Активи будуть токенами (і це змінить Фінанси)

Доктор Павло Кравченко має ступінь доктора технічних наук і є засновником Розподілена лабораторія.

У цій Погляди , першій із серії з двох частин, Кравченко стверджує, що токенізація активів за допомогою блокчейнів матиме більш глибокий вплив на світові Ринки , ніж просто скорочення витрат на ведення документації в бек-офісах.

Ви б проковтнули випадкову таблетку, яку побачили на прилавку в аптеці? Звичайно ні. Ви нічого про це T знаєте!

Але що, якщо ця таблетка прийшла в упаковці з даними від виробника? А у вас був рецепт від лікаря? Крім того, що, якби ви могли самостійно перевірити хімічний склад таблетки та переконатися, що він відповідає етикетці та рецепту? Або (повертаючись до 2049 року), припустімо, що ви можете перевірити, що хімічний склад таблетки відповідає вашій ДНК і підтверджений клінічними дослідженнями.

би що таблетка буде для вас ціннішою? Беззаперечно. Його цінність зростає залежно від того, наскільки достовірною інформацією про нього ви володієте, навіть якщо властивості таблетки не змінилися.

Сьогодні фінансові активи дуже схожі на розсипану таблетку на прилавку. Ви T знаєте, де він був, що в ньому та що він з вами зробить.

Але процес, який ми називаємо токенізацією, зробить багато активів набагато привабливішими для більшої кількості інвесторів, частково завдяки забезпеченню безпрецедентного рівня інформації.

Чому Крипто злетіла

Відступаючи назад, давайте розглянемо застарілу фінансову систему. Зовсім окремо від інформаційна асиметрія, є й інші форми тертя які перешкоджають інвестиціям.

Незважаючи на те, що ми схильні думати, що світові фінансові Ринки максимально ліквідні, насправді це вірно лише для людей і організацій, які вже перебувають у «системі», тобто брокерів і фінансових установ. Кінцевий клієнт змушений проходити всі рівні пекла у вигляді перевірок «знай свого клієнта» (KYC) і відповідності під час кожного відкриття рахунку, підписання контрактів, сплати комісійних ETC. Це також стосується інвестицій у підприємства, що розвиваються, доступ до яких мають лише акредитовані інвестори.

Суворе регулювання ринку для кінцевих користувачів призвело до попиту на альтернативи, який неочікувано випустив ринок Криптовалюта . Як тільки люди почали вірити, що цей ринок дозволяє їм не тільки входити, але й вільно виводити, ліквідність різко зросла, Криптовалюта зросла в 10 разів, а кількість первинних пропозицій монет (ICO) зросла більш ніж на сотні на місяць.

Незважаючи на ажіотаж і неминуче розчарування в інвестуванні в абсолютно нерегульовані активи (де рівень шахрайства становить 90 відсотків, за даними Народного банку Китаю), зрозуміло, що демократизація торгівлі призводить до різкого зростання привабливості активів. Кожен бізнес чи нація хотіли б або повинні хотіли б, щоб це сталося в їхній економіці.

Перешкоди для обміну

Як людина, яка кілька років працювала на ринку акцій, я можу сказати, що бюрократична тяганина є основною причиною, через яку клієнт може змінити свою думку відкривати рахунок.

Другорядною проблемою є низька зручність торгового програмного забезпечення – потрібно або вивчати, або доручати роботу третій особі.

Більш фундаментальні проблеми – такі як необхідність довіри до посередників, погана інтеграція інфраструктури та швидкість розрахунків – на третьому місці.

Побічно токенізація породила моду на надзвичайно прості, зручні системи, де протягом 20 хвилин можна отримати гроші на біржі, торгувати та виводити капітал. Звичайно, існує ризик того, що зняти гроші ніколи не вдасться, але іноді простіше прийняти такий ризик, ніж нескінченне тягнуче проходження процедур відповідності.

Епоха токенізації

Так чи інакше, в блокчейн-просторі з’явився термін, який був, так би мовити, придуманий у процесі управління безпекою. Баланси рахунків у блокчейнах почали називати «токенами» через те, що це були елементи, які потрібно було просто та безпечно передавати. По суті, токенізація — це процес трансформації зберігання та управління активом, коли кожному активу призначається цифровий аналог.

В ідеалі все, що відбувається в системі цифрового обліку, має мати юридичні наслідки, так само як зміни в реєстрі нерухомості призводять до зміни власника землі. Епоха токенізації вводить важливу інновацію, якою є активи управляється безпосередньо власником замість того, щоб управляти активами через видачу наказів посереднику.

Різницю в підходах легко пояснити на прикладі різниці між банківською системою та Bitcoin. Маючи банківський рахунок, клієнт надсилає інструкцію до банку, де її хтось виконує, а клієнт ідентифікується за допомогою логіна та пароля. У випадку з Bitcoin ініціатор транзакції використовує свій цифровий підпис, що саме по собі є достатньою умовою для виконання транзакції.

Ніщо не заважає використовувати цей же механізм для традиційного управління активами. Звичайно, це вимагатиме змін в інфраструктурі, але принесе багато переваг. Це зменшить витрати, а також підвищить швидкість і безпеку торгів.

Кожна торгова інфраструктура включає депозитарій, біржу, клірингову палату та клієнтське програмне забезпечення. Токенізація передбачає, що всі ці компоненти будуть набагато більш інтегрованими. А Технології блокчейн дозволить децентралізувати всю інфраструктуру, розподіливши функції зберігання та обробки між усіма залученими сторонами. Ця децентралізація зробить систему більш стійкою, оскільки не буде єдиної точки відмови; це зменшить потребу в довірі до центрального постачальника; і це дозволить проводити миттєві аудити, оскільки кілька сторін мають доступ до книги в реальному часі.

Несподівані результати

Окрім найбільш очевидних переваг переходу на цифровий домен – збільшення швидкості, безпеки та зручності операцій, а також зменшення потреби в посередниках – токенізація дозволяє отримати несподівані результати.

Серед них – додавання властивостей активів, які спочатку не притаманні: можливість довести історію володіння, можливість розділити активи на найменші частки (Bitcoin, наприклад, ділиться до восьмого десяткового), і можливість інтегрувати принципи управління в сам актив. Наприклад, припустімо, що є кілька партнерів у розробці нерухомості, яким потрібно проголосувати за запропонований ремонт. Завдяки гаманцю, у якому зберігається їх токенізоване майно, вони можуть голосувати ефективніше, не зустрічаючись віч-на-віч або довіряючи проксі-серверу для представлення їхніх бажань.

Усе це зробить токенізований актив більш цінним, ніж нетокенізований актив із такими самими основами, так само, як легкий доступ до надійної інформації про таблетку додасть вам більше впевненості, щоб прийняти її.

У наступній статті цієї серії: Що стоїть на шляху токенізації.

Таблетки зображення через Shutterstock