120,000달러를 넘는 비트코인 사상 최고치에서 누가 현금화하고 있는가?

7월 중순 이후 비트코인BTC$67,813.31의 상승세가 12만 달러 선 위에서 둔화되었습니다. 가격은 목요일 초에 124,157달러의 신기록을 경신했으나 이후 모멘텀 부족으로 123,000달러까지 되돌림을 보였습니다.

이는 한 가지 의문을 제기합니다: 누가 비트코인을 매도하며 시장에 매도 압력을 가하고 있는가? 전문가들에 따르면, 그 해답은 블록체인 데이터에 있으며, 해당 데이터는 오래된 지갑들이 보유 자산을 정리하고 있음을 보여줍니다.

"최근 매도 속도를 높인 장기 보유자들의 집중적인 매도 압력과 관련이 있을 수 있다고 센토라의 수석 블록체인 분석가 가브리엘 할름이 코인데스크에 전했다.

"역사적으로 장기 보유자들의 매도 국면은 비트코인 사이클 내에서 명확하게 정의되어 왔습니다. 그러나 이번에는 2분기 조정 구간 동안의 매집이 다시 매도로 전환되면서, 시장 구조가 변화하고 있음을 시사하고 있습니다."

장기 보유자 또는 155일 이상 코인을 보유한 이력이 있는 지갑이 관리하는 BTC 공급량이 4주 동안 30만 BTC 이상 감소했습니다, 에 따르면 데이터 출처: 비트코인 매거진.

10년 이상 활동하지 않은 여러 휴면 지갑들, 활발히 활동하게 되었다 지난 4주 동안, 수년 만에 처음으로 코인을 온체인으로 이동시키며, 아마도 수익 실현 작업의 일환일 가능성이 있습니다.

블록체인 분석 업체 글래스노드는 지난주 장기 보유자들의 수익 실현이 계속되고 있으나 7월에 비해 그 속도가 다소 느려졌다고 밝혔습니다.

""글래스노드에 따르면, 7일 이동평균 기준 장기 보유자들의 $BTC 수익 실현은 7월 하루 10억 달러 이상을 꾸준히 유지하며 기록적인 규모의 수익 실현 기간 중 하나였던 이후 8월에 둔화되었습니다," X에서 말했다.

Monarq Asset Management의 Directional Fund 최고 투자 책임자 샘 게어(Sam Gaer)는 고대 지갑에서 나오는 공급이 상승세를 제한해 왔으나, 지난해 독일 작센 주가 보유 자산을 청산할 때와 유사한 패턴으로 대부분 잘 흡수되었다고 밝혔습니다.

"비트코인BTC$67,813.31의 가격대는 심리적 저항선(예: $100,000, $110,000, $120,000) 및 특히 사상 최고가(ATH) 수준을 중심으로 통상적으로 횡보하는 경향이 있습니다. 이와 같은 패턴은 지난달 $110,000 수준에서도 나타났는데, 당시에 $112 부근에서 사상 최고가를 경신한 후 여러 차례 가격이 하락하는 모습을 보였습니다,"라고 가에르(Gaer)가 밝혔습니다.

기관들의 고행사가 콜옵션 지속 매도가 랠리 속도에 영향을 미쳤을 가능성이 있습니다. 이들은 일반적으로 현물 시장 보유에 추가 수익을 올리기 위해 이러한 전략을 사용합니다. Gaer에 따르면, 이른바 콜 오버라이팅(call overwriting)이 변동성 붕괴를 초래했다고 합니다. 특정 기간 동안 예상되는 가격 변동성을 나타내는 암시적 변동성은 옵션 수요에 의해 좌우됩니다.

"장기 보유자들의 콜 오버라이팅 활동이 거의 중단 없는 양상으로 지속되고 있으며, 변동성 급락으로 인해 주말 BTC 변동성이 10대에 머무르는 상황입니다. 이는 제 경험상 전례가 없는 일입니다. 저는 이 상황을 설명할 때 BTC 전체 [내재] 변동성 재가격 조정과 관련하여 '40이 새로운 60이다'라는 표현을 사용합니다. 이는 시장이 성숙해지고 있다는 역사적인 신호입니다,"라고 Gaer는 말했습니다.

다음 단계는 무엇입니까?

강한 하락 매수세와 거시경제적 호재들의 신호 덕분에 저항이 가장 적은 경로는 여전히 상승 방향에 있습니다.

"1.88백만 개의 주소가 평균 118,000달러에 130만 BTC를 매수했으며, 이는 지금까지 더 깊은 조정을 방지한 강력한 수요층을 나타낸다고 Halm은 CoinDesk에 전했다."

거시경제에 대해 말하자면, 시장은 점점 더 편안해지고 있는 포스트 코로나 시대의 새로운 정상 인플레이션이 연준의 2% 목표치를 훨씬 상회하며, 연준이 9월에 금리를 인하할 것으로 예상된다는 견해입니다.

Vtrader의 창립자 스티브 그레고리는 이더리움에서 비트코인으로 자금의 재순환이 재개될 것으로 예상하고 있습니다.

"비트코인의 3개월 변동성이 2023년 9월 이후 최저치를 기록함에 따라, 비트코인으로의 자금 회전과 12만 달러 돌파를 목격할 수 있을 것으로 보입니다. 또한 95%의 이더리움 지갑이 현재 수익 구간에 있어, 트레이더들이 논리적으로 비트코인으로 자금을 이동시킬 가능성을 시사합니다,"라고 그레고리가 언급했습니다.