Pendiri bersama Story membela penundaan pembukaan token, mengatakan proyek membutuhkan ‘lebih banyak waktu’

Pendiri bersama Story Protocol, SY Lee, membela proyek tersebut keputusan untuk mendorong pembukaan token IP utama pertamanya ke bulan Agustus, mengatakan bahwa blockchain membutuhkan “lebih banyak waktu” untuk membangun penggunaan dan bahwa pendapatan onchain yang hampir nol adalah “metrik yang salah” untuk jaringan data properti intelektual dan AI.

Story Protocol adalah sebuah blockchain yang berfokus pada manajemen dan kepemilikan hak kekayaan intelektual (IP).

Penundaan selama enam bulan tersebut membuat token tim dan investor terkunci sementara Story beralih dari pendaftaran IP umum menuju lisensi dataset yang dihasilkan manusia untuk pelatihan kecerdasan buatan.

Dalam sebuah wawancara dengan CoinDesk, Lee menunjuk pada keputusan Worldcoin tahun 2024 untuk memperpanjang periode penguncian investor dan tim dari tiga menjadi lima tahun, sebuah langkah yang mengurangi pasokan yang beredar dalam jangka pendek dan dianggap sebagai perpanjangan waktu pengembangan, dengan token mencatat kenaikan dua digit dalam beberapa jam setelah pengumuman tersebut. Story, kata Lee, mengikuti logika yang sama.

“Jika kami semua bersikap oportunis, kami akan menginginkan periode penguncian yang lebih singkat,” ujarnya, menggambarkan perpanjangan tersebut sebagai sinyal komitmen jangka panjang daripada masalah keuangan.

Pendapatan harian Story, yang mencapai puncaknya sebesar $43.000 pada September 2025 dan saat ini sebesar $0, menurut DeFiLlama, telah menjadi perhatian bagi banyak investor.

Lee berpendapat bahwa angka-angka tersebut meremehkan aktivitas Story karena sebagian besar monetisasi yang dimaksud terjadi di luar rantai melalui perjanjian lisensi, bukan melalui biaya transaksi.

Dalam pandangannya, pendapatan gas merupakan indikator yang tertinggal untuk sebuah jaringan yang dirancang untuk mencatat hak kekayaan intelektual, asal-usul, dan ketentuan penggunaan sebelum mulai mengekstrak nilai yang signifikan darinya.

“Kami sengaja menetapkan biaya gas jaringan kami cukup rendah. Kami lebih merupakan rantai IP,” katanya. “Anda mungkin tidak akan melihat jenis aliran pendapatan yang Anda cari seperti halnya rantai DeFi.”

Sebaliknya, ia mengatakan bahwa fokus jangka pendek Story adalah pada pencatatan ketentuan kepemilikan dan hak penggunaan untuk kumpulan data serta model yang digunakan untuk melatih sistem kecerdasan buatan — sesuatu yang diumumkan oleh proyek tersebut tahun lalu — dengan pembayaran dan pembagian royalti yang tertanam dalam kontrak pintar.

Perubahan tersebut menggeser proyek dari tokenisasi konten media atau koleksi menuju apa yang Lee gambarkan sebagai data kontribusi manusia yang “tidak dapat di-scrap”, seperti sampel suara multibahasa dan video orang pertama, aset yang menurutnya lebih sulit diperoleh secara legal dalam skala besar oleh pengembang AI melalui web scraping tradisional.

Namun, transisi ini menunda keterlihatan pendapatan onchain karena sebagian besar nilai yang diharapkan terkait dengan kesepakatan lisensi perusahaan daripada biaya transaksi ritel. Lee membandingkan jadwal waktu ini dengan pengalaman startup Web2-nya sebelumnya — yang membawanya pada keluar sebesar $440 juta pada tahun 2021 — mencatat bahwa dibutuhkan bertahun-tahun agar pendapatan yang signifikan dapat terwujud.

Bagi pemegang token, implikasi praktisnya adalah ekspansi pasokan sedang diperlambat sementara tim berusaha menunjukkan kemajuan dalam kemitraan data AI dan pengumpulan dataset dengan hak yang jelas.

Apakah strategi tersebut pada akhirnya akan berubah menjadi model bisnis yang berkelanjutan masih menjadi pertanyaan terbuka, namun Lee menegaskan bahwa memperpanjang jadwal vesting lebih sehat daripada terburu-buru memasukkan likuiditas ke dalam pasar yang lemah.

"Pendiri terbaik, tim terbaik, perusahaan terbaik biasanya melakukannya selama lebih dari satu dekade, kami berada di sini untuk jangka panjang dan inning yang lebih lama," kata Lee.