Bitcoin bukan emas, dan juga kurang memadai untuk pembayaran

Oleh Omkar Godbole (Semua waktu dalam ET kecuali dinyatakan lain)

Mereka mengatakan bitcoin memiliki daya tarik ganda: pertama, sebagai token digital mirip emas dengan pasokan terbatas sebanyak 21 juta, dan kedua, sebagai teknologi terdesentralisasi yang memungkinkan siapa saja untuk memindahkan uang secara transparan tanpa perantara.

Hingga saat ini, ia gagal mempertahankan posisinya baik sebagai penyimpan nilai maupun sebagai infrastruktur pembayaran. Kinerja Bitcoin yang kurang optimal relatif terhadap emas, perak, dan logam mulia lainnya telah terdokumentasi dengan baik.

Sama mengecewakannya adalah perlambatan aktivitas onchain ke tingkat yang terakhir terlihat pada pertengahan 2025. Sebagai contoh, rata-rata 30 hari pembayaran harian yang terkonfirmasi dan diproses di blockchain Bitcoin telah turun menjadi 748.368, terendah sejak pertengahan Juli, menurut sumber data Blockchain.com. Jumlah tersebut mencapai puncak lebih dari 884.000 pada bulan September. Pembayaran berarti penerima menerima dana melalui transaksi on-chain.

Rata-rata bulanan jumlah transaksi yang dikonfirmasi menunjukkan penurunan serupa dalam penggunaan jaringan. Mempool, atau "memory pool," tempat transaksi yang belum dikonfirmasi menunggu diverifikasi oleh penambang, juga telah menyusut. Saat ini hanya tersisa beberapa ribu transaksi yang belum dikonfirmasi per hari, tren yang telah berlangsung sejak akhir 2025.

"Sinyal on-chain menunjukkan pasar dalam fase konsolidasi daripada akumulasi. Aktivitas jaringan telah melemah. Penurunan keyakinan institusional dan ritel tercermin dari berkurangnya alamat aktif dan volume transaksi yang meredup," kata Vikram Subburaj, CEO bursa Giottus yang berbasis di India, dalam sebuah email."

Harga sebuah token terkait dengan adopsi pengguna aktif dari jaringan induknya, dan penurunan aktivitas baru-baru ini setidaknya menjelaskan sebagian dari kinerja harga BTC yang lesu dalam beberapa bulan terakhir.

Bitcoin, cryptocurrency terkemuka berdasarkan nilai pasar, telah turun kembali ke $87.500 setelah mencapai puncak di atas $90.000 menjelang pertemuan Fed pada hari Rabu. Bank sentral mempertahankan suku bunga tanpa perubahan, sesuai dengan ekspektasi. Pernyataan kebijakan yang menyertainya dan konferensi pers Ketua Jerome Powell menunjukkan bahwa para pembuat kebijakan mungkin akan lebih berhati-hati mengenai pemotongan suku bunga dalam beberapa bulan mendatang.

Dengan BTC yang berbalik arah turun, sektor-sektor unggulan dari awal minggu ini kini berada dalam zona merah yang dalam. Misalnya, Indeks Memecoin CoinDesk (CDMEME) telah turun lebih dari 9% dalam 24 jam terakhir. Indeks Metaverse Select (MTVS) dan Budaya serta Hiburan masing-masing turun lebih dari 5%.

Sementara itu, token emas PAXG dan XAUT diperdagangkan lebih tinggi, memperoleh kekuatan dari reli yang berkelanjutan pada harga emas spot. Worldcoin's WLD naik 5%.

Di pasar tradisional, harga minyak naik ke level tertinggi dalam empat bulan di kedua sisi Atlantik, mengancam untuk menyuntikkan inflasi ke dalam ekonomi global. Dorongan inflasi yang dipimpin oleh sektor energi yang baru ini dapat membuat The Fed semakin sulit untuk menurunkan suku bunga pada kesempatan berikutnya. Tetap waspada!

Baca selengkapnya: Untuk analisis aktivitas hari ini dalam altcoin dan derivatif, lihat Pasar Crypto Hari Ini

Hal yang Perlu Diperhatikan

Untuk daftar acara yang lebih lengkap minggu ini, lihat CoinDesk's ""Minggu Kripto Mendatang".

• Kripto
  • 29 Jan, pukul 14.00: Ketua CFTC Mike Selig akan bergabung dengan Ketua SEC Paul Atkins untuk membahas harmonisasi di era kripto.
• Makro
  • 29 Jan, 08:30 WIB: Neraca perdagangan AS untuk November (Sebelumnya $331,4 miliar)\
  • 29 Jan, 08:30: Klaim pengangguran awal AS untuk minggu yang berakhir 24 Jan (Sebelumnya 200K)
• Pendapatan (Perkiraan berdasarkan data FactSet)
  • Tidak ada jadwal.

Acara Token

Untuk daftar acara yang lebih lengkap minggu ini, lihat CoinDesk's ""Minggu Kripto Mendatang".

• Pemungutan Suara & Panggilan Tata Kelola
  • 29 Jan: Helium ke host sebuah panggilan komunitas Meja Bundar Deployer.
  • 29 Jan: Alchemy Pay akan menjadi tuan rumah sesi Tanya Jawab (AMA) komunitas di Discord.
  • Beefy DAO sedang melakukan pemungutan suara apakah akan mengalokasikan kembali pendapatan protokol untuk “Dana Cakupan Protokol” baru guna membiayai cakupan Nexus Mutual yang menguntungkan pengguna Beefy. Pemungutan suara berakhir 29 Jan.
  • Sushi sedang memilih untuk mengeksekusi migrasi likuiditas warisan senilai ~$57J untuk posisi yang diterapkan oleh protokol V3. Pemungutan suara berakhir pada 29 Januari.
• Membuka
  • Tidak ada pembukaan besar.
• Peluncuran Token
  • Tidak ada peluncuran token utama.

Konferensi

Untuk daftar acara yang lebih lengkap minggu ini, lihat CoinDesk's ""Minggu Kripto Mendatang".

• Hari ke-2 dari 4: WallStreetBets Live (Miami, Florida)

Pergerakan Pasar

• BTC turun 1,67% sejak pukul 4 sore ET Rabu di $87.798,68 (24 jam: -2,39%)
• ETH turun 2,5% menjadi $2.941,84 (24 jam: -3,59%)
• CoinDesk 20 turun 2,13% menjadi 2.679,82 (24 jam: -2,9%)
• Tingkat Staking Gabungan CESR Ether naik 1 bp menjadi 2,81%
• Tingkat pendanaan BTC berada di 0,0073% (7,9628% secara tahunan) di Binance

• DXY tidak berubah pada 96,44
• Futures emas naik 3,1% pada $5.505,70
• Kontrak berjangka perak naik 2,46% menjadi $116,32
• Nikkei 225 ditutup tanpa perubahan pada 53.375,60
• Hang Seng ditutup naik 0,51% pada 27.968,09
• FTSE naik 0,44% pada 10.198,87
• Euro Stoxx 50 naik 0,39% menjadi 5.956,17
• DJIA ditutup pada hari Rabu tanpa perubahan di 49,015.60
• S&P 500 ditutup tanpa perubahan pada 6.978,03
• Nasdaq Composite ditutup menguat 0,17% pada 23.857,45
• S&P/TSX Composite ditutup naik 0,24% pada 33.176,07
• S&P 40 Amerika Latin ditutup menguat 1,17% pada 3.751,00
• Suku bunga Treasury AS 10 Tahun naik 0,4 bps menjadi 4,255%
• Futures E-mini S&P 500 tidak berubah pada 7.011,50
• Futures E-mini Nasdaq-100 naik 0,1% pada 26.181,50
• Futures Indeks E-mini Dow Jones Industrial Average tidak berubah di 49.137,00

Statistik Bitcoin

• Dominasi BTC: 59,65% (0,1%)
• Rasio ether-bitcoin: 0,03335 (-1,07%)
• Hashrate (rata-rata bergerak tujuh hari): 872 EH/s
• Harga Hash (spot): $39.24
• Total biaya: 2,87 BTC / $256.633
• Minat Terbuka Futures CME: 113.020 BTC
• BTC dihargai dalam emas: 15,9 oz.
• Kapitalisasi pasar BTC vs emas: 5,88%

Analisis Teknikal

• Grafik ini menunjukkan fluktuasi harga harian bitcoin sejak November.
• Harga telah bergerak turun setelah menghadapi penolakan di resistance dari garis tren bullish, sebuah istilah analisis teknikal untuk jalur menaik yang stabil.
• Hal ini telah mengalihkan fokus ke dukungan pertama di $86.000 diikuti, dan kemudian, jika terlewati, di $84.445.

Saham Kripto

• Coinbase Global (COIN): ditutup pada hari Rabu di angka $209,43 (-0,66%), turun 0,9% menjadi $207,54 dalam perdagangan pra-pasar
• Circle Internet (CRCL): ditutup pada $72,84 (+4,12%), -0,91% pada $72,18
• Galaxy Digital (GLXY): ditutup pada $31,90 (-3,86%), -0,85% di $31,63
• Bullish (BLSH): ditutup pada $34,33 (-1,35%), -0,17% pada $34,27
• MARA Holdings (MARA): ditutup pada $10,37 (-1,43%), -1,16% pada $10,25
• Riot Platforms (RIOT): ditutup pada $17,55 (+0,00%), -0,4% di $17,48
• Core Scientific (CORZ): ditutup pada $19,49 (-2,26%), +0,15% di $19,52
• CleanSpark (CLSK): ditutup pada $13,45 (+1,36%), -1,49% pada $13,25
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI): ditutup pada $51,37 (+0,92%)
• Exodus Movement (EXOD): ditutup pada $14,33 (-7,43%)

Perusahaan Perbendaharaan Crypto

• Strategy (MSTR): ditutup pada $158,45 (-1,94%), -0,71% di $157,33
• Strive (ASST): ditutup pada $0,80 (-2,20%), -0,51% pada $0,80
• SharpLink Gaming (SBET): ditutup pada $9,97 (-0,2%)
• Upexi (UPXI): ditutup pada $1,96 (-1,01%)
• Lite Strategy (LITS): ditutup pada $1,31 (-0,76%), +0,76% di $1,32

Aliran ETF

ETF BTC Spot

• Arus bersih harian: -$19,6 juta
• Arus bersih kumulatif: $56,32 miliar
• Total kepemilikan BTC ~1,29 juta

ETF ETH Spot

• Arus bersih harian: $28,1 juta
• Arus bersih kumulatif: $12,41 miliar
• Total kepemilikan ETH ~6,04 juta

Sumber: Investor Farside

Sementara Anda Tengah Tidur

• Trump memperingatkan Iran untuk membuat kesepakatan nuklir atau serangan berikutnya akan menjadi 'jauh lebih parah' (Reuters): Presiden Donald Trump mendesak Iran untuk membuat kesepakatan terkait senjata nuklir atau serangan berikutnya dari AS akan jauh lebih buruk. Tehran membalas dengan mengancam serangan terhadap AS, Israel, dan pihak-pihak yang mendukung mereka.
• Brent Crude Mencapai $70 per Barell Saat Trump Meningkatkan Ancaman Terhadap Iran (Bloomberg): Kontrak berjangka minyak mentah Brent mencapai $70 per barel untuk pertama kalinya sejak September. Indikator minyak global tersebut naik hingga 2,7%. West Texas Intermediate melampaui $65.
• Emas dan perak dulu, sekarang minyak mulai naik dan itu adalah kabar buruk bagi bitcoin (CoinDesk): Kenaikan harga minyak berisiko mendorong inflasi, mengurangi peluang pemotongan suku bunga Fed dalam waktu dekat, dan memberikan tekanan pada bitcoin, yang mengalami kesulitan karena kekuatan makro cenderung melawan aset berisiko.
• Emas Tidak Menunjukkan Tanda-Tanda Melambat, Perak Mencapai Rekor Baru; Futures S&P Menguat (Bloomberg): Kontrak berjangka emas mendekati $5.600 per ons untuk pertama kalinya dan kontrak perak mencapai rekor tertinggi. Kontrak berjangka tembaga, platinum, dan paladium juga mengalami kenaikan.