어드바이저를 위한 크립토: 라이트코인 설명

오늘 발행된 "어드바이저를 위한 크립토" 뉴스레터에서, 조쉬 올셰비츠 캐너리 캐피탈의 가 라이트코인의 역사부터 성장까지 분석합니다.

그런 다음, "전문가에게 묻기"에서, 빌리 루에트케 기관의 , 분산 금융 및 그 성장에 관한 질문에 답변합니다.

이번 주 뉴스레터의 후원사인 그레이스케일에 감사드립니다. 덴버 인근의 금융 자문사 분들을 위해 그레이스케일은 10월 23일 목요일에 독점 이벤트인 크립토 커넥트를 개최합니다. 자세히 알아보기.

– 사라 모튼

라이트코인: 장기적으로 견고한 디지털 자산

라이트코인LTC$58.03은 여전히 활발히 사용되고 있는 가장 오래되고 가장 확립된 암호화폐 중 하나입니다. 2011년 10월 전 구글 엔지니어 찰리 리(Charlie Lee)에 의해 만들어진 라이트코인은 비트코인의 소스 코드를 포크하여 출시되었습니다. 비트코인이 분산형 디지털 화폐를 개척한 반면, 라이트코인은 더 빠른 결제 시간, 더 낮은 거래 수수료, 그리고 더 큰 공급량을 제공함으로써 그 설계를 개선하고자 했습니다. 이러한 이유로 라이트코인LTC$58.03은 종종 “비트코인BTC$71,091.27의 금에 대한 은”으로 불립니다.

주요 기술적 특징

라이트코인은 비트코인의 작업 증명(Proof-of-Work, PoW) 기반을 공유하지만, 여러 중요한 측면에서 차별화됩니다. 블록 생성 시간은 비트코인의 10분에 비해 2.5분으로, 더 빠른 거래 승인 속도를 제공합니다. 최대 공급량은 8,400만 코인으로 비트코인의 2,100만 코인보다 네 배 더 많아 개별 단위가 더 접근하기 용이합니다. 비트코인의 SHA-256 채굴 알고리즘 대신, 라이트코인은 Scrypt를 사용하며, 이는 특정 응용용 집적 회로(ASIC) 등장 이전에 더 광범위한 채굴 접근성을 목표로 설계된 알고리즘입니다.

라이트코인은 설립 이래로 지속적인 네트워크 가동 시간을 유지해왔으며, 이는 블록체인 분야에서 드문 사례입니다. 이러한 안정성은 평균 거래 수수료가 10센트 미만으로 매우 낮다는 점과 결합되어, 라이트코인을 주로 가치 저장 수단보다는 실용적인 교환 수단으로 자리매김하게 했습니다.

혁신과 채택

라이트코인은 또한 주요 블록체인 혁신을 조기에 시험하는 장이 되었습니다. 2017년에 라이트코인은 블록 공간을 최적화하고 거래 변조 문제를 해결하는 확장성 업그레이드인 세그리게이트 위트니스(Segregated Witness, SegWit)를 활성화한 최초의 주요 네트워크가 되었습니다. 그 직후, 라이트코인은 즉각적이고 거의 비용이 없는 결제를 가능하게 하는 2계층 프로토콜인 라이트닝 네트워크(Lightning Network, LN)를 개척하는 데 기여했습니다. SegWit 활성화 직후, LTC에서 BTC로 라우팅하는 최초의 크로스체인 라이트닝 거래가 이루어졌습니다.

보안은 2014년부터 도지코인(DOGE)과의 병합 채굴(merged-mining) 협약을 통해서도 강화되었습니다. 두 개의 스크립트 기반 네트워크 간 해시 파워를 공유함으로써, 양쪽 생태계 모두 잠재적인 51% 공격에 대한 더 강력한 보호를 누릴 수 있습니다.

공급 동향 및 네트워크 건전성

라이트코인의 발행 일정은 비트코인과 유사하며, 보상은 4년마다 반감됩니다. 총 8,400만 LTC 공급량 중 90% 이상이 이미 채굴되었으며 연간 인플레이션율은 2% 미만입니다. 2027년 7월로 예상되는 다음 반감기에는 인플레이션율이 1% 이하로 떨어질 것이며, 이는 많은 전통적인 안전 자산과 비교할 만합니다.

온체인 활동은 라이트코인의 꾸준한 사용을 반영합니다. 비트코인 혼잡 시기와 도지코인 수요 급증 기간 동안 거래 수가 증가했습니다. 활성 주소 수는 시간에 걸쳐 회복력을 보여 동종 네트워크와 비교할 때 상대적인 유용성을 강조합니다.

블록체인을 보호하는 컴퓨팅 파워의 척도인 해시레이트는 최근 몇 년간 Scrypt ASIC의 효율성 향상과 라이트코인-도지코인 통합 채굴 보상의 인센티브에 힘입어 증가해 왔습니다. 채굴 파워는 소수의 풀에 집중되어 있으나, 전체 네트워크 보안 수준은 그 어느 때보다 높아졌습니다.

평가 지표

두 가지 널리 활용되는 암호화폐 가치 평가 도구인 네트워크 가치 대비 거래량 비율(NVT)과 시장 가치 대비 실현 가치 비율(MVRV)은 라이트코인의 현재 위치에 대한 맥락을 제공합니다. 온체인 활동 대비 시가 총액을 측정하는 NVT는 비트코인과 도지코인의 수치보다 낮아 라이트코인이 그 유용성에 비해 더 공정하게 평가되고 있음을 시사합니다. 한편, 시장 가격을 코인이 마지막으로 거래된 평균 가격과 비교하는 MVRV는 장기 강세장 수준보다 낮은 상태로, 과도한 투기적 움직임이 억제되고 있음을 나타냅니다.

외부 심리 지표들도 이 같은 상황을 뒷받침한다. 구글 트렌드에서 “Litecoin”에 대한 관심도는 2021년 정점 이후로 꾸준히 하락해 소매 투자자들의 열기가 감소했음을 시사한다. 다만, 이러한 상황은 과거 시장 주기에서 저평가된 진입점과 일치하는 경향이 있었다.

재무 상담사를 위한 주요 내용

디지털 자산 환경을 평가하는 자문가들에게 라이트코인은 내구성의 사례 연구를 제시합니다. 라이트코인은 10년이 넘는 기간 동안 지속적으로 운영되어 왔으며, 여러 차례의 시장 침체를 견뎌내고 빠르고 저렴하며 신뢰할 수 있는 거래라는 가치 제안을 꾸준히 실현해왔습니다. 비트코인의 브랜드 우위나 이더리움의 스마트 계약 생태계를 갖추고 있지는 않지만, 라이트코인은 광범위한 디지털 자산 시장 내에서 보완적인 역할을 수행하고 있습니다.

포트폴리오 구성에서 라이트코인은 다음과 같이 간주될 수 있습니다:

• 비트코인과는 별개의 네트워크에 대한 노출을 제공하는 암호화폐 배분 내의 다각화 도구로, 검증된 보안 모델을 갖추고 있습니다.
• 도지코인과 같은 밈 기반 자산에 비해 상대적으로 온건한 투기적 성격을 지닌, 거래 중심 암호화폐에 대한 낮은 베타 전략입니다.
• 발행량 감소와 지속적인 채택 덕분에 시장 내러티브 변화 속에서도 장기적인 유용성 저장 수단으로 자리매김하고 있습니다.

디지털 자산을 탐색하는 고객에게 라이트코인은 이 분야에서 가장 검증되고 견고한 네트워크 중 하나로 자리매김하고 있습니다. 보안, 혁신, 실용적 유용성의 조합은 라이트코인이 암호화폐 생태계에서 핵심적인 요소로 지속되는 이유를 강조합니다.

- 조쉬 올쉐비츠, 포트폴리오 매니저, 캐너리 캐피털

전문가에게 문의하기

질문. 탈중앙화 금융(DeFi)은 폭발적인 성장과 과대광고 주기를 거쳐 이제 성숙기로 나아가고 있습니다. 귀하의 관점에서, DeFi가 주류 채택을 가로막고 있는 가장 큰 장애물은 무엇이라고 보십니까?

A. 디파이는 신뢰할 필요 없는 코드가 대규모로 금융 서비스를 자동화할 수 있음을 입증했습니다. 그러나 코드만으로는 충분하지 않습니다. “신뢰할 필요 없는” 시스템에서도 참가자들은 지속적으로 신뢰에 의존합니다: 스마트 계약이 안전하다는 것, 오라클 데이터가 정확하다는 것, 상대방이 악의적이지 않다는 것, 그리고 감사가 적절한 위험을 다룬다는 것 등이 그렇습니다. 온체인 거래는 되돌릴 수 없기 때문에, 이러한 신뢰 가정의 실패는 치명적일 수 있습니다.

DeFi가 부족한 것은 신뢰할 수 있는 실행을 보완할 신뢰성 있는 상호작용 계층입니다. 프로토콜은 거래 상대가 누구인지, 그들의 정보가 신뢰할 만한지 알지 못합니다. 신원, 평판 또는 실적을 구조적이고 검증 가능한 형식으로 확인할 수 있는 본연의 방법이 없습니다. 이로 인해 사용자는 취약해지고, 프로토콜은 신용도를 평가할 수 없으며, 기관의 참여를 저해합니다.

이 격차를 해소하기 위해서는 정보 자체를 검증 가능하고 조합 가능하게 만드는 인프라가 필요합니다. 인튜이션(Intuition)에서는 바로 그와 같은 인프라, 즉 디파이(DeFi)와 더 넓은 정보 경제를 위한 신뢰 및 평판 계층을 구축하고 있습니다.

Q. 많은 사람들이 DeFi가 평판, 신용도 및 신뢰를 관리하는 더 나은 방법이 필요하다고 이야기합니다. 이러한 과제들을 해결하기 위한 가장 유망한 접근법으로 무엇을 보시나요?

증명(Attestations)은 이더리움의 DNA에 처음부터 포함되어 있었으며, 원본 백서에서도 신원 확인을 핵심 사용 사례로 강조했습니다. 10년 넘게 개발자들은 신뢰를 담보하기 위해 증명이나 서명된 온체인 진술을 실험해왔습니다. 그러나 지금까지 이들은 단일 자격 증명을 증명하거나 한 번에 한 가지 사실을 검증하는 제한된 흐름에 국한되어 있었습니다.

부족한 점은 더 풍부한 맥락에서 진술을 대규모로 활용할 수 있게 만드는 것입니다. 단순히 “이 주소가 이 자격증명을 보유하고 있는가?”를 묻는 것을 넘어서, 수천 또는 수백만 건의 클레임을 분석하여 한 주체의 평판을 이해할 수 있어야 합니다. 이것이 바로 누락된 계층입니다.

인튜이션(Intuition)에서는 바로 그 목적을 위해 노력하고 있습니다: 검증 가능한 데이터를 휴대 가능하고 활용할 수 있도록 하는 증명 그래프를 구축하는 것입니다. 증명을 그래프로 연결함으로써 스마트 계약과 AI 에이전트는 이력, 맥락 및 평판을 분석할 수 있게 되어 신용 점수, 담보 부족 대출, 접근 제어 및 무허가 평판 시장을 활성화할 수 있습니다.

Q. 앞으로 다가올 DeFi 성장의 다음 물결을 정의할 수 있는 애플리케이션이나 혁신에는 어떤 것들이 있다고 보시며, 검증 가능한 데이터나 평판 시스템과 같은 인프라는 어떤 역할을 할 것으로 예상하십니까?

다음 단계의 디파이(DeFi)는 단순히 자본을 더 빠르게 이동시키는 것에 그치지 않을 것입니다. 그것은 신뢰를 더 빠르게 이동시키는 것에 관한 것이 될 것입니다. 스마트 계약은 무신뢰 실행을 제공했지만, 우리가 거래하는 대상과 관련된 검증 가능한 맥락이 빠져 있는 부분입니다.

증명과 평판이 온체인에서 신뢰성 있게 존재할 수 있을 때, 디파이(DeFi)는 단순한 담보 기반을 넘어서 진화합니다. 부족 담보 대출이 가능해지고, 풀 접근이 임의의 화이트리스트가 아닌 평판에 의해 제한될 수 있으며, 거버넌스는 유휴 토큰 잔액 대신 실제 기여를 보상할 수 있습니다. 주소나 데이터셋의 신뢰도를 가격 책정하고 거래하거나 결과에 따라 스테이킹할 수 있는 평판 자체의 전체 시장이 열립니다.

이것이 또한 AI 에이전트들이 스왑 실행에서 불확실성 하의 복잡한 의사결정을 수행하는 단계로 나아갈 때 필요로 하는 것입니다. 검증 가능한 신뢰 및 평판 그래프가 그 기반을 제공합니다.

- 빌리 루에트케, CEO, 인튜이션

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