Криптовалюта для консультантів: Пояснення Litecoin

У сьогоднішньому випуску розсилки "Криптовалюти для радників", Джош Олшевич з Canary Capital розкриває Litecoin від його історії до зростання.

Тоді, у рубриці "Питайте експерта", Біллі Людтке Інститут, відповідає на питання щодо децентралізованих фінансів та їх зростання.

Дякуємо нашому спонсору цього тижня, Grayscale. Для фінансових консультантів поблизу Денвера Grayscale проводить ексклюзивний захід Crypto Connect у четвер, 23 жовтня. Дізнайтеся більше.

– Сара Мортон

Litecoin: Стійкий цифровий актив для довгострокових інвестицій

LTC$64,34 є однією з найстаріших і найвідоміших криптовалют, які досі активно використовуються. Створений у жовтні 2011 року колишнім інженером Google Чарлі Лі, Litecoin був запущений як форк вихідного коду Bitcoin. Якщо Bitcoin став піонером децентралізованих цифрових грошей, то Litecoin прагнув удосконалити його дизайн, пропонуючи швидший час розрахунків, нижчі транзакційні витрати та більшу кількість монет. З цієї причини LTC$64,34 часто називають «сріблом у порівнянні з золотом Bitcoin BTC$82 748,81».

Ключові технічні характеристики

Litecoin базується на концепції підтвердження роботи (PoW), як і Bitcoin, але має кілька критичних відмінностей. Час формування блоку становить 2,5 хвилини порівняно з 10 хвилинами у Bitcoin, що забезпечує швидше підтвердження транзакцій. Максимальна пропозиція обмежена 84 мільйонами монет, що вчетверо більше за 21 мільйон у Bitcoin, роблячи окремі одиниці більш доступними. Замість алгоритму майнінгу SHA-256, використовуваного Bitcoin, Litecoin застосовує Scrypt, який було розроблено для широкої доступності майнінгу до появи інтегральних схем спеціального призначення (ASIC).

З моменту свого створення Litecoin підтримує безперервну роботу мережі, що є рідкістю у секторі блокчейну. Ця надійність у поєднанні з низькими комісійними за транзакції, які в середньому становлять менше 10 центів, поставила Litecoin у статус практичного засобу обміну, а не насамперед інструменту для збереження вартості.

Інновації та впровадження

Litecoin також був одним із перших майданчиків для тестування ключових інновацій блокчейну. У 2017 році він став першою великою мережею, яка активувала Segregated Witness (SegWit) — масштабне оновлення, що оптимізує простір блоку та усуває проблему змінності транзакцій. Незабаром після цього Litecoin допоміг започаткувати Lightning Network (LN), протокол другого рівня, який забезпечує миттєві платежі майже без комісій. Перша міжланцюгова Lightning-транзакція, що маршрутизувала LTC до BTC, відбулася незабаром після активації SegWit.

Безпека також була посилена завдяки угоді про спільний майнінг із DOGE$0.1144 з 2014 року. Завдяки спільному використанню обчислювальної потужності між двома мережами на основі алгоритму Scrypt, обидві екосистеми отримують додатковий захист від потенційних атак типу 51%.

Динаміка пропозиції та здоров’я мережі

Графік випуску Litecoin відображає графік Bitcoin, зі зменшенням винагороди вдвічі кожні чотири роки. Понад 90% із загального обсягу 84 мільйонів LTC вже добуто, а річна інфляція становить менше 2%. Наступне зменшення винагороди, очікуване у липні 2027 року, знизить інфляцію до рівня нижче 1%, що порівнянно з багатьма традиційними активами-убежищами.

Ончейн-активність відображає стабільне використання Litecoin. Кількість транзакцій зростала під час періодів навантаження мережі Bitcoin та піків попиту на Dogecoin. Активні адреси продемонстрували стійкість з часом, підкреслюючи відносну корисність у порівнянні з аналогічними мережами.

Хешрейт, показник обчислювальної потужності, що забезпечує безпеку блокчейну, зріс за останні роки завдяки підвищеній ефективності Scrypt ASIC та стимулу у вигляді спільних винагород за майнінг Litecoin та Dogecoin. Потужність майнінгу залишається зосередженою у руках кількох пулів, однак загальна безпека мережі досягла рекордно високого рівня.

Оцінкові Метрики

Два широко відстежувані інструменти оцінки криптовалют, коефіцієнт мережевого значення до транзакцій (NVT) та коефіцієнт ринкової вартості до реалізованої вартості (MVRV), надають контекст поточного становища Litecoin. NVT, який вимірює ринкову капіталізацію відносно активності в мережі, знаходиться нижче за показники біткоїна та догкоїна, що свідчить про те, що Litecoin може бути справедливіше оцінений відносно своєї корисності. Водночас MVRV, який порівнює ринкову ціну з середньою ціною, за якою монети останній раз рухалися, залишається нижче рівнів тривалого бичачого ринку, сигналізуючи про стриману спекулятивну активність.

Зовнішні індикатори настроїв підтверджують цю картину. Дані Google Trends за запитом «Litecoin» поступово знижуються з моменту піку у 2021 році, що вказує на зменшення роздрібного інтересу. Проте, такі умови історично співпадали з недооціненими точками входу у попередніх ринкових циклах.

Висновки для фінансових консультантів

Для консультантів, які оцінюють ландшафт цифрових активів, Litecoin є прикладом надійності. Він працює безперервно понад десять років, пережив кілька ринкових спадів і постійно підтверджує свою ціннісну пропозицію: швидкі, недорогі, надійні транзакції. Хоча він не володіє домінуванням бренду Bitcoin або екосистемою смарт-контрактів Ethereum, Litecoin виконує доповнюючу роль у ширшому ринку цифрових активів.

У побудові портфеля Litecoin можна розглядати як:

• Інструмент диверсифікації в рамках криптоінвестицій, що забезпечує експозицію до мережі, відмінної від біткоїна, але з доведеною моделлю безпеки.
• Інвестиція з нижчим бета-коефіцієнтом у криптовалюти, орієнтовані на транзакції, з відносно стриманою спекулятивною активністю порівняно з активами, що базуються на мемах, такими як догкоїн.
• Довгострокове сховище корисності, що отримує вигоду від зменшення емісії та стабільного впровадження, навіть на тлі змін у ринкових наративах.

Для клієнтів, які досліджують цифрові активи, Litecoin є однією з найбільш перевірених і стійких мереж у цій сфері. Поєднання безпеки, інновацій та практичної корисності підкреслює, чому він і надалі залишається ключовим елементом криптоекосистеми.

- Джош Олшевич, портфельний менеджер, Canary Capital

Запитайте експерта

Питання. Децентралізовані фінанси (DeFi) зазнали вибухового зростання, циклів хайпу і зараз рухаються до етапу зрілості. З вашої точки зору, яке найбільше викликане перешкодою затримує DeFi від масового впровадження?

A. DeFi довела, що бездовірчий код може автоматизувати фінансові послуги у великому масштабі. Але одного коду недостатньо. Навіть у «бездовірчій» системі учасники постійно покладаються на довіру: що смарт-контракти безпечні, що дані оракулів точні, що контрагент не є шкідливим, і що аудит охоплює правильні ризики. Оскільки транзакції в блокчейні незворотні, збої у цих припущеннях довіри можуть мати катастрофічні наслідки.

Тому, чого бракує DeFi, — це надійний рівень взаємодії, який доповнював би бездовірливе виконання. Протоколи не мають уявлення про те, хто перебуває на іншому боці транзакції та наскільки достовірна їхня інформація. Відсутній нативний спосіб перевірки особи, репутації або досвіду у структурованому, підтвердженому форматі. Це залишає користувачів уразливими, унеможливлює оцінку кредитоспроможності протоколами та відлякує інституції.

Подолання цього розриву вимагає інфраструктури, яка робить інформацію саму по собі верифікованою та композиційною. У Intuition ми створюємо саме це: рівень довіри та репутації для DeFi та ширшої інформаційної економіки.

Питання. Багато людей говорять про те, що DeFi потребує кращих способів управління репутацією, кредитоспроможністю та довірою. Які підходи ви вважаєте найперспективнішими для вирішення цих викликів?

Атестації були невід’ємною частиною ДНК Ethereum з самого початку, оригінальний білий документ навіть виділяв ідентичність як ключовий випадок використання. Протягом понад десятиліття розробники експериментували з атестаціями, або підписаними на ланцюгу заявами, щоб закріпити довіру. Однак наразі вони були обмежені вузькими сценаріями: підтвердженням одного облікового даного або перевіркою одного факту на один раз.

Відсутнім елементом є можливість використовувати атестації у масштабі у більш складних контекстах. Замість того, щоб просто запитувати: «чи має ця адреса це посвідчення?», ми повинні мати змогу аналізувати тисячі або навіть мільйони заяв, щоб зрозуміти репутацію суб’єкта. Ось цей відсутній рівень.

У Intuition ми створюємо саме це: граф атестацій, який робить перевірні дані портативними та придатними для використання. Об’єднуючи атестації у граф, смарт-контракти та агенти штучного інтелекту можуть аналізувати історію, контекст і репутацію, відкриваючи можливості для кредитних рейтингів, позик із недостатньою заставою, контролю доступу та ринків репутації без дозволів.

П. Дивлячись у майбутнє, які види DeFi-додатків або інновацій, на вашу думку, визначать наступну хвилю зростання, і яку роль можуть відігравати такі інфраструктури, як верифіковані дані або системи репутації?

Наступна хвиля DeFi стосуватиметься не лише швидшого переміщення капіталу; йдеться про швидше переміщення довіри. Смарт-контракти забезпечили нам бездовірче виконання, але відсутнім елементом є перевірений контекст щодо того, з ким і з чим ми маємо справу.

Коли атестації та репутація можуть надійно існувати на блокчейні, DeFi еволюціонує за межі виключно колатеральної основи. Стає можливим кредитування з недостатнім забезпеченням, доступ до пулів може регулюватися репутацією замість довільних білого списку, а управління може винагороджувати реальний внесок замість пасивних балансів токенів. Відкриваються цілі ринки для самої репутації, де довіра до адреси або набору даних може оцінюватися, торгуватися або ставитися під заставу на основі результатів.

Саме це також буде потрібно агентам штучного інтелекту, коли вони перейдуть від виконання обмінів до прийняття складних рішень в умовах невизначеності. Основою є перевірена довірча та репутаційна графа.

- Біллі Людке, генеральний директор Intuition

Продовжуйте читати

• 16 000 консультантів Morgan Stanley отримали дозвіл на пропозицію запрошені криптоінвестиції клієнтам цього тижня.
• JP Morgan планує надати клієнтам доступ до криптовалют, але спочатку не пропонуватиме кастодіальне зберігання.
• Citibank планує запустити криптовалютне зберігання послуги у 2026 році.