온체인 레일을 통한 프라이빗 크레딧 발전

개인 신용, 즉 자산담보 금융(ABF)은 글로벌 금융에서 가장 빠르게 성장하는 분야 중 하나입니다. 이미 6.1조 달러 시장에서 Apollo Global Management는 접근 가능한 기회를 이상으로 평가하고 있습니다20조 달러.

그 규모와 전 세계 비즈니스 및 소비자 금융에서의 역할이 점차 커지고 있음에도 불구하고, 해당 산업은 여전히 엑셀 시트에 의존하고 있습니다. 그 결과는? 중간 및 후방 업무의 비효율성, 현금 유동성 저하, 그리고 예상보다 최대 30% 높은 금융 비용입니다.

2025년에 노란색 포스트잇에 근무 시간을 기록해 우편으로 보내고 15일 후에야 급여를 받는 것과 같습니다. 누구도 이러한 업무 방식을 용인하지 않을 것입니다.

이러한 비효율성은 오늘날 ABF가 운영되는 방식에서 기인합니다.

기업 신용과 달리, 차입자의 전적인 신뢰와 재무제표가 기반이 되는 반면, ABF는 기초 자산의 계약상 현금 흐름에 의존합니다: 예를 들어 BNPL 대출, 공급망 매출채권 또는 중소기업 금융. 이러한 복잡성을 관리하기 위해 Apollo와 Blackstone과 같은 펀드는 발행자를 위해 맞춤형 금융 시설을 설계합니다.

이들 대출 개시자는 매월 수천 건의 대출 요청을 생성할 수 있으나, 실제 인출은 보통 주 단위로 이루어집니다. 그 사이에 자본은 유휴 상태로 머무르게 되고, 투자자는 현금 유휴에 따른 수익 감소(즉, 자본이 수익을 창출하는 대출에 투입되지 않고 유휴 상태로 있을 때 발생하는 수익 침식)를 감내하며, 대출 개시자는 비용이 많이 드는 자본금으로 공백을 메우는 상황에 이르게 됩니다.

기존 운용사들은 약속사항을 모니터링하고 담보를 검증하며 워터폴 지급을 관리하기 위해 대규모 운영팀을 배치합니다. 이는 노동집약적이고 오류 발생 위험이 높으며 비용이 많이 듭니다.

지금 혁신적인 전환이 진행 중이며, 이는 ABF 성장을 가속화할 것으로 예상되며, 웹3 기술 스택이 중요한 역할을 하게 됩니다.

이것의 핵심에는 블록체인에 의해 가능해진 더 나은 인프라뿐만 아니라, 프로그래밍이 가능하기 때문에 더 나은 화폐도 있습니다.

신규 진입자들은 프로그래머블 크레딧 시설과 스테이블코인 레일을 활용하여 더욱 신속하게 개시하고, 저렴하게 자금을 조달하며, 규모를 확장할 수 있습니다. 크레딧 시설을 토큰화하고 스마트 계약을 라이프사이클의 모든 단계에 적용함으로써, 관리자들은 검증을 자동화하고 실시간으로 규정 준수를 강제하며 인출 및 상환을 즉시 실행할 수 있습니다. 이를 자금 조달 및 결제를 위한 프로그래머블 스테이블코인과 결합하면, 개시자는 현금 유동성 지체를 제거할 수 있습니다. 와 같은 플랫폼들이 이에 해당합니다.펜스 와 인테인 은 이미 실무에서 이 방법이 효과적임을 입증하고 있습니다 — 코드로 기원, 보고 및 지급 분배를 처리하고 있습니다.

출처: Fence.Finance

그 함의는 매우 깊습니다. Apollo와 Blackstone 같은 대형 매니저들은 운영상의 비효율을 줄일 수 있는 반면, 소규모 펀드, 신생 매니저 및 패밀리 오피스는 대규모 인력 없이도 참여할 수 있습니다. 온체인 인프라는 궁극적으로 역사적으로 대형 기관들만 접근할 수 있었던 시장에 대한 접근을 민주화하는 데 기여할 수 있습니다. 시간이 지남에 따라 기존의 전통적 절차와 전통적인 결제 시스템에 의존하는 기존 업체들은 온체인 인프라를 채택하는 전문 신용 펀드에 의해 점차 입지를 잃을 위험에 처하게 될 것입니다.

암호화폐에 대한 새로운 열기와 스테이블코인 발행에 대한 관심이 집중되는 가운데, ABF는 이미 이 기술을 적용하여 실제 문제를 해결하고 빠르게 확장되는 시장 기회를 포착하고 있습니다. 지속적인 관심을 부탁드립니다.