Чому Bitcoin може вирішити цей давній економічний парадокс

Тревіс Патрон є засновником Діджиноміка, Bitcoin інформаційна організація, де професіонали можуть зареєструватися Курс Bitcoin -економіки. Тут він пояснює, чому бездержавний характер Bitcoin може вирішити давню міжнародну грошову проблему.

Незважаючи на те, що банкнота Федеральної резервної системи Сполучених Штатів має багато переваг для ведення торгівлі та виконання ролі світової резервної валюти, її структура не позбавлена ​​недоліків.

ONE з головних недоліків долара США є Трифінова дилема, проблема, яка виникає, коли країни повинні керувати як короткостроковими внутрішніми, так і довгостроковими міжнародними економічними цілями.

Така дилема може призвести до торгового дефіциту, коли країна також повинна задовольнити міжнародний попит на свою валюту.

Однак там, де долар стає жертвою дилеми Тріффіна, бездержавні характеристики Bitcoin можуть обіцяти вирішити цю міжнародну монетарну ваду та стати основою для більш взаємозалежної глобальної економіки.

Дилема Тріффіна

Економіст Роберт Тріффін вперше висвітлив міжнародну монетарну проблему, пов’язану зі статусом резервної валюти країни та впливом такої ролі на дефіцит внутрішньої торгівлі.

Подібна валютна домовленість зазвичай згадується, щоб сформулювати проблеми з роллю долара як резервної валюти за Бреттон-Вудською системою.

Країни, що випускають резервну валюту, яку іноземні держави хотіли б мати, повинні бути готові надати додаткові грошові запаси для задоволення глобального попиту. Така домовленість неминуче призведе до дефіциту торгового балансу.

У березні 2009 року, в розпал недавньої Великої рецесії, Голова Народного банку Китаю Чжоу Сяочуань висловив своє невдоволення поточного складу світової резервної валюти.

Відомий своїми реформістськими тенденціями, Сяочуань чітко заявив про необхідність створення «міжнародної резервної валюти, відокремленої від окремих націй». Така міжнародна резервна валюта, наполягав він, могла б забезпечити стабільну вартість, емісію на основі правил і керовану пропозицію, необхідну для досягнення тривалого фінансового процвітання.

Пропозиція Чжоу Сяочуаня залишилася в основному непочутою, оскільки економісти не зрозуміли, чи мають спеціальні права запозичення (SDR) Міжнародного валютного фонду глобальне впровадження, щоб випередити долар. Відтоді жодних рішень не запропоновано.

Та чи можливо, що така «відключена міжнародна резервна валюта» перебуває в обігу з 2009 року? Чи можливо, що Bitcoin може виступати в якостігрошова маса, відключена всередині країни і, отже, вирішити дилему Тріффіна?

Джон Неш про дилему Триффіна

Покійний математик Джон Неш, якого деякі вважають а учасник винаходу Bitcoin, також був прихильником грошової реформи з метою вирішення дилеми Тріффіна.

Бажаною метою, на думку Неша, було створити міжнародний резервний інструмент, здатний діяти незалежно від окремих національних держав, залишаючись стабільним у довгостроковій перспективі, усуваючи недоліки, виявлені в кредитних грошах.

Така грошова маса могла б забезпечити національний вихід заощаджень, працюючи в автономному, глобальному режимі. З одержимою увагою до криптографії та ідеальні гроші, впровадження Bitcoin покрите відбитками пальців Джона Неша.

Чи може Bitcoin вирішити дилему Триффіна?

Дилема Тріффіна, коли країни, що випускають резервні валюти, намагаються одночасно керувати національними рівнями заощаджень і необхідною міжнародною ліквідністю, продовжує діяти як перешкода для економічного зростання. Однак чи може бути так, що запровадження Bitcoin FORTH до життєздатного вирішення дилеми Тріффіна?

Якщо ми припустимо, що передумови для валюти, здатної вирішити дилему Тріффіна, повинні забезпечити наступне, можна стверджувати, що Bitcoin ідеально підходить.

1. Стабільне значення
2. Видача на основі правил
3. Керований графік поставок

В а останній аналіз волатильності ціни BitcoinЗа оцінками Елі Дурадо, стабільність Bitcoin може зрівнятися зі стабільністю євро протягом 15 років. Управління федеральної резервної системи Вашингтона також вважає, що це в основному продукт зростаючої кількості активних користувачівбаза користувачів Bitcoin подвоюється приблизно кожні вісім місяців.

Емісія на основі правил є, мабуть, найцікавішим аспектом економіки Bitcoin . Тут ми маємо зміну парадигми в управлінні монетарною Політика.

Якщо центральний банк і прийняття рішень Human були каталізаторами грошово-кредитної Політика в 20 столітті, цю роль зараз виконуєалгоритмічний обмежений у часі випуск з Криптовалюта. Комп’ютеризована функція емісії грошей може забезпечити надійну основу для грошово-кредитної Політика , оскільки вона є такоювеличини, більш здатні пристосовуватися до змін зовнішніх ефектів, як-от індекс хеш-потужності майнінгу Bitcoin .

Нарешті, графік пропозиції Bitcoin є відносно нееластичним порівняно з традиційними формами грошей. ми можемопередбачити з високою точністю пропозицію Bitcoin у будь-який момент часу(минуле та майбутнє) та внести необхідні корективи у внутрішню Політика.

Петер Шурда, економіст з Відня, Австрія, стверджує, що нееластична функція пропозиції Bitcoin може призвести до скорочення бізнес-циклів на внутрішньому рівні. Ця нееластична функція грошової пропозиції біткойна може дозволити як національним урядам, так і підприємствам прогнозувати зміни з вищим ступенем точності, а отже, цілком ймовірно, пом'якшити деструктивний характер ділового циклу.

Дійсно, оскільки Bitcoin отримує нових користувачів у вигляді людей, які дізнаються про Криптовалюта, здійснюють транзакції з нею та перетинаютьпсихологічна прірва розглядати його як дійсну форму оплати, це дюймів ближче до свого законного місця глобального резервного інструменту. Такий інструмент мав би величезний потенціал для вирішення давньої дилеми Тріффіна.

Бізнесмен дилема через Shutterstock