암호화폐 손실에 대한 선호 헤지 수단으로 전략 주식이 떠오르고 있는가? 탐 리는 그렇게 생각한다

비트마인(Bitmine)의 회장 겸 CEO인 톰 리(Tom Lee)에 따르면, 스트래티지(MSTR)는 암호화폐 투자자들이 리스크를 관리하는 데 있어 필수 도구가 되었으며, 이는 지난 한 달간 43% 급락한 이유 중 하나로 설명된다.

“[Strategy]는 아마도 현재 가장 중요한 주식으로 주목받고 있습니다. 이는 비트코인 대리 역할을 하며, 가장 유동성이 높은 종목이기 때문입니다,” 라고 이씨는 에서 말했습니다.CNBC와의 인터뷰 목요일에.

암호화폐 시장에서 손실을 직접 헤지할 수 있는 옵션이 제한됨에 따라 기관 투자자들은 대신 전략 주식을 숏하는 방법으로 전환했습니다. 이 회사는 거의 65만 개의 비트코인BTC$89,898.86을 보유하고 있어 주가가 비트코인의 성과와 밀접하게 연동됩니다.

“암호화폐 시장에서 비트코인과 이더리움 손실을 헤지하려 할 때, 이를 헤지할 다른 방법을 찾지 못하고 유동성 있는 대리 주식인 마이크로스트래티지를 공매도하는 것밖에 없는 것처럼 보인다”고 이 대표는 말했다.

그는 비트코인과 이더ETH$3,144.22 등의 파생상품과 같은 암호화폐 기본 헤지 도구들이 주요 투자자들에게는 유동성이나 시장 깊이가 충분하지 않다고 덧붙였다. “상당한 비트코인 롱 포지션을 보유한 투자자들은 … 암호화폐 파생상품을 통해 이를 헤지할 수 있는 능력이 매우 제한적이다,”라고 그는 말했다.

그러나 Strategy는 이를 해결할 수 있는 방법을 제공합니다. 그는 “누군가는 [Strategy의] 옵션 체인을 이용하여 매우 유동적인 환경에서 모든 암호화폐를 헤지할 수 있다”고 설명했습니다.

사실상 그는, “[전략]은 본질적으로 암호화폐 산업이 롱 포지션을 보호하기 위해 시도하는 모든 헤지 압력을 흡수하고 있다”고 말했다.

리 또한 10월 10일 시장 폭락의 지속적인 여파를 지적했다. 이 폭락으로 200억 달러의 가치가 증발했으며 거래소 전반에 걸쳐 유동성이 혼란에 빠졌다. 그는 이를 암호화폐의 “중앙은행”으로 비유하며 “시장 조성자들을 심각하게 마비시켰다”고 말했다.

이후로도 시스템 내 균열은 여전했으며, 알트코인, 채굴자 주식, 그리고 Strategy와 같은 비트코인 대체 투자 상품 전반에 걸쳐 유동성은 여전히 부족한 상태입니다. MSTR은 현재 하락세에서 가장 크게 타격을 입은 종목 중 하나로, 이 지점에서 리는 이것이 시장 나머지 부분에 대한 압력 완화 역할을 하기 때문이라고 보고 있습니다.

그는 암호화폐 시장의 구조가 여전히 취약하다고 믿고 있으며, 스트래티지의 헤지 역할이 더 깊은 구조적 문제를 나타낸다고 평가했다.