시티즌스, 스테이블코인 성장 및 가치 평가에 대한 시장 수행 등급으로 서클 커버리지 시작

미국 은행 시티즌스(Citizens)는 서클 인터넷(Circle Internet, CRCL)에 대해 시장 보통수익(market perform) 등급으로 커버리지를 시작하며, 회사가 스테이블코인 성장의 수혜를 입을 준비가 되어 있지만, 현재 주가는 이미 상당 부분의 상승 여력을 반영하고 있다고 평가했다.

두 번째로 큰 스테이블코인인 달러 연동 USDC와 유로 연동 EURC를 발행하는 Circle은 결제 네트워크, 크로스체인 프로토콜, 프로그래머블 지갑을 포함한 광범위한 인프라 스위트를 구축했습니다. Circle은 결제, 거래 및 토큰화에서 프로그래머블 머니의 핵심으로서 시민들이 중요하게 여기는 Arc라는 계획된 레이어-1 블록체인 작업을 진행 중입니다.

스테이블코인 스테이블코인은 통화나 금과 같은 실제 자산에 가치가 연동된 암호화폐의 일종입니다. 이들은 송금 및 국경 간 결제에 사용됩니다. 가장 큰 스테이블코인인 테더(Tether)의 USDT는 약 1,750억 달러의 시가 총액을 보유하고 있습니다.

스테이블코인은 전환점에 있으며, 데빈 라이언이 이끄는 분석가들은 미국의 GENIUS 법안, 유럽의 MiCA 및 기타 규제 체계에서의 규제 명확성이 채택을 촉진함에 따라 업계 시가총액이 현재 약 3,000억 달러에서 2030년까지 3조 달러로 상승할 수 있다고 썼다.

미국 달러화 기반의 스테이블코인 USDC의 유통량이 전년 대비 두 배 이상 증가하여 약 740억 달러에 이르면서, 현금과 국채로 전액 지원되고 있습니다. 은행의 애널리스트들은 서클(Circle)의 준법 감시 우선 접근법을 핵심 경쟁력으로 평가하고 있습니다.

이 회사는 6월 이후 현금 10억 달러 이상을 보유하여 자본도 탄탄합니다기업 공개(IPO) 및 후속 공모를 통해 투자 및 인수 추진 여력을 확보했습니다. 그러나 주당 133달러에 거래되는 Circle은 2026년 및 2027년 예상 EV/EBITDA 기준 각각 39배와 23배의 프리미엄 멀티플로 평가되고 있으며, Citizens는 이것이 리더십을 반영하지만 채택률 또는 수익화가 가속되지 않는 한 상승 여력이 제한된다고 밝혔습니다.

주목해야 할 주요 요인으로는 USDC 성장, 마진, 수수료 수익 증가 및 수익률에 대한 민감성이 포함됩니다. Citizens는 신규 결제 구간, 기업 파트너십, Arc의 테스트넷 및 MiCA 시행과 같은 다가오는 촉매제를 지적하는 한편, 수익률 압박, Coinbase 배포, 경쟁 및 규제로 인한 위험은 여전히 관리 가능한 수준이라고 평가합니다.

서클(Circle)은 오전 거래에서 약 134.40달러까지 상승했습니다.

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