연준 금리 인하 임박 속 BTC 안정 유지, 상승하는 국채 수익률은 신중함 요구: 애널리스트들

비트코인BTC$71,249.99은 이번 주 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대감에 힘입어 월요일 상승했으나, 국채 수익률의 지속적인 랠리가 신중론을 제기했다.

연준은 기준 금리를 25베이시스포인트 인하하여 3.5%~3.75% 범위로 조정할 것으로 예상됩니다. 이는 2024년 9월 이후 누적 175베이시스포인트에 달하는 세 번째 연속 차입 비용 인하가 될 것입니다.

금리 인하는 일반적으로 금융 시스템에 유동성을 주입합니다. 이러한 저렴한 자본은 대출과 투자를 촉진하여 금융 시장 및 광범위한 경제 전반에 걸쳐 위험 자산 선호 행위를 유발합니다. 또한, 낮아진 정책 금리는 곡선 전반에 걸쳐 단기 금리를 억제하여 채권 가격 상승과 수익률 하락을 초래합니다.

순결과는 국채 금리 하락과 함께 위험 자산에 대한 강세 모멘텀입니다.

코인데스크 데이터에 따르면 BTC는 당일 1.5% 이상 상승하며 약 91,800달러 부근에서 거래되고 있다. 가격은 약 3주 전 80,000달러 근처에서 하락한 이후 점차 더 높은 저점과 더 높은 고점을 형성하고 있다.

놀라운 점은 금리가 하락하는 것이 아니라 상승하고 있다는 점입니다. 기준 10년 만기 국채 수익률은 현재 4.15%로 11월 20일 이후 최고치를 기록했으며, 당일 기준 2bp 상승했고 11월 28일 이후 거의 20bp 상승했습니다.

매파적 금리 인하?

관측자들은 수익률 변동이 금리 인하가 기정사실임을 시사한다고 보며, 채권 거래자들은 2026년 추가 완화에 대한 제롬 파월 의장의 비확정적 입장을 이미 반영하고 있다고 평가하고 있다. 이러한 '매파적 인하'는 BTC를 포함한 위험 자산에 부담을 줄 수 있다.

"위험은 금리 인하 자체에 있는 것이 아니라 그에 뒤따르는 기자회견에 있다는 점입니다," 10x Research의 설립자 Markus Thielen이 코인데스크에 전했다. "파월 의장은 추가 금리 인하보다는 일시 중단 신호를 보낼 가능성이 높으며, 채권 시장은 이미 그러한 결과에 대비하고 있는 반면, 암호화폐 시장은 지금까지 이를 대부분 무시해 왔습니다."

Amberdata의 파생상품 디렉터인 Greg Magadini는 최근 미국 노동시장 및 인플레이션 수치의 완화, 특히 금요일에 발표된 9월 지연 핵심 PCE가 금리 인하의 근거를 뒷받침한다고 말했습니다. 다만, 주목해야 할 점은 지침에 있을 것입니다.

"시장에서는 연준의 금리 인하가 비둘기파적(dovish)일지 매파적(hawkish)일지 주목할 것입니다,"라고 마가디니가 말했습니다.

네덜란드 투자은행 ING의 애널리스트들은 인플레이션과 노동시장 약세 중 어떤 문제가 주요한지에 대한 연준(Fed) 내 의견 차이가 확대됨에 따라 2026년 금리 인하 속도가 더 느려질 것임을 시사한다고 밝혔다.

"연준이 시기적절한 데이터 부족으로 인해 인플레이션 내러티브에 대해 갑자기 더 완화적인 입장을 취할 가능성은 낮다고 본다. 따라서 그들이 가장 비둘기파적으로 할 수 있는 조치는 2026년 전망에 두 번째 금리 인하를 반영하는 것이지만, 그들은 이를 주저할 것이다,"라고 애널리스트들은 고객들에게 보낸 노트에서 말했다.

연방준비제도에서 벗어나 STS 디지털 아시아 담당 책임자인 제프 앤더슨은 10년 만기 국채 수익률의 상승이 최근 몇 달간 관찰된 패턴과 일치하며, 4%에서 반등하는 경향을 보인다고 밝혔다.

"금리 변동성은 올해 여름 이후 매우 낮았으며 시장은 4.00%까지 하락할 때마다 국채를 매도(수익률 매수)하는 데 적극적이었다고 Anderson은 말했다.

앤더슨은 현재 시장이 일본 국채 수익률과 그것이 글로벌 시장에 미치는 영향에 더 집중하고 있다고 설명했다. 주말 동안, CoinDesk는 논의했습니다 일본의 금리 인상이 전 세계 채권 수익률을 상승시켜 시장 불안을 촉발할 가능성에 대해

시장 참여자들은 일본 채권 수익률(12월 인상 가능성 및 위험 자산 레버리지 축소 위험)과 연준이 이번 주에 국채 단기증권(T-Bills) 매입을 시작할지 여부에 더욱 주목하고 있다고 앤더슨은 지적했다.

최근 달러 유동성의 긴축은 연준이 곧 단기 국채 또는 T-빌 매입으로 구성된 "준비금 관리 매입"을 발표할 것이라는 추측을 불러일으켰습니다. 일부 관측자들에 따르면, 은행은 논의 이번 주 이러한 구매.