Bagikan artikel ini
Circle menghadapi 'ancaman' besar pertama untuk dana institusional dari USAT milik Tether
Sementara USDC milik Circle telah beroperasi tanpa "kompetitor domestik yang kredibel," USAT milik Tether memiliki potensi untuk mengguncang lanskap, kata para analis.
Jadikan kami pilihan utama di Google
Yang perlu diketahui:
- Para analis menyatakan bahwa USAT, stablecoin yang berfokus pada Amerika Serikat dari Tether, dapat menjadi pesaing domestik kredibel pertama bagi token USDC milik Circle.
- USAT merupakan "ancaman bagi USDC" dan dapat memperoleh keunggulan melalui mitra institusional serta konektivitas global USDT, kata Noelle Acheson dari Crypto is Macro Now.
- Owen Lau dari ClearStreet menyebut USAT sebagai “risiko yang dapat dikelola” bagi Circle, dan mencatat potensi risiko "kanibalisasi" antara dua token milik Tether.
Dalam artikel ini
Stablecoin baru Tether, USAT, dapat menjadi tantangan serius pertama bagi USDC milik Circle (CRCL) di pasar AS, kata para analis — jika berhasil memenangkan hati institusi.
Diluncurkan berkolaborasi dengan bank berizin federal Anchorage Digital dan Cantor Fitzgerald, USAT merupakan upaya pertama Tether untuk menghadirkan token dolar yang diatur oleh regulasi AS yang ditujukan untuk pengguna institusional.
Cerita berlanjut
Don't miss another story.Subscribe to the Crypto Daybook Americas Newsletter today. See all newsletters
Stablecoin andalan Tether, USDT senilai $186 miliar, mendominasi perdagangan kripto global dan pasar berkembang. Namun, USAT memasuki arena yang lebih padat dan berfokus pada kepatuhan di AS, di mana Circle telah lama memposisikan USDC sebagai pilihan utama bagi bank, fintech, dan bursa yang beroperasi di bawah pengawasan AS. USDC memiliki kapitalisasi pasar sebesar $72 miliar, kurang dari setengah USDT milik Tether, tetapi tumbuh dua kali lebih cepat tahun lalu.
"Saya percaya USAT merupakan ancaman bagi USDC, meskipun DNA Tether dan Circle sangat berbeda," kata Noelle Acheson, penulis newsletter Crypto Is Macro Now. Sementara Circle sejak lama memposisikan tokennya sebagai stablecoin pilihan untuk entitas keuangan yang diatur, USAT jelas dibangun untuk bersaing di arena yang sama, ujarnya.
"USAT dirancang untuk berstandar institusional, dengan tujuan menarik klien yang seharusnya puas menggunakan USDC," ujarnya.
Acheson menunjukkan beberapa keuntungan potensial: dukungan dari Anchorage, kemitraan dengan perusahaan keuangan tradisional seperti Cantor Fitzgerald, yang juga menyediakan layanan untuk USDT Tether, dan potensi kemampuan untuk memanfaatkan jaringan global Tether melalui konversi dengan USDT.
Dia juga mencatat bahwa keterlibatan mantan pejabat Gedung Putih Bo Hines dalam proyek tersebut dapat meredakan kekhawatiran mengenai praktik cadangan Tether yang telah lama dikritik. "Hal itu dapat membantu institusi mengatasi keraguan mereka," ujarnya.
Pedang bermata dua?
Nicholas Roberts-Huntley, CEO Blueprint Finance, berpendapat bahwa masuknya Tether ke pasar AS menegaskan bahwa "permintaan terhadap token dolar yang diatur di antara bank dan fintech adalah nyata" setelah Undang-Undang GENIUS yang berfokus pada stablecoin diberlakukan menjadi hukum. Hal ini juga menunjukkan bahwa pasar stablecoin sedang "bergeser dari ukuran dan utilitas ke posisi regulasi yang berbeda serta kepercayaan institusional."
USDC telah beroperasi tanpa pesaing domestik yang kredibel, karena para pendatang lain tidak memiliki skala, distribusi, atau profil regulasi yang memadai untuk menantang posisinya," ujarnya. "Peluncuran USAT dapat mengubah hal tersebut.
Meskipun risiko terhadap para pesaing nyata adanya, hal tersebut mungkin dapat dikelola dengan cukup baik, kata Owen Lau, seorang analis di ClearStreet.
"Masih terlalu dini untuk menilai pada tahap ini," ujarnya. "Namun saya pikir ini menimbulkan risiko, tetapi risiko yang dapat dikelola untuk CRCL/USDC."
Namun, ini juga bisa menjadi pedang bermata dua bagi Tether, karena token baru tersebut dapat mengikis dominasi USDT yang sudah ada.
"Bahkan mungkin ada risiko kanibalisasi," ujarnya.
