Saat ancaman tarif menghantam bitcoin, 'tangan tak terlihat' mungkin memperkuat fluktuasi: Crypto Daybook Americas

Oleh Omkar Godbole (Semua waktu ET kecuali dinyatakan lain)

Cerita pasar sangat jelas: Bitcoin BTC$67.733,43 dan koin-koin besar lainnya turun seiring dengan futures Nasdaq 100 karena ancaman tarif Presiden Donald Trump terhadap negara-negara Eropa yang menentang pengambilalihan Greenland oleh dirinya meningkatkan ketegangan geopolitik.

Namun, di balik layar, terdapat dinamika lain yang melibatkan tangan-tangan tak terlihat yang membuat pengalaman perdagangan menjadi lancar. Tangan-tangan tersebut milik para pembuat pasar, entitas yang menciptakan order beli dan jual dalam buku order bursa sehingga perdagangan besar dapat dilakukan dengan harga yang stabil.

Pembuat pasar di pasar opsi bitcoin kini berada dalam posisi di mana mereka perlu berdagang sejalan dengan pasar — membeli BTC saat naik dan menjual saat turun — untuk menjaga eksposur keseluruhan mereka terhadap fluktuasi harga agar tetap netral. Ingat, mereka menghasilkan uang dari selisih penawaran dan permintaan, dan hanya dapat melakukannya jika eksposur mereka terhadap fluktuasi harga terus menerus dihedging.

Proses ini disebut hedging eksposur gamma, atau mengelola perubahan eksposur pembuat pasar seiring pergerakan harga bitcoin. Saat ini, pembuat pasar sebagian besar memiliki eksposur gamma negatif dari $86.000 menjadi $95.000 (periksa bagian TA), menurut data dari Deribit, yang dilacak oleh Amberdata.

Gamma negatif berarti risiko mereka meningkat seiring perubahan harga, sehingga mereka membeli saat harga menguat dan menjual saat harga melemah untuk melindungi posisi mereka, yang memperbesar fluktuasi harga. Gamma negatif yang serupa terjadi pada opsi S&P 500 Oktober lalu.

Di luar dinamika ini, para pengamat tetap fokus pada geopolitik dan keputusan Mahkamah Agung yang segera datang terkait kebijakan tarif Trump.

"Sebagian besar ketegangan berasal dari kebisingan politik, termasuk serangan berita awal 2026 dari Presiden Trump mengenai intervensi militer di Venezuela, ancaman tarif terhadap Eropa dan Iran, serta upaya yang diperbarui untuk menggantikan Ketua Fed Powell," kata Emir Ibrahim, seorang analis di perusahaan perdagangan aset digital Zerocap.

Putusan Mahkamah Agung yang menentang Trump dapat menciptakan volatilitas jangka pendek terkait kebijakan perdagangan, kewajiban pengembalian dana, dan ekspektasi defisit, ujar Ibrahim.

Di pasar tradisional, hasil obligasi AS 10 tahun mencapai level tertinggi dalam empat bulan di angka 4,37% bersamaan dengan melemahnya dolar dan kontrak berjangka saham, yang menunjukkan kelemahan luas pada aset-aset AS. Tetap waspada!

Baca selengkapnya: Untuk analisis aktivitas hari ini pada altcoin dan derivatif, lihat Pasar Crypto Hari Ini

Yang Perlu Diperhatikan

Untuk daftar acara yang lebih lengkap minggu ini, lihat "" dari CoinDeskMinggu Crypto Mendatang".

• Kripto
  • 20 Jan, pukul 7 pagi: BNB Chain akan mengadakan sesi X Spaces bersama PancakeSwap, Lista DAO, United Stables, dan Venus Protocol.
  • 20 Jan, pukul 18.00: Avalanche akan menyelenggarakan sebuah Pembicaraan AVAX di mana sebuah "pengumuman besar Avalanche" sedang dibuat.
• Makro
  • 20 Jan, 08:15: Perubahan pekerjaan mingguan ADP AS (Sebelumnya 11,75K)
• Pendapatan (Perkiraan berdasarkan data FactSet)
  • Tidak ada jadwal.

Acara Token

Untuk daftar acara yang lebih lengkap minggu ini, lihat "" dari CoinDeskMinggu Crypto Mendatang".

• Pemungutan suara & panggilan tata kelola
  • 20 Jan: EtherFi akan menggelar acara pertamanya panggilan analis 2026, di mana rencana untuk tahun ini dan pembaruan bisnis akan dibahas.
• Pembukaan
  • Tidak ada penjadwalan pembukaan besar.
• Peluncuran Token
  • 20 Jan: Acara pembuatan token MegaETH (MEGA) akan berlangsung.
  • 20 Jan: Acara pembuatan token Zama (ZAMA) akan berlangsung.

Konferensi

Untuk daftar acara yang lebih lengkap minggu ini, lihat "" dari CoinDeskMinggu Crypto Mendatang".

• Hari ke-2 dari 4: Pusat Web3 Davos (Swiss)

Pergerakan Pasar

• BTC turun 2,02% dari pukul 4 sore ET Senin di $91.320,96 (24 jam: -1,78%)
• ETH turun 3,52% menjadi $3.105,04 (24 jam: -3,41%)
• CoinDesk 20 turun 3,08% menjadi 2.799,17 (24 jam: -2,61%)
• Tingkat Staking Komposit CESR Ether turun 5 bps menjadi 2,83%
• Tingkat pendanaan BTC berada di 0,0066% (7,1876% tahunan) di Binance

• DXY turun 0,95% pada 98,45
• Futures emas naik 2,99% menjadi $4.733,00
• Futures perak naik 7,43% menjadi $95,11
• Nikkei 225 ditutup turun 1,11% pada 52.991,10
• Hang Seng ditutup turun 0,29% pada 26.487,51
• FTSE turun 1,20% pada 10.072,56
• Euro Stoxx 50 turun 1,33% menjadi 5.846,84
• DJIA ditutup pada hari Jumat turun 0,17% di 49.359,33
• S&P 500 ditutup hampir tidak berubah di 6.940,01
• Nasdaq Composite ditutup hampir tidak berubah pada 23.515,39
• S&P/TSX Composite ditutup menguat 0,15% pada 33.090,96
• S&P 40 Amerika Latin ditutup naik 0,54% pada 3.344,46
• Tingkat Treasury AS 10 Tahun naik 5,8 bps menjadi 4,289%
• Futures E-mini S&P 500 turun 1,60% pada 6.865,25
• Futures E-mini Nasdaq-100 turun 1,94% menjadi 25.191,00
• Futures Indeks E-mini Dow Jones Industrial Average turun 1,46% di 48.826,00

Statistik Bitcoin

• Dominasi BTC: 59,79% (0,19%)
• Rasio Ether terhadap bitcoin: 0,03401 (-1,16%)
• Hashrate (rata-rata bergerak tujuh hari): 1.004 EH/s
• Harga Hash (spot): $39.21
• Total Biaya: 2,28 BTC / $212.051
• CME Futures Open Interest: 119,430 BTC
• BTC dihargai dalam emas: 21,7 oz
• BTC vs kapitalisasi pasar emas: 6,10%

Analisis Teknikal

• Grafik ini menunjukkan eksposur gamma pembuat pasar pada berbagai harga bitcoin.
• Eksposurnya sebagian besar negatif dari $86.000 hingga $95.000, yang berarti pembuat pasar dapat membeli di harga tinggi dan menjual di harga rendah, sehingga memperkuat volatilitas dan tren.
• Eksposur gamma positif pada level $90.000, yang dapat menyebabkan pembuat pasar melakukan tindakan sebaliknya, menghentikan volatilitas.

Saham Kripto

• Coinbase Global (COIN): ditutup pada hari Jumat di $241,15 (+0,78%), turun 4,75% menjadi $229,70 dalam perdagangan pra-pasar
• Galaxy Digital (GLXY): ditutup pada $34,31 (+7,25%), -8,16% pada $31,51
• MARA Holdings (MARA): ditutup pada $11,36 (+6,57%), -4,84% menjadi $10,81
• Riot Platforms (RIOT): ditutup pada $19,24 (+16,11%), turun 6,13% menjadi $18,06
• Core Scientific (CORZ): ditutup pada $18,89 (+4,48%), -4,98% pada $17,95
• CleanSpark (CLSK): ditutup pada $13,37 (+5,03%), -7,11% di $12,42
• Exodus Movement (EXOD): ditutup pada $16,60 (+1,72%)
• CoinShares Bitcoin Mining ETF (WGMI): ditutup pada $51,06 (+6,42%), -8,07% pada $46,94
• Circle Internet Group (CRCL): ditutup pada $78,61 (+2,62%), -5,50% pada $74,29
• Bullish (BLSH): ditutup pada $39,01 (+3,47%), -6,95% pada $36,30

Perusahaan Perbendaharaan Crypto

• Strategy (MSTR): ditutup pada $173,71 (+1,64%), -5,69% pada $163,82
• Semler Scientific (SMLR): ditutup pada $20,33 (tetap)
• SharpLink Gaming (SBET): ditutup pada $11,00 (+5,43%), -6,18% pada $10,32
• Upexi (UPXI): ditutup pada $2,31 (+4,52%), -8,66% pada $2,11
• Lite Strategy (LITS): ditutup pada $1,43 (+2,14%)

Aliran ETF

ETF BTC Spot

• Arus bersih harian: -$394,7 juta
• Aliran bersih kumulatif: $57,8 miliar
• Total kepemilikan BTC ~1,31 juta

ETF ETH Spot

• Arus bersih harian: $4,7 juta
• Arus bersih kumulatif: $12,93 miliar
• Total kepemilikan ETH ~6,23 juta

Sumber: Investor Farside

Sementara Anda Sedang Tidur

• Trump Akan Mengadakan Pertemuan tentang Greenland di Davos (The Wall Street Journal): Presiden Donald Trump berencana mengadakan pertemuan yang berfokus pada Greenland di Davos, dengan menjaga ketegangan bersama Denmark dan Eropa tetap menjadi sorotan.
• Trump mengancam tarif 200% atas anggur Prancis untuk mendapatkan dukungan Macron di Dewan Perdamaian(Reuters): Trump mengancam tarif 200% atas anggur dan sampanye Prancis saat ia menekan Macron untuk bergabung dengan inisiatif “Dewan Perdamaian” AS yang bertujuan menyelesaikan konflik di seluruh dunia.
• Futures indeks teknologi, saham kripto turun seiring meningkatnya ketegangan perdagangan AS-Eropa, bitcoin jatuh (CoinDesk): Futures teknologi AS jatuh sebelum pembukaan pasar karena dorongan Trump terhadap Greenland dan ancaman tarif baru memicu sentimen risiko-averse.
• Data opsi menunjukkan bahwa Bitcoin memiliki peluang 30% untuk turun di bawah $80.000 pada akhir Juni (CoinDesk): Para trader opsi Bitcoin memperkirakan sekitar 30% kemungkinan BTC turun di bawah $80.000 pada akhir Juni, dengan minat put yang tinggi di kisaran $75.000-$80.000.
• Carney dari Kanada bertujuan memimpin tatanan perdagangan global baru yang kurang bergantung pada AS (Reuters): Perdana Menteri Kanada Mark Carney mempromosikan negaranya sebagai pemimpin dalam tatanan perdagangan global baru yang kurang bergantung pada AS, dengan menandatangani perjanjian perdagangan dengan China dan mengejar perjanjian “plurilateral” yang lebih kecil.