스테이킹 주장: Abra CEO가 말하는 수동적 소득

빌 바허드트는 다른 똑똑한 사람들이 경청하는 지성인입니다. 그는 골드만 삭스에서 투자 은행가로 일하기 전에, NASA에서 로켓 시뮬레이션을 개발했는데, 이를 전문 용어로는 전산 유체 역학(computational fluid dynamics)이라고 합니다. 인터넷 시대가 막 시작될 무렵 그는 고액 연봉의 월가 직장을 떠나 넷스케이프에서 일했습니다. “디파이(DeFi)”라는 용어가 유행하기 훨씬 이전에, 그는 부움 파이낸셜(Boom Financial)의 창립자이자 CEO로서, 오프라인 은행들이 스마트폰이 할 수 없는 일을 하지 않는다는 통찰을 실현했습니다. 바허드트의 회사와 아이폰 모두 2007년에 세상에 나왔으며, 5년도 채 되지 않아 그는 비트코인에 관한 첫 TED 강연을 통해 진취적인 몇몇 이들이 5달러를 투자해 비트코인 한 개를 사도록 영감을 주었습니다.

그는 현재 의 창립자이자 최고경영자(CEO)로 활동하고 있습니다Abra — 인기 있는 암호화폐 매매 중개 서비스와 이자 지급 지갑을 결합한 글로벌 암호화폐 플랫폼 – 바르히트(Barhydt)는 최근 코인데스크 스튜디오(CoinDesk Studios)에 시간을 내어 디지털 자산으로부터 수동적 소득을 창출하는 방법에 관한 질문에 답변했습니다. 본 대화는 명확성과 간결함을 위해 편집되었으나, 전체 20분 분량의 대화를 여기에서 들으실 수 있습니다.

Q. Abra는 스테이블코인 예치에 최대 13%의 이자를 제공하는데, 어떻게 그런 수익을 내나요?

A. Abra는 중앙집중형 금융(CeFi)과 스마트 계약에 의해 운영되는 분산형 금융(DeFi)을 결합합니다. 암호화폐에서는 예치금을 대출하여 수익을 창출할 수 있으며, 은행과는 달리 대부분의 수익이 예금자에게 돌아갑니다. CeFi 부분의 작동 방식은 간단합니다. 기관 대출자나 개인 대출자가 담보를 예치하면, 예치한 담보액에 따라 일정 금액의 달러를 빌릴 수 있으며, 기관의 경우 비트코인이나 이더리움도 대출할 수 있습니다.

예를 들어, 100만 달러를 빌리고 싶고 이를 무이자로 하고자 한다면, 1,000만 달러 상당의 비트코인을 예치해야 하며, 그러면 Abra에서는 0% 이자로 100만 달러 대출을 제공할 것입니다. 이는 10%의 대출 가치 비율[LTV]입니다. 만약 담보금을 적게 예치하고자 한다면, 이자율은 단순히 약간 더 높아질 것이며 – 이 비율은 약 50% LTV에 도달할 때까지 점점 더 높아집니다.

DeFi 관련 부분에서 저는 USDC 또는 기타 스테이블코인을 DeFi 계약에 스테이킹할 수 있으며, 실질적으로 해당 스테이블코인을 대출 풀과 같은 계약에 대여하여 수익을 창출합니다. 이러한 수익률은 몇 퍼센트 포인트에서 수십 퍼센트 포인트에 이를 수 있습니다.

때때로 이러한 수익은 단순한 현물 수익이 아니며, 즉 수익이 USDC로만 지급되는 것이 아닙니다. 풀로부터 토큰도 함께 수령하게 됩니다.

Abra에서는 주로 CeFi를 운영하고 있습니다. 향후 DeFi 분야에서도 더 많은 활동을 계획하고 있으나, 예치자 자금을 DeFi 포지션에 투입하는 것은 위험 관리, 모니터링 및 전반적인 자원 측면에서 상당히 더 복잡합니다.

거의 모든 것의 토큰화가 이루어질 것입니다. 이는 기존 법률과 절차를 뛰어넘을 수 있는 시스템이 허용되는 다른 국가들에서 시작될 것이며, 미국은 뒤처진 부분을 따라잡아야 할 것입니다. 그러나 명백히 가장 큰 시장으로서 미국은 언젠가 따라잡아야 할 동기와 인센티브를 갖게 될 것입니다.

Q. 패시브 소득 창출 도구로서 DeFi의 앞으로의 전망에 대해 어떻게 보십니까?

A. 곧, Abra 사용자가 당사의 “큐레이션된” 수익을 생성하는 과정을 거치지 않고 직접 DeFi에 베팅할 수 있도록 허용할 예정이며, 이들이 DeFi 전략에 직접 예치할 수 있게 될 것입니다.

위험 관리 관점에서 볼 때, 이러한 사용자들은 완전히 스스로에게 의존하고 있습니다. 이제 우리는 신중하게 심사되었다고 생각되는 기능들을 선별하려고 합니다. 이는 스마트 계약 코드가 철저히 감사되고 정밀 점검되었으며, 운용 기간도 일정 기간 이상인 기능들입니다. 그러나 궁극적으로 이는 소비자에게 있는 위험이며, 당사(Abra 및 그 은행 파트너)에서 위험 관리 절차를 담당하는 기존의 수익 상품과는 차이가 있습니다.

DeFi에 직접 투자하는 것이 모든 사람에게 적합한 것은 아니지만, 바로 그 점이 Abra와 같은 회사와 협력하는 이점입니다. 투자 결정을 스스로 내릴 수 있기 때문입니다.

이 공간이 시간이 지나면서 어떻게 진화할지 지켜보겠습니다만, 저에게 디파이(DeFi)는 하나의 도구입니다. 이는 입력과 출력을 가진 일련의 프로토콜입니다. 우연히도 입력에는 금융적 가치가 있고 출력에도 금융적 가치가 있습니다. 시간이 지남에 따라 소비자와 금융 기관이 이 프로토콜을 어떻게 활용하는지 지켜볼 것입니다.

사람들은 이 분야가 어디로 향하고 있는지에 대한 확신을 가지기 위해 어느 정도의 시간을 투자할 필요가 있습니다. 무작정 서비스 제공자를 신뢰하는 것보다 이것이 더 나은 방법입니다. 우리는 은행을 그냥 신뢰하도록 교육받아 왔습니다. 그리고 그것은 효과가 없었습니다.

은행들은 부정적인 순추천지수(Net Promoter Score, NPS)를 기록하고 있습니다. 저는 부정적인 NPS 점수를 가진 다른 어떤 비즈니스도 본 적이 없습니다. 일부 은행의 경우, 신규 고객 한 명을 확보할 때마다 전체 평판이 하락하는 현상이 나타나고 있는데, 이는 수학적으로는 불가능해야 하지만 실제로 벌어지고 있습니다.

Q. 금리가 상승하고 지난 한 달간 암호화폐 시장은 좋지 않았습니다. 갑자기 부실화될 수 있는 대출을 어떻게 관리하시나요?

A. 우리는 LTV 비율이 매우 낮기 때문에 실제로 부실 대출이 거의 없습니다. 따라서 매우 드문 경우입니다. 소비자 대출은 LTV 비율이 너무 낮아서 부실 대출이 발생하지 않습니다. 기관 측에서는 거대한 대차대조표를 가진 기업만이 고LTV 대출을 받으며, 이들은 24시간 내담보 요청을 받게 됩니다. 이러한 상황은 항상 발생하며, 지금까지 어떤 회사도 담보 요청을 이행하지 않은 적이 없으며, 우리는 이러한 포지션에서 15억 달러 이상을 운용하고 있습니다.

금리 측면에서 보면, 은행 금리와 암호화폐 금리는 마치 평행 우주와 같습니다. 암호화폐는 자체적인 수익률 곡선을 가지고 있습니다. 대부분의 암호화폐 대출자는 아직 전통적인 은행 시스템에서 대출을 받을 수 없다는 점을 명심해야 합니다. 비트코인을 들고 은행에 가면, 그들은 대화조차 원하지 않습니다. 요트는 담보로 받아들이지만, 비트코인은 받아들이지 않습니다. 요트는 팔리는데 6개월이 걸릴 수 있지만, 비트코인은 6분 만에 판매할 수 있습니다. 이 상황은 사실 이해가 잘 되지 않지만, 바로 이것이 우리의 기회입니다.

그 두 세계는 아마도 시간이 지나면서 융합될 것이지만, 그 과정은 10년, 어쩌면 그 이상이 걸릴 수도 있습니다.

Q. 그동안 암호화폐를 증권화 토큰으로 활용하는 더 나은 기회를 보시나요?

A. 저는 그 질문의 의미를 숙고하는 데 많은 시간을 할애합니다. 제가 내린 결론은 다른 국가들이 이 분야를 선도할 것이라는 점입니다. 미국은 단지 80년 된 규제(투자회사법 1940년, 투자펀드를 규제하는 법률)뿐만 아니라 그 위에 여러 겹의 규제가 쌓여 있어 이해하기 어려운 원시적 혼란 상태에 빠져 있기 때문입니다. 싱가포르와 같은 정부는 이러한 모든 문제를 간단히 해결하고 “증권화된 토큰을 가능하게 하는 올바른 조치”라고 선언할 것입니다. 미국 규제 당국이 그 단계에 도달하는 데 수십 년이 걸릴 수도 있습니다.

하지만 그것은 반드시 일어날 것입니다. 거의 모든 것의 토큰화가 진행될 것입니다. 이는 기존 법률과 절차를 뛰어넘을 수 있는 시스템을 갖춘 다른 국가들에서 시작될 것이며, 미국은 이를 따라잡아야 할 것입니다. 그러나 분명히, 가장 큰 시장으로서 미국은 언젠가 이를 따라잡기 위한 동기와 인센티브를 가지게 될 것입니다.

담보화된 암호화폐 대출, 토큰화된 증권, 심지어 실물 자산의 토큰화 버전을 대상으로 콜 및 풋 옵션을 활용할 수 있다는 이 아이디어는 저에게 매우 매력적으로 다가옵니다.

질문. 귀하의 중 하나에서머니 토크 팟캐스트, 귀하는 미국에서 암호화폐가 단 하나의 기관에 의해서만 규제되기를 원한다고 말씀하셨습니다. 그러나 단 하나의 미국 규제 기관에 의해 규제되는 다음 금융 자산이 최초가 될 것입니다. 싱가포르를 언급하셨는데, 암호화폐가 주류로 자리잡으면서 주도권을 잡을 것으로 보이는 다른 지역이 있습니까?

A. 우리는 여러 정부와 직접 대화해왔으며, 그 중 일부는 매우 작습니다: 싱가포르는 명백히 매우 작은 정부임에도 불구하고 암호화폐 및 핀테크 분야에서 매우 적극적입니다. 버뮤다는 법정화폐 시스템과 전혀 접촉하지 않을 수도 있는 기업들에게 매우 합리적인 디지털 자산 정책을 추진하고 있습니다.

와이오밍, 미국 내 이곳 – 현금을 직접 다루지 않는 경우에는 SPDI(특수 목적 예치 기관) 인가가 FDIC 보험을 요구하지 않습니다.

이들 규제 체계는 디지털 우선 미래를 적극적이고 적절하게 주시하면서, '이것이 전통 금융 시스템과 어떻게 통합되는가?'라는 질문을 던지고 있습니다.

Q. 이것이 Abra의 설립지나 운영 위치에 영향을 미치나요?

A. 물론입니다. 고객이 있는 곳, 즉 퍽이 향하는 곳으로 가야 합니다. 과거가 아닌 미래를 바라봐야 한다는(웨인 그레츠키의 가장 유명한 명언을 재구성한 표현입니다) 점을 저희는 많이 생각합니다.

저는 몇몇 현명한 규제 당국자들과 미래지향적인 의회 인사들이 활동하는 사례들을 언급했으며, 이들이 그로부터 큰 수익을 거둘 것이라고 생각합니다. 와이오밍, 싱가포르, 버뮤다에 많은 기업들이 사업장을 설립하는 모습을 보지 못한다면 매우 놀랄 것입니다.

그리고 우리는 이 모든 것을 검토하고 있습니다. 우리는 실리콘밸리에서 전통적인 C-법인으로 시작하여 투자자들이 주식을 보유하고 있었지만, 이것이 미래의 방향인지는 확신할 수 없습니다. 만약 제가 현금 흐름에 중점을 두지 않고 제가 구축하는 것의 유용성에 집중하는 오픈소스 개발자들과 함께 유동적인 DAO(탈중앙화 자율 조직)를 설립할 수 있다면, 모두가 그 유용성으로부터 시간이 지남에 따라 이익을 얻을 수 있으며, 이는 실제로 관점을 변화시킵니다. 이것은 탈중앙화를 향한 기술 중심의 움직임입니다. 그리고 우리는 아직 그것이 무엇을 의미하는지에 대한 규제 논의를 할 준비가 되어 있지 않습니다.

Abra는 110개 이상의 암호화폐를 거래할 수 있고, 암호화폐를 담보로 0% 이자 대출을 받을 수 있으며, 스테이블코인에 대해 최대 13% APY, 비트코인에 대해 7.15% APY의 이자를 벌 수 있는 올인원 간편하고 안전한 앱입니다. Google Play 또는 Apple App Store에서 Abra를 다운로드하여 약 200만 명의 사용자와 함께 하십시오. 오늘 가입하고 계좌에 자금을 입금하면 $15의 무료 암호화폐를 받으세요. 당신은 왔고, 투자했으며, 이제 정복할 차례입니다. 아브라 – 크립토 정복.