와이든, 기관용 디지털 자산 거래 인프라의 미래 청사진 제시

디지털 자산 실행 인프라가 금융 서비스 회사에 연간 200만 달러에서 500만 달러의 추가 수익을 창출할 수 있다면 어떨까요? 그리고 동시에 운영 리스크를 줄이고 고객 서비스를 향상시킬 수 있다면 어떨까요? 대부분의 금융 기관은 실행 인프라를 거래를 가능하게 하는 필수 비용 센터로 인식하며, 이는 수익에 기여하지 않는다고 봅니다. 이러한 관점은 시대에 뒤떨어졌을 뿐만 아니라, 소중한 수익 기회를 놓치고 있는 것입니다.

선견지명이 있는 기관들은 다중 거래소 오케스트레이션을 통한 거래 인프라 구축이 단순히 우수한 실행력을 제공하는 것을 넘어, 거래 인프라를 수익원으로 전환한다는 점을 발견하고 있습니다. 거래 서비스를 위해 중개 서비스 제공업체에 의존하는 기업은 스프레드를 지불해야 하고, 장애 위험을 감수하며, 타인의 수수료 구조에 묶여 있을 수밖에 없습니다. 반면, 자체 거래 인프라에 투자한 경쟁사들은 이러한 스프레드를 직접 확보하고 주문 흐름을 수익화하며, 거래가 이루어질 때마다 누적되는 경쟁 우위를 구축할 수 있습니다.

에 따르면 와이든, 규제 기관을 위한 기관용 디지털 자산 거래 인프라의 선도 제공업체인 는 금융 서비스 제공업체들이 경쟁력을 유지하기 위해 디지털 자산 전략에 명확히 투자할 필요가 있음을 보여줍니다. 하지만 단순히 거래를 실행하는 비즈니스 모델에 투자하는 것은 수익을 창출하고, 리스크를 완화하며, 미래의 성장 기회에 대비한 운영을 구축하는 모델만큼 최적화되기 어렵습니다.

멀티-베뉴 오케스트레이션: 디지털 자산 거래를 수익으로 전환하기

멀티 베뉴 기능을 갖춘 디지털 자산 거래 인프라 구현은 실행 방식을 가격 수용자에서 가격 결정자로 근본적으로 변화시킵니다. 멀티 베뉴 연결성은 또한 단일 실패 지점을 제거하면서 모든 이용 가능한 베뉴에서 최상의 실행을 제공하여 스프레드를 지속적으로 축소함으로써 상당한 비용 절감을 가져옵니다. 그러나 이러한 이점은 실행 효율성을 훨씬 뛰어넘습니다.

이 전략은 맞춤형 수수료 구조를 가능하게 합니다. 중개인-제공자 체계의 수수료 모델에 고정되지 않고, 내장된 주문 및 실행 관리 시스템을 통해 클라이언트가 전략적 목표에 따라 고정, 계층화, 스프레드 기반 또는 번들 가격 책정을 설계할 수 있습니다.

동시에, 외부 수수료를 완전히 제거하는 내부 매칭 기능을 통해 스프레드 캡처 기회가 다양해집니다. 다중 거래소 라우팅은 최적의 스프레드를 포착하며, 프린시펄 트레이딩을 도입할 수 있는 옵션은 완전히 새로운 수익원을 창출합니다. 거래당 0.5bps의 수익률도 대규모 거래를 처리하는 기업에는 상당한 연간 수익으로 누적될 수 있습니다.

자체 인프라를 통해 월 5억 달러의 거래량을 처리하는 기업은 평균 스프레드 개선에서 1.5bps를 확보할 수 있으며, 내부 주문 매칭을 통해 월 5만 달러, 컴플라이언스, 분석 또는 기타 프리미엄 서비스 제공을 통해 월 2.5만 달러를 추가로 창출할 수 있습니다. 총 영향액은 월 15만 달러 또는 연간 180만 달러로, 이는 실질적인 순이익을 의미합니다.

단일 서비스 제공자 설정: 의존성의 진정한 비용

거래 인프라는 수익 창출의 원동력이지만, 중개인 의존성의 수학적 구조는 전혀 다른 양상을 보입니다. 초기 비용은 겉보기에는 매력적으로 보일 수 있으나, 이러한 초기 절약은 장기적인 중대한 위험을 숨기고 있는 허상에 불과합니다.

규제 당국에 따르면, 금융 부문에 아웃소싱된 단일 서비스 제공업체는 사이버 사고 주요 대상, 그리고 단일 중개인의 장애 또는 다운타임은 시간당 최대 500만 달러에 달하는 비용으로 빠르게 누적될 수 있습니다. 장애로 인한 피해는 즉각적인 운영 손실을 훨씬 초과할 수 있습니다. 고객이 신뢰할 수 있게 거래를 실행할 수 없을 때, 그들은 대안을 평가하기 시작하며 심지어 부정적인 경험을 동료 및 업계 관계자들과 공유할 수도 있습니다.

지속적인 가동 시간을 유지하더라도 단일 중개 서비스 환경은 다른 취약점을 초래합니다. 제한된 거래소 접근은 일관되게 열악한 실행 품질을 제공하며, 더 높은 스프레드는 매 거래마다 수익성을 저해합니다. 중개자의 "블랙 박스" 실행 방식은 투명성과 현대 기관들이 요구하는 통합 보고 기능을 제한하여 컴플라이언스 문제를 야기합니다. 또한, 단일 공급자에 대한 의존은 백업 시스템과 중복성을 요구하는 EU 디지털 운영 복원력 법안(Digital Operational Resilience Act)이나 스위스 FINMA 규칙과 같은 규정의 요건을 위배할 수 있습니다.

아마도 가장 큰 손실은 운영상의 유연성 부족입니다. 인프라가 갖춰진 경쟁사들은 몇 주 만에 새로운 거래소를 추가하는 반면, 중개인에 의존하는 기업들은 확장하거나 방향을 전환해야 할 때 12~18개월에 걸친 이전 프로젝트를 진행해야 합니다. 초기에는 비용 절감으로 보였던 부분이 빠르게 비싼 기술 부채로 전환되며, 이는 각종 운영 요구사항과 함께 급증합니다.

다중 거래소 조율은 미래지향적 운영 우수성을 제공합니다

다중 거래소 인프라는 핵심 은행 및 수탁 시스템과 원활하게 통합되어 운영 부담을 줄이는 동시에 정확성을 향상시키는 직접 처리(straight-through processing)를 가능하게 합니다. 중앙 집중식 데이터 관리는 완전한 투명성과 통합 보고를 제공하며, 한편으로 중개인의 '블랙박스' 접근 방식에 내재된 규제 준수 문제를 제거합니다. 다중 거래소 연결성은 복원력을 강화하여 사이버 보안 규정 준수를 지원합니다.

시장 진화를 고려할 때 확장성의 이점은 특히 매력적으로 다가옵니다. 거래 인프라는 근본적인 시스템 개편 없이 토큰화된 증권, 파생상품, 스테이블코인 등 새로운 자산군으로 확장할 수 있는 유연성을 제공합니다. 공급자의 제한된 지리적 역량에 의존하지 않고 지역 확장이 가능해집니다. 각 확장은 비용이 많이 드는 이전 프로젝트가 아닌 직접적인 수익 성장 기회를 의미합니다.

프리미엄 서비스 역량은 이러한 인프라 유연성에서 자연스럽게 발생합니다. 기관 및 고액 자산가 고객에게는 강화된 컴플라이언스 보고, 고급 분석 또는 우선 라우팅 서비스와 같은 차별화된 제공을 통해 고객 관계를 강화하고 추가 수익원을 창출할 수 있습니다.

OEM 투자, 오늘의 준비로 내일의 기회를 맞이하다

경쟁 환경은 계속 진화하고 있습니다. 오늘 거래 인프라에 투자하는 기업들은 단순히 내일의 기회를 준비하는 것이 아니라, 매일 복리로 쌓이는 우위를 수익화하고 있습니다. 열악한 인프라를 통해 실행되는 모든 거래, 불필요하게 지불되는 모든 스프레드, 중개사 장애 시 발생하는 모든 고객 서비스 중단은 점점 회복하기 어려워지는 경쟁적 손실을 의미합니다.

디지털 자산 인프라 투자에 대한 전략적 논거

오늘날의 금융 기관은 탄력성을 제공하고 수익을 창출하며 향후 시장 진화에 대비할 수 있는 거래 인프라를 필요로 합니다. 단일 서비스 제공자에 대한 의존은 처음에는 더 쉽고 비용 효율적인 것으로 보일 수 있으나, 궁극적으로는 성장에 제약을 가하고 수익성을 제한하며 결국 해결해야 할 비용이 많이 드는 기술 부채를 초래합니다.

거래 인프라 투자는 실행 과정을 운영 비용에서 전략적 이점으로 전환할 수 있습니다. 디지털 자산 인프라의 새로운 발전은 사업 연속성을 보장하는 다중 거래소 연결성, 수익 창출을 가능하게 하는 충분한 운영 유연성, 그리고 장기 성장 목표를 지원하는 확장성을 제공합니다.

경쟁력 확보와 지속 가능한 수익성에 진지한 기관에게 거래 활동을 통제하는 것은 단순히 우월한 선택만이 아니라 유일한 실행 가능한 경로일 수 있습니다. 오늘 내리는 인프라 결정이 내일의 경쟁 위치, 수익 잠재력 및 운영 회복력을 결정할 것입니다.

Wyden은 실행 우수성을 전략적 필수 요소로 인식하는 기관을 위해 입증된 종단 간 거래 인프라를 제공합니다. 3개월이라는 짧은 구현 기간을 통해 Wyden은 실행을 비용 중심에서 수익 창출 엔진으로 전환하는 플랫폼을 제공하며, 디지털 자산 미래를 위한 운영을 준비합니다.