А біржі, які Bitwise не вказав як такі, що мають «фактичний обсяг», можливо, змінили свою практику.
• Люди надмірно екстраполювали звіт, щоб застосувати його до криптовалютних активів, крім Bitcoin, до Ринки, відмінних від BTC/USD & BTC/ USDT , і до бірж, на яких Bitcoin T представлені. Цей звіт, у його поточному стані, не стосується інших криптоактивів, пар, окрім USD & USDT, і бірж, окрім 80 досліджених ними (усіх із переліку Bitcoin). Хоча аналіз Bitwise був ідеальним для Bitcoin ETF, було б помилкою широко застосовувати їхні висновки до всіх Крипто Ринки.
• Реакція громадськості на звіт була несправедливою щодо чесних бірж, які не перевірив Bitwise. Дуже багато читачів побіжно поглянули на звіт і дійшли висновку, що існує лише 10 бірж із справжнім обсягом: це неправильне припущення.

Висновок

Значна частина відповіді на звіт Bitwise включала обмеження аналізу обсягів (і ринкових даних загалом) 10 біржами, визначеними як такі, що мають «фактичний обсяг». Однак це зменшення обсягу призводить до аналізу, який застряє в часі; це також надмірно поширює висновки Bitwise на криптоактиви, відмінні від Bitcoin, і біржі, які T мають Ринки BTC/USD або BTC/ USDT .

Але справжня проблема з обмеженням глобального аналізу криптосфери лише 10 біржами полягає в тому, що це переносить нашу залежність від ONE централізованого постачальника (наприклад, CoinMarketCap) до іншого (наприклад, Bitwise). Натомість, як індустрія, ми маємо постійно вдосконалюватись у виявленні підозрілої поведінки обміну NEAR в реальному часі. І нам потрібні офіційні методології з відкритим вихідним кодом, які може використовувати будь-яка незалежна третя сторона для оцінки активності обміну в режимі реального часу.

Долари під збільшувальним склом зображення через Shutterstock

Бажаєте отримувати щотижневі електронні листи з оновленнями щодо ринкової інфраструктури, регулювання та інституційних Крипто ? Підпишіться на наш безкоштовний Інформаційний бюлетень Institutional Крипто тут.