Чому проблема волатильності біткойнів незабаром може бути вирішена

Буквально кілька тижнів тому такі ЗМІ, як Bloomberg і TechCrunch, майже оголосили про припинення волатильності цін на біткойн.

Дописи на зразок "Виникаюча цінова стабільність біткойна" широко поширювалися на Bitcoin форумах, а дослідження аналітиків Уолл-стріт, таких як ConvergEx Group, стверджували, що Bitcoin "на шляху до стабільності”.

Потім, за ніч, усе швидко забулося.

CNBC, Wall Street Journal, Bloomberg, BusinessWeek і Business Insider накинулися на «крах» Bitcoin через технічні проблеми Mt. Gox. Крім того, такі видання, як LA Times, поспішили викопати цитати таких відвертих критиків Bitcoin , як Марк Вільямс, який опублікував Соціальні мережі заяву дляBitLicense Департаменту фінансових послуг штату Нью-Йорк панель:

«Bitcoin — це експеримент, який має залишатися в лабораторії, доки він не зможе відповідати основним стандартам, необхідним для того, щоб стати вигідною валютою транзакцій».

Ось у чому річ. Ці критики мають рацію, Bitcoin як валюта сьогодні зазнає краху.

Ось чому я вважаю, що наступною великою інновацією в Bitcoin буде T програма-гаманець чи торговельний інструмент, а радше продукт або метод, який ефективно відокремить Bitcoin, валюту, від Bitcoin, спекулятивних інвестицій.

Наступна велика річ

Колись, сподіваюся, незабаром якась особа чи компанія придумає, як сек’юритизувати ризики утримання Bitcoin і гарантувати базову купівельну спроможність депозитів споживачів і торговців у Bitcoin .

Я не говорю про інструменти «миттєвої конвертації», які пропонують такі компанії, як BitPay і Coinbase, а скоріше про продукти, які дозволяють вкладникам безпечно та надійно зберігати біткойни, ціна яких T буде різко коливатися. В ідеалі вкладники навіть T знали б про це, але вони використовували б це нововведення, щоб перекласти нестабільність цін на професійних спекулянтів з вищою толерантністю до ризику.

У цьому процесі Bitcoin може почати діяти як валюта для тих, хто бажає використовувати його як розрахункову одиницю для платежів, зберігаючи при цьому його властивості як інвестиції з високим бета-версією. Це проста ідея зі складним рішенням і потенційно прибутковою виплатою.

Зрештою хтось обов’язково вирішить проблему.

Дволика валюта

Коливання цін на біткойн пов’язані з тим, що він одночасно є «електронною готівкою» (валюта) та «електронним золотом» (засобом інвестування). Це проблематично, оскільки поєднання двох зазвичай означає, що ONE діє T так, як мав би.

Акція з прибутком 0% є поганою інвестицією, а валюта, яка може коливатися на 10%+ або більше за день, є поганою валютою. Проте співвідношення Bitcoin , які використовуються для цих абсолютно різних цілей, змінюється постійно і непередбачувано.

Очікування хороших новин підкріплюють обґрунтування інвесторів для розгляду Bitcoin як спекулятивної інвестиції, вартість якої може різко зрости, і все ж хороші новини самі по собі залежать від споживачів і торговців, які використовують Bitcoin як стабільну розрахункову одиницю. Це циклічне посилання.

Окремий Bitcoin може мати вартість 100 000 доларів США або впасти до 0 доларів, але ONE можна сказати напевно – він не буде торгуватися на постійному рівні в довгостроковій перспективі. У цьому відношенні критики мають рацію, кажучи, що Bitcoin як валюта сьогодні зазнає краху. Але чи завжди так буде?

Небажані похідні

Багато хто вважає, що виправлення є сильнішим ринком деривативів, але Coinbase Фред Ерсам сказав Wired у січні, що поточний «ринок деривативів, ф’ючерсів та опціонів значною мірою нерозвинений», що робить сьогоднішній «ризик контрагента неприйнятним».

Іншими словами, сьогоднішні похідні продукти – це сміття.

І вони могли бути деякий час. Виступаючи з Мюнхена на конференції DLD, Джеремі Аллер із Circleприпустив, що продукти хеджування T покращаться, доки центральні уряди не забезпечать більшої чіткості регулювання. Тільки тоді великі, добре капіталізовані фінансові установи з фінансових мекк, таких як Нью-Йорк і Лондон, зможуть створити власні платформи для створення ринку.

Проте я скептично ставлюся до того, що здоровий, ліквідний ринок деривативів може матеріалізуватися в найближчій перспективі, щоб допомогти окремим особам і невеликим компаніям належним чином застрахуватися від нестабільності. Малоймовірно, що дрібні вкладники купуватимуть власні ф’ючерси на Bitcoin , і навіть якби вони це зробили, їхні монети, швидше за все, будуть досить дорогими, щоб компенсувати будь-яку вартість, отриману від використання Криптовалюта як платіжної системи.

Крім того, більшість із нас, споживачів, звикли до низької інфляції, «липких» цін і стабільних зарплат. Ми просто T зобов’язані докладати додаткових зусиль, щоб захистити купівельну спроможність наших заощаджень.

Занести в банки

Те, що справді знизить волатильність Bitcoin , — це кращі методи підключення Bitcoin гаманців до банків Уолл-стріт та їх великого інвестиційного капіталу.

У середовищі, де деякі стартапи, пов’язані з біткойнами, намагаються відкрити поточні рахунки, новатори волатильності T зіткнуться з перешкодами (або критиками з боку Bitcoin спільноти), але ви можете посперечатися, що ці проблеми T відрадять їх від спроб вирішити таку важливу проблему.

Алгоритмічні торгові платформи вже створюються, що покращить ліквідність і зменшить надлишкову волатильність біткойнів, і це лише питання часу, коли новий посередник побудує канали, які дозволять Уолл-стріт сек’юритизувати всю волатильність біткойнів.

Є способи ефективно розділити Bitcoin як на валюту, так і на нестабільну інвестицію. Існує інституційний ринок, який прагне прийняти на себе ризики та отримати винагороду від Bitcoin. Є талановиті команди Bitcoin технологів і Фінанси підприємців, які прагнуть створювати нові продукти. І є чітка нормативно-правова база, яка повільно формується з боку державних органів.

Стіл налаштований на те, щоб справді змінити спосіб взаємодії звичайних людей із базовою Технології Bitcoin . Більше не йдеться про те, чи можливі ці інновації. Натомість це лише питання того, коли вони будуть доступні.

Райан Галт — блогер, підприємець і незалежний автор Погляди для CoinDesk. Його думки не обов’язково збігаються з думками CoinDesk. Ви можете написати йому на адресу [email protected], або Соціальні мережі ним у Twitter @twobitidiot.

Зображення ринкової дії через Shutterstock