Staking Claims: CEO van Abra praat over passief inkomen

Bill Barhydt is het type slimme persoon waar andere slimme mensen naar luisteren. Voordat hij investeringsbankier werd bij Goldman Sachs, ontwikkelde hij raketsimulaties bij NASA, de officiële term hiervoor is computationele vloeistofdynamica. Hij bracht de dageraad van het Internettijdperk door bij Netscape, waarbij hij de goedbetaalde baan aan Wall Street achter zich liet. Lang voordat iemand de term “DeFi” gebruikte, was hij oprichter en CEO van Boom Financial, dat zijn inzicht realiseerde dat fysieke banken niets doen wat een smartphone niet kan. Barhydts bedrijf en de iPhone debuteerden beide in 2007, en minder dan vijf jaar later gaf hij de eerste TED Talk over Bitcoin – ongetwijfeld een aantal vooruitstrevende denkers geïnspireerd om $5 te investeren en zo één bitcoin te kopen.

In zijn huidige hoedanigheid als oprichter en CEO van Abra — een wereldwijd crypto-platform dat een populair brokerage aanbiedt voor het kopen en verkopen van cryptovaluta, gecombineerd met rentegevende wallets – Barhydt gaf onlangs wat tijd aan CoinDesk Studios om onze vragen te beantwoorden over hoe passief inkomen te genereren uit digitale bezittingen. Het gesprek is bewerkt voor duidelijkheid en beknoptheid, maar u kunt de volledige 20 minuten durende discussie hier beluisteren.

V. Abra biedt tot wel 13% rente op stablecoin-staking. Hoe doen jullie dat?

A. Abra combineert CeFi – gecentraliseerde financiering – met DeFi (gedecentraliseerde financiering die wordt beheerst door slimme contracten). In crypto kunnen we deposito’s uitlenen om rendement te genereren, en in tegenstelling tot een bank wordt het merendeel van die rendementen aan de deposant gegeven. De werking van het CeFi-gedeelte is eenvoudig: institutionele leners of particuliere leners storten onderpand en afhankelijk van de hoeveelheid onderpand die zij storten, kunnen zij een bepaald bedrag in dollars lenen, of in het geval van instellingen, kunnen zij ook bitcoin of ethereum lenen.

Bijvoorbeeld, als ik een miljoen dollar wil lenen en dit gratis wil doen, zou ik $10 miljoen aan bitcoin moeten storten, waarna Abra mij een lening van $1 miljoen zou verstrekken met 0% rente. Dat is een lening-tot-waarde verhouding (LTV) van 10%. Als ik minder onderpand wil storten, zal de rente simpelweg iets hoger zijn – en die zal steeds hoger worden totdat ik circa 50% LTV bereik.

Voor het DeFi-gedeelte kan ik USDC of een andere stablecoin inzetten in een DeFi-contract, en in feite leen ik die stablecoin uit in het contract – meestal een leenpool – en genereer ik een rendement. Die rendementen kunnen variëren van enkele procentpunten tot tientallen procentpunten.

Soms zijn die rendementen niet alleen in natura, wat betekent dat het rendement niet alleen in USDC wordt uitbetaald. U ontvangt ook een token van de pool.

Bij Abra zijn we vooral actief in CeFi. We zijn van plan om in de loop der tijd meer te doen in de DeFi-ruimte, maar het onderbrengen van de middelen van depositohouders in DeFi-posities is aanzienlijk complexer wat betreft risicobeheer, monitoring en algemene middelen.

U zult de tokenisering van bijna alles zien. Het zal beginnen in andere landen waar systemen hen in staat stellen de bestaande wetten en processen te omzeilen, en de VS zullen moeten bijbenen. Maar uiteraard zal de VS, als grootste markt, op een gegeven moment de prikkel en motivatie hebben om in te halen.

V. Wat ziet u als het toekomstige potentieel van DeFi als hulpmiddelen voor het genereren van passief inkomen?

A. Binnenkort zullen we Abra-gebruikers in staat stellen om directe weddenschappen te plaatsen in DeFi, waarbij onze mogelijkheid om “gecurateerde” opbrengst voor hen te genereren wordt omzeild, zodat zij rechtstreeks stortingen kunnen doen in DeFi-strategieën.

Vanuit een risicobeheerperspectief staan deze gebruikers er volledig alleen voor. Nu gaan we proberen enkele van deze mogelijkheden te selecteren om de opties te vinden waarvan wij denken dat ze zijn gecontroleerd, waarbij de smart contract code zorgvuldig is geaudit en opgeschoond, en hopelijk al een tijdje in gebruik is. Maar uiteindelijk is dit een risico voor de consument, in tegenstelling tot onze bestaande yield-producten waarbij de risicobeheerprocessen bij ons liggen (Abra en haar bankpartners).

Dat (direct investeren in DeFi) is niet voor iedereen, maar dat is het voordeel van samenwerken met een bedrijf als Abra. U kunt die beslissingen zelf nemen.

We zullen zien hoe deze sector zich in de loop van de tijd ontwikkelt, maar voor mij is DeFi een instrument. Het is een reeks protocollen met invoer- en uitvoerwaarden. Het toeval wil dat de invoerwaarden financiële waarde hebben en de uitvoerwaarden ook financiële waarde bezitten. We zullen zien hoe zowel consumenten als financiële instellingen in de loop van de tijd gebruikmaken van deze protocollen.

Mensen moeten even de tijd nemen om zich hiervan te overtuigen en te begrijpen waar deze sector naartoe gaat. Het is beter om dat te doen dan om blindelings een dienstverlener te vertrouwen. We zijn opgevoed om de banken gewoon te vertrouwen. En dat heeft niet gewerkt.

Banken hebben negatieve Net Promoter Scores. Ik heb nog nooit een ander bedrijf gezien met een negatieve NPS-score. Voor sommige banken geldt dat voor elke nieuwe klant die zij verwerven, hun algehele reputatie daalt – wat wiskundig gezien niet mogelijk zou moeten zijn, maar het gebeurt wel.

V. De rentetarieven stijgen en de afgelopen maand is de cryptomarkt niet gunstig gezind geweest. Hoe gaat u om met leningen die mogelijk plotseling onder water komen te staan?

A. Wij krijgen bijna nooit leningen die onder water staan omdat de LTV’s zeer laag zijn. Het is dus ongelooflijk zeldzaam. Een consumentenkrediet komt niet onder water omdat de LTV’s te laag zijn. Aan de institutionele kant krijgen alleen bedrijven met enorme balansen leningen met een hoge LTV, en zij krijgen een collateral call binnen 24 uur. Dit gebeurt voortdurend en wij hebben nog nooit gehad dat een bedrijf een collateral call miste, terwijl wij meer dan $1,5 miljard aan deze posities beheren.

Wat betreft rentetarieven, zijn bankrentes en cryptorentes als het ware parallelle universums. Crypto heeft zijn eigen rentecurve. Houd er rekening mee dat de meeste kredietnemers in de cryptoruimte nog niet bij het traditionele banksysteem terechtkunnen om iets te lenen. Je gaat naar een bank met bitcoin, en ze willen niet met je praten. Ze accepteren een jacht als onderpand, maar geen bitcoin. Het kan zes maanden duren om het jacht te verkopen, terwijl je bitcoin binnen zes minuten kunt verkopen. Het is eigenlijk niet logisch, maar dat is onze kans.

Die twee werelden zullen waarschijnlijk na verloop van tijd samensmelten, maar dat kan 10 jaar duren, misschien langer.

V. Ziet u in de tussentijd kansen om cryptocurrencies beter te benutten als gesecuritiseerde tokens?

A. Ik besteed veel tijd aan het nadenken over de implicaties van die vraag. De conclusie waartoe ik kom, is dat andere landen hierin het voortouw zullen nemen. De Verenigde Staten zitten simpelweg te vast in niet alleen 80 jaar oude regelgeving (de Investment Company Act van 1940, die investeringsfondsen reguleert), maar ook in meerdere lagen regelgeving daar bovenop, wat het een ondoorgrondelijke oersoep van onzin maakt. Een regering zoals die van Singapore zal hier eenvoudig doorheen snijden en zeggen: "Dit is de juiste stap om gesecuritizeerde tokens mogelijk te maken." Het zou Amerikaanse toezichthouders gemakkelijk tientallen jaren kunnen kosten om daar te komen.

Maar dat gaat gebeuren. Je zult de tokenisatie van bijna alles zien. Het zal beginnen in andere landen waar systemen hen in staat stellen om bestaande wetten en processen te omzeilen, en de VS zal moeten inhalen. Maar uiteraard, als grootste markt, zal de VS op een gegeven moment worden gestimuleerd en gemotiveerd om in te halen.

Het is voor mij allemaal buitengewoon boeiend, dit idee van gecollateraliseerde crypto-leningen, getokeniseerde effecten en zelfs het kunnen nemen van calls en puts op getokeniseerde versies van reële activa.

V. In een van uw Money Talks podcasts, u zegt dat u graag zou zien dat crypto in de VS door slechts één instantie wordt gereguleerd. Maar het volgende financiële activum dat uitsluitend door één Amerikaanse toezichthouder wordt gereguleerd, zal de eerste zijn. U noemde Singapore. Zijn er nog andere locaties waarvan u denkt dat ze de leiding zullen nemen nu crypto mainstream wordt?

A. We hebben direct met veel overheden gesproken, en sommige daarvan zijn zeer klein: Singapore is uiteraard een zeer kleine overheid die zeer agressief is geweest op het gebied van crypto en fintech. Bermuda heeft een zeer agressief beleid voor digitale activa, wat heel logisch is voor bedrijven die mogelijk niet eens het fiat-systeem aanraken.

Wyoming, hier in de VS – hun SPDI (special purpose depository institution) charter vereist geen FDIC-verzekering als u geen contant geld aanraakt.

Deze regelgevende regimes kijken agressief en op gepaste wijze naar de digital-first toekomst en stellen de vraag: "Hoe integreert dit met het traditionele financiele systeem?"

V. Heeft dit invloed op waar Abra is gevestigd of waar het opereert?

A. Oh, zeker. Je moet gaan waar de klanten zijn – waar de puck naartoe gaat, niet waar hij is geweest (vrij naar het beroemdste citaat van Wayne Gretzky). We denken daar veel over na.

Ik noemde voorbeelden van waar enkele van de slimme toezichthouders en vooruitziende congresleden opereren, en ik denk dat zij daar grote winsten uit zullen halen. Ik zou verbaasd zijn als we niet veel bedrijven zagen die zich vestigen in Wyoming, Singapore of Bermuda.

En wij bekijken dit allemaal. Wij zijn ontstaan in Silicon Valley als een traditionele C-corporatie met investeerders die aandelen bezitten, maar ik ben er niet zo zeker van dat dat de weg van de toekomst is. Als ik een liquide DAO (gedecentraliseerde autonome organisatie) kan opzetten met open-source ontwikkelaars die zich niet richten op cashflows maar op de bruikbaarheid van wat ik aan het bouwen ben, dan kan iedereen op den duur profiteren van die bruikbaarheid, en dat verandert het perspectief daadwerkelijk. Dat is een technologiegedreven beweging richting decentralisatie. En wij zijn nog niet toegerust om een regelgevingsdiscussie te voeren over wat dat precies betekent.

Abra is een alles-in-één eenvoudige, veilige app waarmee u meer dan 110 cryptocurrencies kunt verhandelen, 0% rente leningen kunt krijgen door uw crypto als onderpand te gebruiken en rente kunt verdienen tot 13% APY op stablecoins en 7,15% APY op Bitcoin. Sluit u aan bij bijna 2 miljoen gebruikers door Abra te downloaden vanuit de Google Play of Apple App Store. Doe het vandaag nog en ontvang $15 aan gratis crypto zodra u uw account financiert. U bent gekomen, u hebt geïnvesteerd, nu het tijd is om te zegevieren. Abra – Verover Crypto.