Premi panik bertahan dalam opsi meskipun bitcoin pulih dari titik terendah

Pasar kripto mundur dari potensi bahaya pada hari Kamis, dengan bitcoin BTC$73.851,52 naik 3,9% dari titik rendah lokal sebesar $65.600.

Harga naik semalam, dengan bitcoin bertambah 2% sejak tengah malam UTC, solana (SOL) naik 2,7% dan ether (ETH) meningkat 1,2%.

Namun, tren penurunan yang lebih luas tetap utuh dengan bitcoin mencetak serangkaian titik terendah dan tertinggi yang lebih rendah, sehingga mengembalikan semua keuntungan yang diperoleh dalam 12 bulan hingga Oktober 2025.

Dalam jangka pendek, bitcoin perlu menembus di atas $72.000 untuk mengonfirmasi pergeseran bullish dari aksi harga yang terkunci dalam rentang yang telah membuatnya bergerak antara level support dan resistance.

ETF bitcoin spot di AS mencatat penurunan terbesar dalam siklus ini, dengan penarikan sebesar 100.300 BTC sejak Oktober. Jumlah tersebut setara dengan sekitar $6,8 miliar tekanan jual tambahan pada pasar yang sudah rapuh.

Posisi Derivatif:

• Dinamika pasar sedang stabil. Open interest naik menjadi $15,8 miliar, menandakan pergeseran dari pembersihan leverage menuju level dasar yang lebih kuat, dan sentimen ritel sedang bangkit kembali, dengan tingkat pendanaan berbalik dari netral menjadi positif di semua tempat dan mencapai 10% di Bybit dan Hyperliquid.
• Keyakinan institusional tetap tertambat, dengan basis tahunan tiga bulan yang bertahan di 3%.
• Pasar opsi BTC menunjukkan pergeseran sentimen yang tipis, dengan volume 24 jam mencapai pembagian 51/49 yang menguntungkan call.
• Sementara skew 25-delta satu minggu telah melonjak menjadi 17%, struktur waktu volatilitas tersirat (IV) tetap dalam kondisi backwardation jangka pendek.
• Lonjakan front-end yang terus-menerus ini mengonfirmasi bahwa para pedagang masih membayar "premi panik" untuk perlindungan segera, meskipun tenor jangka panjang telah stabil di sekitar 49%.
• Data Coinglass menunjukkan likuidasi sebesar $179 juta dalam 24 jam, dengan pembagian 56-44 antara posisi long dan short. BTC ($59 juta), ETH ($46 juta) dan lainnya ($16 juta) menjadi pemimpin dalam hal likuidasi nominal.
• Peta panas likuidasi Binance menunjukkan $68.400 sebagai tingkat likuidasi inti yang perlu dipantau jika terjadi kenaikan harga.

Pembahasan Token

• Altcoin menunjukkan performa yang menggairahkan semalam, token pinjaman MORPHO naik lebih dari 12% sejak tengah malam UTC dan token pembayaran AI KITE bertambah 11%, memperpanjang reli 30 harinya sebesar 153%.
• Rotasi juga terlihat di antara token DeFi seperti jupiter (JUP), yang melonjak lebih dari 3,6% setelah mencapai titik terendahnya dalam tujuh hari pada hari Kamis.
• Indeks Pilihan Platform Kontrak Pintar CoinDesk (SCPXC) menjadi tolok ukur dengan kinerja terbaik selama 24 jam terakhir, mencatat kenaikan sebesar 2,25%, diikuti erat oleh Indeks Memecoin CoinDesk (CDMEME), yang naik sebesar 2,2% dalam periode yang sama.
• CoinDesk 20 (CD20) yang didominasi oleh bitcoin menguat sebesar 1% sementara mayoritas kripto utama mencatat kenaikan yang lebih terbatas.
• Altcoin biasanya berkinerja baik selama periode konsolidasi karena para trader memiliki kebebasan untuk merotasi modal ke taruhan yang lebih spekulatif tanpa risiko kehilangan pergerakan pada aset seperti bitcoin, ether, dan XRP.