Гонка на заміну Tether (у 3 діаграмах)

На Крипто ринку домінує стейблкойн, не помиляйтесь.

Tether, який прагне KEEP свій токен (називається Tether або USDT) на паритеті з доларом США, підкріплюючи кожен токен банківськими депозитами в розмірі 1 долар США, становить переважну більшість ринку стейблкойнів за загальною вартістю, обсягом обміну та іншими показниками.

Але ринок почав демонструвати ознаки занепокоєння навколо Tether, зосередженого на доступі фірми до банківських послуг та її претензії щоб повністю забезпечити непогашений запас Tether .

Токен не торгувався за 1 долар з будь-якою послідовністю з початку жовтня. Він досяг мінімуму в 0,85 долара на ONE ринку 15 жовтня, і, хоча обмінний курс значною мірою відновився, він все ще відстає від цільового значення, торгуючись на рівні 0,99 долара в неділю, згідно з CoinMarketCap.

Тим часом на ринок з’явилося кілька стейблкоїнів-конкурентів, у тому числі – тільки з вересня – USD Coin (USDC) Circle, стандартний токен Paxos (PAX) і GUSD$1,0049. Старіші конкуренти включають TrustToken TrueUSD (TUSD) і Maker's DAI$0.9996.

Як і ONE було очікувати в такий ідеальний шторм, дані, проаналізовані CoinDesk , показують, що через півтора тижні після того, як він зламав гроші, Tether почав втрачати частину ринку в користування цими конкурентами. Хоча TUSD і USDC досягли найбільших успіхів, дані показують, що на цьому етапі немає явного переможця, і Tether залишається на вершині.

Усі ці монети змагаються за критичну роль у Крипто екосистемі. Теоретично стейблкойни дозволяють трейдерам швидко переміщувати гроші між біржами – без необхідності покладатися на доступ до традиційного банківського обслуговування. Вони також дозволяють трейдерам переміщувати свої кошти в менш ризикований актив під час підвищеної волатильності без необхідності знімати кошти з біржі.

Нижче ми зануримося в дані.

Ринкова капіталізація

Існує кілька способів вимірювання частки ринку стейблкойнів, жоден із них не є ідеальним показником. По-ONE , просто дивлячись на ринкову капіталізацію, яка, коли актив має торгуватися 1-за-1 з фіатом, має бути приблизно такою ж, як загальна пропозиція.

«Tether безумовно втратив частку ринку з точки зору пропозиції доларів США, виділених на різні стейблкойни», — сказав Нік Картер, творець сайту даних блокчейнів Coinmetrics, CoinDesk. TUSD і USDC, додав він, були «основними бенефіціарами».

Дійсно, згідно з даними Coinmetrics, проаналізованими CoinDesk, ринкова капіталізація tether як частка ширшого ринку стейблкойнів неухильно знижується, причому більша частина цього зниження відбувається через зменшення пропозиції Tether (ринкова капіталізація токена дорівнює його ціні, помноженій на його загальну пропозицію).

«До запуску, — сказав Картер, маючи на увазі період у середині жовтня, коли обмінний курс tether опустився нижче 0,93 долара за даними CoinMarketCap, — Tether складався з приблизно 94 відсотків загальної пропозиції стейблкойнів; цей показник впав до 83 відсотків після запуску».

Але важливо не перебільшувати конкурентні наслідки цього краху. Основною причиною цього переходу є те, що Bitfinex – Криптовалюта біржа, яка ділить керівників і власників з Tether – відправила 780 мільйонів USDT на контрольований компанією гаманець, відомий як Tether Treasury, починаючи з 14 жовтня.

Цей процес, який компанія (суперечливо) називається «погашення», вилучає токени з пропозиції і, таким чином, зменшує ринкову капіталізацію, яка впала приблизно до 1,9 мільярда доларів США з піку у майже 2,8 мільярда доларів США у вересні.

Отже, скорочення пропозиції tether T принесло стейблкоїнам конкурентів такої користі, як можна було припустити, зазначив Картер. « LOOKS , що деякі USDT , які були викуплені, насправді не FLOW до інших конкурентів, а просто вийшли в BTC або фіат».

Обсяг

Ще один спосіб оцінити ринкову частку стейблкоїнів — подивитися, що відбувається на біржах Криптовалюта .

Як не дивно, під час і незабаром після «пробігу» відбулася низка обмінів – в т.ч OKEx і Хуобі – кинувся перераховувати альтернативи Tether.

Проте дані Coinmetrics показують лише незначне збільшення обсягу торгів для альтернативних Tether протягом жовтня, причому з крихітної бази (зауважте, що вертикальна вісь коливається від 96 відсотків до 100 відсотків, і Tether залишається явно домінуючим за цим показником):

«Обсяг обміну невеликий для альтернатив, тому що трейдери ще T звикли до них», — сказав Картер, додавши, що «Tether все ще вважається корисною (хоча і ризикованою) монетою для трейдерів, щоб отримати ризик, деномінований у фіатній формі. Він просто має накопичену фінансову інфраструктуру».

Але є ще ONE показник, який слід враховувати: обсяг транзакцій у блокчейнах для цих стейблкойнів.

З огляду на цю мірку, альтернативи Tether досягли більшого прогресу. Порівняно зі скромними обсягами на біржі, загальні обсяги транзакцій у ланцюжку були значно вищими для стейблкоїнів без tether протягом місяця, і, схоже, вони зросли після того, як Tether зламав гроші:

Все сказано, Tether є все ще домінуючий, але конкуренція з боку численних конкурентів посилюється.

Однак, за словами Картера, «ще занадто рано говорити, який конкурент має найкращі позиції для WIN в довгостроковій перспективі».

Зображення Tether через Shutterstock