Au-delà du dollar américain : la prochaine frontière des stablecoins

George Harrap est PDG et cofondateur de Bitspark, basé à Hong Kong, un écosystème de transfert d'argent sans banque axé sur l'Asie et l'Afrique.

Cet essai fait partie de « No Closing Bell », une série d'articles en préparation d'Invest: Asia 2019, qui examine l'interaction et l'impact des Marchés asiatiques des Crypto sur les investisseurs internationaux. Pour KEEP la discussion en personne, inscrivez-vous à Invest: Asia 2019, qui se tiendra à Singapour les 11 et 12 septembre.

Les stablecoins sont aujourd'hui omniprésents dans les transactions Crypto , des plus grands Marchés au comptant comme Binance à la paire de trading privilégiée par de nombreux desks OTC de Hong Kong et de Chine continentale. La raison de cette demande est simple : les stablecoins constituent un pont entre le monde des monnaies fiduciaires et celui des Crypto .

Cependant, tous les stablecoins ne se valent pas. De l'ancrage monétaire au risque de contrepartie, deux modèles s'affrontent actuellement :de confiance et sans confiancestablecoins, chacun faisant référence à différents niveaux de risque de garantie de contrepartie.

Nous préféronssans confianceles stablecoins, car ce modèle élimine le risque de contrepartie lié au besoin de faire confiance à une entreprise, à un auditeur, à une banque et aux humains en général.

Les cinq principaux stablecoins du marché sont tous indexés sur le dollar américain. Bien que le dollar américain soit une monnaie de réserve, ce marché est déjà largement saturé. En revanche, les opportunités offertes par les 180 autres monnaies fiduciaires nationales utilisées par la majorité du monde sont encore à peine exploitées. C'est là que se situe la prochaine frontière pour les stablecoins.

En exploitant Bitspark sur de nombreux Marchés émergents, nous avons pu constater de visu, auprès de particuliers, d'ONG et d'entreprises, que les faillites bancaires sont fréquentes et que la confiance dans les gouvernements et les banques est au plus bas. L'accès à une monnaie numérique visible publiquement et détenue par les particuliers permettrait d'éliminer ces problèmes. C'est précisément ce que Bitspark a mis en place avec des stablecoins indexés sur le PHP, l'IDR et le VND pour nos agents de change à distance.

Des opportunités commerciales uniques

Il existe également des opportunités commerciales intéressantes. Les devises exotiques du monde entier se déprécient presque systématiquement face au dollar américain, comme en témoignent récemment le Venezuela, l'Argentine, la Turquie, le Zimbabwe et l'Iran.

Une bonne stratégie consisterait à vendre ces devises à découvert en plaçant un stablecoin en dollars comme garantie pour garantir leur émission, puis en les revendant contre des dollars. Les traders, commerçants et particuliers de Bitcoin ont de toute façon besoin d'utiliser ces devises au quotidien ; il existe donc un marché d'acheteurs auquel les émetteurs peuvent vendre.

Au fil du temps, à mesure que la monnaie émise se déprécie, la valeur de la garantie qui la soutient augmente par rapport à la monnaie émise, ce qui permet à l'émetteur de retirer ou d'échanger les garanties excédentaires. Ayant déjà vendu ses pièces émises dès le premier jour, il a effectivement vendu la monnaie exotique à découvert sans avoir à traiter avec un dépositaire local douteux – une pratique quasiment impossible dans les services financiers traditionnels.

Chez Bitspark, nous créons des pièces stables sans confiance pour toutes les devises du monde après avoir récemment lancé un produit passionnant avec Stable.PHP, un stablecoin indexé sur le peso philippin soutenu par BitUSD (le premier et le plus ancien stablecoin existant) utilisant le protocole Bitshares.

J'aborderai plus en détail certaines opportunités de trading offertes par les positions courtes sur Stable.PHP lors de la conférence Invest.Asia de cette année à Singapour. Par exemple, si votre garantie est du BitUSD et que vous émettez une devise exotique comme Stable.PHP, vous pouvez prendre une position longue ou courte avec effet de levier.

Notre ensemble de pièces stables exotiques ne fera que s'étendre au cours de l'année, permettant à davantage de personnes d'accéder à un système financier numérique dans leur monnaie locale.

Image d'Abacus via Shutterstock