은행들이 암호화폐에 그 어느 때보다 진지한 이유

우리는 현재 새로운 암호화폐 강세장의 한가운데에 있습니다. 이전의 대규모 강세장과 달리, 이번 랠리는 급한 개인 투자자들이나 과장된 ICO 전망에 의해 주도되고 있지 않습니다.

대신, 이는 비트코인, 스테이블코인 및 디지털 자산 전체가 단지 합법적인 자산 클래스일 뿐만 아니라 무시할 수 없는 자산으로 최종적으로 인정받음에 따라 기관 투자자, 기업 및 금융 기관들이 신중하고 의도적으로 해당 분야로 진입하는 움직임에 의해 형성되고 있습니다.

향후 몇 년 동안, 모든 은행과 규제된 금융 기관은 단순한 소규모 '혁신' 이니셔티브가 아닌, 핵심적인 미래 지향적 전략적 관심사를 반영하는 암호화폐 전략을 보유하게 될 것입니다. 그 이유는 다음과 같습니다.

그들이 마침내 허가를 받았습니다

지난 12개월 동안 은행 및 기타 규제받는 금융기관들이 디지털 자산 및 블록체인 인프라를 활용하는 방식에 있어 극적인 변화가 있었습니다. 이러한 변화들은 대다수가 국가 최고 은행 규제 기관인 통화감독청(Office of the Comptroller of the Currency)에 의해 주도되었습니다

7월에 OCC는 은행 및 연방 저축 협회가 고객의 암호화폐 자산을 수탁할 수 있도록 하는 해석 서한을 발표했다. 브라이언 브룩스 대행 감사관은 “안전 금고 상자에서 가상 금고에 이르기까지, 우리는 은행이 오늘날 고객의 금융 서비스 요구를 충족할 수 있도록 해야 한다. 이 의견서는 은행이 수천만 미국인에게 오늘날 가장 가치 있는 자산인 암호화폐를 보호하는 고객의 요구를 계속 충족할 수 있음을 명확히 한다”고 말했다.

9월에 OCC는 동일한 기관들이 스테이블코인을 발행하는 고객의 준비 자산을 보유할 수 있다는 점에 대해 추가적인 명확성을 제공했습니다. “이 의견은 연방 은행 시스템 내 은행들이 안전하고 건전한 방식으로 해당 고객 서비스를 제공할 수 있도록 보다 높은 규제 확실성을 제공합니다.”

12월 말, 대통령 금융시장 워킹그룹(재무장관, 증권거래위원회 위원장, 상품선물거래위원회 위원장이 포함됨)은 소매 결제에 사용되는 스테이블코인에 대한 규제 및 감독 관련 초기 평가에 관한 성명을 발표하며 다음과 같이 밝혔습니다: "PWG 위원들은 미국 달러 담보 및 기타 스테이블코인 결제 시스템을 포함한 디지털 결제가 효율성 향상, 경쟁 촉진, 비용 절감 및 금융포용성 확대에 기여할 잠재력이 있음을 인식하고 있습니다."

그러나 아마도 가장 중요한 지침은 1월에 OCC가 국립은행들이 공개 블록체인 네트워크(그들이 “독립 노드 검증 네트워크”(INVN)라고 부른)에 참여하고 활동할 수 있도록 허용하며, “스테이블코인을 사용하여 결제 활동 및 기타 은행 허용 기능을 수행할 수 있다”고 발표했을 때 나왔습니다. 사실상 이 지침은 공개 블록체인 네트워크를 오늘날의 주요 결제 네트워크인 SWIFT 및 ACH와 유사한 지위로 격상시켰습니다.

요약하자면, 은행들이 암호화폐 분야에 참여할 수 있는 기회는 그 어느 때보다 많아진 상황입니다. 문제는 그들이 그러한 참여를 하려는 동기가 무엇이냐는 점입니다.

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화폐의 시간 가치와 구시대적 시스템의 문제점

오늘날의 기존 금융 시스템은 수십 년 된 기술 인프라와 세계의 속도에 더 이상 부합하지 않는 수십 년 된 기대치 위에서 운영되고 있습니다. 이 시스템에는 두 가지 문제 영역이 존재합니다: 시간과 리스크.

오늘날 인터넷 중심의 세계에서 정보는 즉시 이동하지만, 자금은 그렇지 않습니다. 주요 국제 무역이든 단순한 동네 커피숍 구매든, 모든 유형의 거래는 결제까지 며칠이 소요됩니다. 결제 전까지 경과하는 시간은 자본이 묶여 다른 용도로 사용할 수 없거나, 혹은 대차대조표 상에 부채로 존재하여 상대방 위험을 증가시키는 기간입니다.

이러한 문제들은 기존 시스템의 가장 까다로운 사용자들인 거래 및 전자 시장 회사들에게 특히 심각합니다. 이들 회사에게 정산에 묶여 있는 자본은 거래할 수 있는 기회의 상실을 의미하며, 거래 상대방 위험을 많이 감수할수록 문제가 발생할 가능성도 높아집니다.

따라서 이들 기업이 스테이블코인과 암호화 자산 인프라의 초기 수용자 중 일부라는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 2020년, 총 공급량은 USDC 스테이블코인은 5억 달러에서 40억 달러 이상으로 성장했으며 수천억 달러에 달하는 거래에 사용되었습니다. 이러한 수요 증가는 다양한 사용 사례에 힘입은 것이지만, 이처럼 빠르게 움직이는 기업들이 가장 중요한 사용자 중 일부였습니다.

OCC가 길을 열어준 지금, 이들 기업은 자사 은행들이 인터넷 속도로 움직이는 새로운 인프라를 도입할 것을 요구할 것입니다. 그들은 방대한 계좌를 새로운 인프라와 가장 잘 통합할 수 있는 금융기관으로 옮겨 그들의 요구를 충족시킬 것입니다.

더욱이, 은행 자체도 거래 기관임을 잊어서는 안 됩니다. 은행은 자금의 시간가치를 매우 잘 인식하고 있으며, 결제 속도를 높이고 상대방 위험을 줄이거나 제거할 수 있는 요소에 대해 대단히 중요하게 생각합니다.

스테이블코인에 대한 은행 채택의 또 다른 주요 측면은 암호화폐 및 스테이블코인 수익 시장이 은행 대차대조표상의 자산 수익률을 향상시키는 데 점점 더 중요한 역할을 할 수 있다는 점입니다. 오늘날 기업들은 거의 제로 금리 환경에서 운영되고 있으며, 미국을 제외한 많은 지역에서는 심지어 마이너스 금리 상황에 직면해 있습니다. 암호화폐 및 스테이블코인 수익은 달러 표시 수익을 창출할 수 있는 대체 자산 클래스를 제공합니다.

이는 점점 더 많은 기업들이 대체 대차대조표 배분을 실험하도록 이끌고 있습니다. 2020년, 마이클 세일러와 마이크로스트래티지의 비트코인을 주된 재무 준비 자산으로 대규모 베팅한 것이 언론과 투자자들의 주목을 받으면서 스퀘어(Square)와 같은 다른 기업들도 이를 따르게 되었습니다. 올해에는 더 많은 기업들이 비트코인 법인 재무 배분을 할 것으로 예상되지만, 비트코인만이 암호화폐 자산 시장과 이로부터 발생할 수 있는 수익에 노출되는 유일한 수단은 아닙니다.

점점 더 많은 은행 및 금융 기관들이 안정적인 수익을 제공하는 스테이블코인 표시 계좌를 활용할 기회를 갖게 되어, 이미 사용 중인 통화로 표시된 스테이블코인 형태로 가치를 보유하고 수익을 창출할 수 있게 되었습니다. 우리는 거의 확실한 제로 금리 환경 속에서 앞으로 수년간 모든 규모의 은행들의 대차대조표 도구 키트에서 이것이 점점 더 중요한 부분이 될 것이라고 믿습니다.

결론

모든 요소를 종합하면, 기존 인프라가 비즈니스를 지연시키고 새로운 위험을 초래하는 세상, 제로 금리 환경이 은행의 핵심 기능을 더욱 어렵게 만드는 상황, 그리고 완전히 새로운 대안이 단순히 가동된 것을 넘어 국내에서 가장 중요한 은행 규제 당국으로부터 정당성을 부여받은 세상을 알 수 있습니다.

간단히 말해, 이것은 은행들에게 있어 선도하거나 따라잡을 수 있는 순간입니다. 새로운 개방성을 활용하여 더 나은 인프라를 구축하는 금융기관들은 세계에서 가장 역동적이고 중요한 금융 시스템 이용자들의 선호 파트너가 될 것이며, 동시에 자체 운영에서도 이익을 누리게 될 것입니다. 반면 기다리는 기관들은 구식 프로세스에 갇혀 별다른 성과 없는 서비스만 제공하며, 자신들을 넘어선 시장과의 관련성을 간신히 유지하려 애쓰게 될 것입니다.

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