Pasokan terbatas Bitcoin tidak akan membantu menghentikan aksi jual

Oleh Omkar Godbole (Semua waktu ET kecuali dinyatakan lain)

Dengan pasar bearish bitcoin BTC$71.091,27 yang sedang berlangsung dan harga turun ke level terendah sejak November 2024, proposisi utamanya, yaitu batas keras pasokan sebesar 21 juta, menghadapi skeptisisme baru.

Beberapa pengamat mengatakan bahwa kendaraan investasi alternatif seperti ETF, kontrak berjangka dan opsi dengan penyelesaian tunai serta layanan lain seperti pinjaman prime-broker telah mengurangi daya tarik kelangkaan tersebut. Alat-alat ini memungkinkan investor mengakses bitcoin tanpa memiliki aset aslinya, menciptakan "pasokan sintetis" yang membanjiri pasar.

"Setelah Anda dapat secara sintetis memproduksi pasokan, aset tersebut tidak lagi langka, dan setelah kelangkaan hilang, harga menjadi permainan derivatif, bukan pasar yang didasarkan pada penawaran dan permintaan. Inilah yang sebenarnya terjadi pada Bitcoin," tulis analis veteran dan penulis The Kendall Report, Bob Kendall, di X.

Emas, perak, minyak, dan saham mengalami perubahan struktural serupa dengan kemunculan kendaraan investasi alternatif, tulis Kendall. Pada tahun 2023, CoinDesk menyoroti bagaimana finansialisasi BTC menciptakan klaim kertas yang meniru kelimpahan dalam pasar yang didefinisikan oleh kelangkaan murni.

Inilah juga mengapa investor harus berhati-hati dengan metrik onchain seperti "persentase pasokan tidak likuid," karena metrik ini tidak memperhitungkan "pasokan kertas" besar dari ETF dan futures yang mengencerkan batas 21 juta.

Di pasar, bitcoin semakin melemah, jatuh di bawah $70.000 untuk pertama kalinya dalam lebih dari satu tahun.

Menurut analis grafik veteran Peter Brandt, penjualan besar-besaran ini memiliki semua ciri khas dari kampanye penjualan, atau penjualan terkoordinasi oleh institusi dan pedagang besar daripada kepanikan ritel. Brandt tidak yakin pada level mana atau kapan penurunan akan berhenti.

Sebagian besar pengamat memperkirakan penurunan di bawah $60.000 sementara perusahaan seperti Stifel khawatir akan penurunan yang lebih dalam ke $38.000, mengingat penguatan korelasi dengan saham teknologi, yang juga mengalami tekanan belakangan ini.

HYPE dari Hyperliquid tetap menjadi satu-satunya tempat berlindung yang konsisten. Token ini naik 11% sepanjang tahun, sementara BTC turun hampir 19%. Token menarik lainnya adalah TRX, yang turun hanya 2%, kemungkinan mengungguli pasar yang lebih luas, didukung oleh pembelian di tengah penurunan oleh perusahaan treasury Tron Inc.

Dalam pasar tradisional, indeks VIX yang dikenal sebagai pengukur ketakutan Wall Street, sedang kembali menyentuh puncak Januari di atas 20,00, menandakan adanya aversi risiko. Aksi pasar Treasury AS menunjukkan ekspektasi terhadap neraca Fed yang lebih kecil. Tetap waspada!

Baca lebih lanjut: Untuk analisis aktivitas hari ini dalam altcoin dan derivatif, lihat Crypto Pasar Hari Ini

Yang Perlu Diperhatikan

Untuk daftar acara yang lebih lengkap minggu ini, lihat "" dari CoinDeskMinggu Kripto Mendatang"."

• Kripto
  • 5 Feb: Zilliqa akan mengalami hardfork-nya yang mengaktifkan Cancun.
• Makro
  • 5 Feb, pukul 14.00: Keputusan suku bunga Meksiko (Sebelumnya 7%)
  • 5 Feb, 16:30: Neraca Fed untuk periode yang berakhir pada 4 Feb
• Pendapatan (Perkiraan berdasarkan data FactSet)
  • 5 Feb: Bullish (BLSH), pra-pasar, $0,15
  • 5 Feb: Strategy (MSTR), setelah pasar, -$18,64
  • 5 Feb: IREN Limited (IREN), setelah jam perdagangan, -$0,18
  • 5 Feb: CleanSpark (CLSK), setelah pasar, -$0,02

Acara Token

Untuk daftar acara yang lebih lengkap minggu ini, lihat "" dari CoinDeskMinggu Kripto Mendatang"."

• Pemungutan suara & panggilan Tata Kelola
  • 5 Feb: PancakeSwap akan mengadakan sesi tanya jawab (AMA) sesi dengan Arbitrum.
  • 5 Feb: Olympus akan menyelenggarakan sebuah panggilan komunitas dengan sesi Tanya Jawab langsung.
  • 5 Feb: Aster akan menyelenggarakan sebuah Sesi AMA dengan CEO-nya.
• Membuka
  • 5 Feb: XDC$0.03364 akan membuka 5% dari total pasokan yang beredar senilai $31,52 juta.
  • 5 Feb: ENA$0.1272 akan membuka kunci 2,31% dari pasokan beredar senilai $26,46 juta.
• Peluncuran Token
  • Tidak ada peluncuran besar yang dijadwalkan.

Konferensi

Untuk daftar acara yang lebih lengkap minggu ini, lihat "" dari CoinDeskMinggu Kripto Mendatang"."

• Hari 1 dari 2: Forum Aset Digital (London)

Pergerakan Pasar

• BTC turun 1,62% dari pukul 4 sore ET hari Rabu menjadi $71.467,00 (24 jam: -6,52%)
• ETH naik 0,24% menjadi $2.130,50 (24 jam: -5,93%)
• CoinDesk 20 turun 1,68% menjadi 2.077,53 (24 jam: -7,15%)
• Tingkat Staking Komposit CESR Ether naik 18 bps menjadi 3,01%
• Tingkat pendanaan BTC berada pada 0,0008% (0,8793% secara tahunan) di Binance

• DXY naik 0,29% menjadi 97,90
• Futures emas turun 1,22% menjadi $4.890,20
• Kontrak berjangka perak turun 7,55% menjadi $78,02
• Nikkei 225 ditutup turun 0,88% pada 53.818,04
• Hang Seng ditutup naik 0,14% pada 26.885,24
• FTSE turun 0,43% pada 10.357,59
• Euro Stoxx 50 turun 0,36% pada 5.949,05
• DJIA ditutup pada hari Rabu dengan kenaikan sebesar 0,53% di angka 49.501,30
• S&P 500 ditutup turun 0,51% pada 6.882,72
• Nasdaq Composite ditutup turun 1,51% pada 22.904,58
• S&P/TSX Composite ditutup naik 0,56% pada 32.571,55
• S&P 40 Amerika Latin ditutup turun 2,89% pada 3.653,05
• Imbal hasil Treasury AS 10 Tahun turun 0,8 basis poin menjadi 4,27%
• Futures E-mini S&P 500 tidak berubah pada 6.904,75
• Futures E-mini Nasdaq-100 naik 0,14% menjadi 25.033,50
• Futures Indeks E-mini Dow Jones Industrial Average turun 0,25% menjadi 49.466,00

Statistik Bitcoin

• Dominasi BTC: 59,26% (-0,39%)
• Rasio Ether-bitcoin: 0,02981 (1,56%)
• Hashrate (rata-rata pergerakan tujuh hari): 913 EH/s
• Harga Hash (spot): $32.02
• Biaya total: 3,22 BTC / $240.320
• Minat Terbuka CME Futures: 114.080 BTC
• BTC dihargai dalam emas: 14,6 oz.
• Kapitalisasi pasar BTC vs emas: 4,77%

Analisis Teknikal

• Grafik menunjukkan fluktuasi harga harian pada token HYPE dari bursa terdesentralisasi Hyperliquid.
• Harga HYPE telah melonjak melewati garis tren yang menggambarkan penurunan sejak puncak September.
• Terobosan ini menunjukkan bahwa jalur dengan resistensi paling rendah adalah ke arah atas dan mengalihkan fokus pada resistensi di $50.

Ekuitas Kripto

• Coinbase Global (COIN): ditutup pada hari Rabu di $168,62 (-6,14%), -1,51% di $166,07 dalam perdagangan pra-pasar
• Circle Internet (CRCL): ditutup pada $55,05 (-1,98%), -1,25% pada $54,36
• Galaxy Digital (GLXY): ditutup pada $20,16 (-8,28%), -1,49% pada $19,86
• Bullish (BLSH): ditutup pada $27,20 (-1,59%), -0,51% pada $27,06
• MARA Holdings (MARA): ditutup pada $8,28 (-8,51%), -1,81% pada $8,13
• Riot Platforms (RIOT): ditutup pada $14,14 (-7,82%), -1,34% pada $13,95
• Core Scientific (CORZ): ditutup pada $16.15 (-8,96%), +0,37% di $16.21
• CleanSpark (CLSK): ditutup pada $10,22 (-10,04%), -1,47% pada $10,07
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI): ditutup pada $40,29 (-11,06%)
• Exodus Movement (EXOD): ditutup pada $10,70 (+2,20%)

Perusahaan Perbendaharaan Crypto

• Strategy (MSTR): ditutup pada $129,09 (-3,13%), -3,24% pada $124,91
• Strive (ASST): ditutup pada $0,59 (-13,20%), -6,74% pada $0,55
• SharpLink Gaming (SBET): ditutup pada $7,08 (-7,57%), -2,54% pada $6,90
• Upexi (UPXI): ditutup pada $1,36 (-12,26%), -2,21% pada $1,33
• Lite Strategy (LITS): ditutup pada $1,06 (-7,83%)

Aliran ETF

ETF BTC Spot

• Arus bersih harian: -$544,9 juta
• Aliran bersih kumulatif: $54,73 miliar
• Total kepemilikan BTC ~1,28 juta

ETF ETH Spot

• Arus bersih harian: -$79,4 juta
• Aliran bersih kumulatif: $11,94 miliar
• Total kepemilikan ETH ~5,92 juta

Sumber: Investor Farside

Sementara Anda Tertidur

Para penambang mengalami tekanan karena harga bitcoin sebesar $70.000 gagal menutupi biaya produksi sebesar $87.000 (CoinDesk): Bitcoin kini berada sekitar 20% di bawah perkiraan rata-rata biaya produksinya, meningkatkan tekanan finansial di seluruh industri penambangan kripto.

Logam mulia, minyak turun seiring meredanya ketegangan global; tembaga melemah (Reuters): Harga komoditas dari perak dan emas hingga minyak mentah dan tembaga turun tajam pada hari Kamis seiring meredanya ketegangan global setelah perundingan antara China dan AS, yang juga dijadwalkan melakukan pembicaraan dengan Iran.

Kehancuran teknologi bernilai triliunan dolar menjebak semua saham yang berada di jalur AI (Bloomberg): Ratusan miliar dolar hilang dari nilai saham, obligasi, dan pinjaman perusahaan besar dan kecil di seluruh Silicon Valley, dengan saham perangkat lunak sebagai episentrum.