Dorongan tokenisasi dapat menarik triliunan dolar ke dalam DeFi, kata StanChart

Keuangan terdesentralisasi (DeFi) diperkirakan akan menjadi lapisan inti infrastruktur bagi pasar keuangan yang ditokenisasi, seiring dengan perpindahan aset senilai triliunan dolar ke jalur blockchain dalam beberapa tahun ke depan, kata para analis bank global Standard Chartered.

Dalam sebuah laporan riset yang diterbitkan pada hari Senin, Geoffrey Kendrick, kepala global riset aset digital di bank tersebut, memperkirakan bahwa aset tokenisasi di blockchain publik dapat mencapai $4 triliun pada akhir tahun 2028, dengan pembagian seimbang antara stablecoin dan aset dunia nyata yang ditokenisasi (RWA) seperti obligasi dan dana.

Seiring aset-aset tersebut berpindah ke onchain, mereka akan semakin bergantung pada protokol DeFi untuk perdagangan, peminjaman, dan manajemen jaminan daripada infrastruktur keuangan tradisional, ujar Kendrick.

"Protokol DeFi adalah infrastruktur yang bersifat native untuk aset yang ditokenisasi," laporan tersebut mengatakan.

Laporan ini berfokus pada konsep "komposabilitas," sebuah fitur dari pasar berbasis blockchain di mana aset, bursa, sistem pinjaman, dan jalur penyelesaian beroperasi pada buku besar bersama yang sama. Hal ini memungkinkan sebuah aset yang ditokenisasi untuk menjalankan beberapa fungsi sekaligus: menghasilkan imbal hasil, mendukung pinjaman, dan tetap dapat diperdagangkan secara bersamaan.

Keuangan tradisional, sebaliknya, masih mengandalkan perantara terpisah untuk kustodi, penyelesaian, dan manajemen jaminan, yang seringkali menyebabkan keterlambatan dan biaya tambahan, tambah laporan tersebut.

Kendrick menunjuk pada dana Treasury tokenisasi BlackRock (BLK) BUIDL, yang diterbitkan oleh spesialis tokenisasi Securitize (CEPT), sebagai contoh awal bagaimana aset tokenisasi sudah mulai diintegrasikan ke dalam aplikasi DeFi. Dana tersebut dapat secara simultan menghasilkan hasil Treasury, berfungsi sebagai jaminan, dan berinteraksi dengan protokol pinjaman lainnya tanpa memerlukan integrasi bilateral terpisah.

Kendrick mengatakan bahwa regulasi AS yang lebih jelas dapat mempercepat pergeseran tersebut. CLARITY Act, yang maju pekan lalu di Komite Perbankan Senat, dipandang sebagai katalis potensial untuk membawa lebih banyak aset institusional ke onchain jika disahkan menjadi undang-undang akhir tahun ini.

Pertumbuhan aset dan aktivitas onchain tersebut pada akhirnya akan diterjemahkan menjadi valuasi yang lebih tinggi untuk token protokol DeFi. "Lebih banyak aset yang berpindah ke on-chain kemungkinan akan berarti lebih banyak throughput pada protokol DeFi, yang mendukung harga token protokol," kata Kendrick.

Sementara eksploitasi kripto, seperti peretasan Drift dan KelpDAO baru-baru ini yang menguras hampir $600 juta aset digital secara keseluruhan, memberikan dampak pada DeFi, laporan tersebut berargumen bahwa protokol yang lebih besar menjadi lebih tangguh melalui audit, mekanisme asuransi, dan struktur tata kelola yang lebih profesional.

"Protokol DeFi yang telah mapan tampaknya berada dalam posisi yang kuat untuk membangun hubungan institusional yang diperlukan guna meningkatkan skala," tulis Kendrick.