Bagaimana penguatan yuan Tiongkok dapat mendukung harga bitcoin

Harga Bitcoin BTC$86.141,17 sering kali bergerak sesuai dengan arus uang global, dan saat ini, penguatan yuan Tiongkok (CNY) dapat menjadi latar belakang yang lebih optimis bagi cryptocurrency tersebut, menurut salah satu pengamat.

Yuan diperdagangkan pada 7,043 per dolar AS pada awal Rabu, level terkuatnya sejak 8 Oktober. Mata uang ini menguat sekitar 1% pada kuartal ini dan 4% dari level terendahnya pada April yaitu 7,3504 per dolar.

Secara historis, yuan tidak banyak berpengaruh langsung terhadap harga BTC. Rumor telah beredar selama bertahun-tahun bahwa yuan yang melemah mendorong modal China ke dalam kripto (dan sebaliknya), namun tidak ada bukti kuat sama sekali.

Namun, fluktuasi nilai yuan masih dapat memengaruhi bitcoin melalui saluran makroekonomi dan pasar valuta asing, menurut layanan buletin LondonCryptoClub, yang pendirinya mengatakan bahwa penguatan CNY yang terus berlangsung dapat menjadi pertanda baik bagi harga bitcoin.

"Ketika yuan menguat, hal ini memberikan ruang bagi China untuk meningkatkan stimulus dan pelonggaran guna mengatasi spiral deflasi yang mereka hadapi," ujar para pendiri layanan newsletter tersebut kepada CoinDesk.

Penguatan nilai tukar membuat impor menjadi lebih murah, sehingga memberikan tekanan turun pada inflasi domestik. Hal ini, pada gilirannya, menciptakan ruang bagi pembuat kebijakan untuk memberikan stimulus ekonomi.

Kebetulan, seruan untuk stimulus Tiongkok telah meningkat seiring dengan menguatnya yuan, menyusul serangkaian data penjualan ritel dan investasi korporasi yang lesu yang dirilis awal pekan ini.

Stimulus ini dapat mengimbangi peningkatan biaya pinjaman yang diharapkan di Jepang dan Australia serta prospek pemotongan suku bunga yang lebih lambat oleh The Fed, sehingga mendukung aset risiko, termasuk cryptocurrency.

Sekarang, memasuki bagian pertukaran mata uang asing. Kenaikan yuan yang tak henti-hentinya mungkin mendorong People's Bank of China untuk melakukan intervensi dengan membeli dolar terhadap yuan.

Dolar-dolar ini tidak hanya dibiarkan menganggur; mereka didaur ulang atau dijual terhadap mata uang lain untuk menjaga keseimbangan mata uang yang stabil dalam portofolio cadangan, yang menyimpan triliunan dalam mata uang utama, termasuk dolar, euro, yen, dan lainnya.

Operasi daur ulang ini akhirnya menarik indeks dolar ke bawah. Dan seperti yang sudah diketahui, dolar yang lebih lemah cenderung meningkatkan permintaan aset yang bernilai dolar seperti bitcoin serta berkontribusi pada kondisi keuangan yang lebih longgar (uang yang lebih murah).

"Operasi pelunakan untuk memperlambat kekuatan berarti meningkatkan pasokan uang karena mereka secara efektif mencetak CNY untuk membeli dolar. Dolar tersebut juga “didaur ulang”, dijual terhadap mata uang lain untuk menjaga bobot nilai tukar yang stabil dalam portofolio mereka," kata para pendiri.

"Ini memperkuat pelemahan dolar secara luas. Jika dijumlahkan, semuanya berkontribusi pada lingkungan likuiditas yang lebih mudah yang seharusnya bullish untuk bitcoin," tambah mereka.

Beberapa minggu ke depan akan menunjukkan apakah latar belakang ini dapat menstabilkan penurunan bitcoin dan membantu pasar menemukan pijakannya kembali.