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아시아 모닝 브리핑: ZEC의 랠리가 투명한 온체인 데이터가 설명할 수 있는 범위를 초과하다
모네로의 네트워크 활동은 프라이버시 코인에 대한 실제 수요를 반영하는 반면, 지캐시의 급증은 더 이상 네트워크 활동과 연동되지 않는 고베타 시장 거래와 유사해 보인다.
2025년 11월 21일 오전 2:43 AI 번역
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알아야 할 것:
- Zcash는 비트코인(Bitcoin)과 이더리움(Ethereum)과 같은 주요 암호화폐보다 우수한 성과를 보였으나, 프라이버시 모델로 인해 사용자 기반의 성장세는 명확하지 않습니다.
- Zcash의 가시 거래 급증은 일시적인 이벤트에 의해 촉발되었으며, 신규 사용자 증가에는 큰 변화가 없었습니다.
- Zcash의 독특한 프라이버시 기능에도 불구하고, 모네로는 안정적인 거래 수준을 유지하며 여전히 지배적인 프라이버시 코인으로 자리매김하고 있습니다.
좋은 아침입니다, 아시아. 다음은 시장에서 주목받고 있는 소식입니다:
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Zcash 은 올해 가장 강력한 성과를 보인 암호화폐 중 하나로, 최근 시장 하락세 동안 BTC와 ETH와 같은 주요 암호화폐들을 능가하는 성과를 기록했습니다.
그러나 내부적으로는 사용자 기반이 그 급등세를 따라잡지 못한 것으로 보입니다.
이야기 계속
Zcash의 프라이버시 모델은 표준 블록체인 지표를 통해 채택 현황을 평가하기 어렵게 만듭니다. 이 체인은 투명 거래와 보호된 거래를 모두 지원하며, 네트워크의 투명한 부분만이 직접적으로 관찰될 수 있습니다.
점점 더 많은 활동이 지금은 주소, 금액 및 흐름이 공개 분석에 대해 보이지 않게 되는 보호된 풀 내에서 발생하고 있습니다. 이는 투명한 지표가 Zcash의 전체 사용자 기반보다는 주로 거래소에서 발생하는 활동을 포착함을 의미합니다.
가시적인 처리량의 유일한 두드러진 급증은 일일 거래량을 일시적으로 70,000건 이상으로 밀어 올린 인스크립션 물결인 Zerdinals에서 발생했습니다. 그러나 투명한 송금자는 이벤트 전체에 걸쳐 8,000건에서 14,000건의 좁은 범위 내에 머물러 있어, 이 급증이 신규 사용자들의 광범위한 증가보다는 소수 반복 행위자에 의해 주도되었음을 시사합니다.
차단된 활동은 직접적으로 측정할 수 없지만, 단독으로 투명 처리량의 7배 증가를 설명하기는 어려울 것으로 보입니다. 인스크립션 물결이 지나간 후 거래량은 이전 수준으로 돌아갔습니다.
뒤에서, Zcash는 꾸준히 Orchard 보호 풀로 이전하고 있습니다. 보호된 공급량은 지난 수년간 약 120만 ZEC에서 400만 ZEC 이상으로 증가했으며, 완전 보호 거래의 비율은 사상 최고치를 기록했습니다.
통합 주소, 자동 차폐, 그리고 Zashi의 기본 비공개 UX는 더 많은 흐름을 차폐 풀로 유도하는 것으로 보입니다. 이러한 추세는 투명한 차트에는 거의 흔적을 남기지 않더라도 실제로는 프라이빗 측면에서의 채택이 이루어지고 있음을 시사합니다.
프라이버시 코인 카테고리에 대한 광범위한 관심 급증이 있다면, 모네로 역시 이를 반영할 가능성이 큽니다.
XMR은 여전히 순수 프라이버시 자산의 선두주자이며, 모든 모네로 거래가 개인 거래이면서도 프로토콜 수준에서 집계되기 때문에 거래 건수는 전체 사용량을 반영합니다.
그러나 모네로(Monero)의 처리량은 평소처럼 일일 20,000에서 30,000 거래 범위 내에서 유지되고 있으며, 활동 증가와는 병행되지 않고 있다. 이러한 안정성은 ZEC의 움직임이 업계 전반의 프라이버시 전환의 일환이 아니라, 유동성 프로파일, 감소하는 가시 공급량, 향상된 차폐 사용자 경험(Shielded-UX) 내러티브에 의해 촉발된 Zcash 고유의 순환임을 강화한다.
Zcash와 Monero는 프라이버시 설계 방식이 다르기 때문에 직접적으로 비교할 수 없으나, 두 코인 모두 측정 가능한 사용자 수의 증가를 보이지 않고 있습니다.
지캐시(Zcash)에 대한 투명한 데이터는 신규 참여자의 명확한 증가를 보여주지 않으며, 실드 활동은 의도적으로 숨겨져 있습니다. 현재 약 30%의 공급량이 거래소에 보관할 수 없는 실드 주소에 보유되어 있어, 이에 따른 공급 압박이 가격 변동을 눈에 보이는 네트워크의 설명보다 더 빠르게 만들고 있습니다.
해당 사적 측면의 추세가 사용자 행동에 의해 확인될 때까지, 트레이더들은 ZEC에 상당한 프리미엄을 지불할 가능성이 높습니다.
시장 동향
BTC: 비트코인은 93,000달러를 상회했던 엔비디아 주도 랠리에서 되돌림을 보인 후 86,800달러 부근에서 거래되고 있습니다.
ETH: 이더리움은 FG 넥서스의 매도세로 인한 압박으로 2,900달러 아래로 하락한 뒤, 2,850달러 부근에서 횡보하고 있습니다.
금: 금은 NFP 이전 상승분을 반납한 후 약 4,077달러에 거래되고 있으며, 10월 최고점 대비 약 7% 하락했지만 여전히 연간 기준 50% 이상의 상승세를 기록하고 있습니다.
니케이 225: 일본 닛케이 225 지수는 10월 물가 상승률이 더 높아지면서 일본은행(BOJ)의 금리 인상 기대가 강화되고, 관계자들이 엔화 약세에 대한 새로운 우려를 표명함에 따라 1.58% 하락했다.
