Construire l'infrastructure de l'économie des stablecoins de 2 000 milliards de dollars

Les stablecoins sont passés des marges de la finance crypto au cœur de notre système financier moderne. À mesure que l’adoption de la blockchain progresse et que l’industrie de la crypto évolue, l’opinion des décideurs politiques a également évolué, conduisant à la rédaction et à l’adoption de cadres clairs et transparents pour l’utilisation des stablecoins.

Avec une augmentation de l'utilisation des stablecoins dans la finance traditionnelle, soutenue par une clarté réglementaire, les leaders de l'industrie ont commencé à considérer la régulation comme des rails – construisant des produits en parallèle avec la réglementation plutôt qu'en s'y adaptant de manière réactive. Alors que la voie se précise pour les stablecoins, ils deviennent l'infrastructure invisible de la nouvelle économie mondiale.

Tendances macroéconomiques : Les stablecoins sur une trajectoire de 2 000 milliards de dollars

Bien que les stablecoins deviennent l'infrastructure invisible soutenant un système financier moderne, leur adoption croissante n'est en aucun cas passée inaperçue. La capitalisation totale du marché des stablecoins a atteint environ 300 milliards de dollars en 2025, et devrait approcher évaluation de 2 000 milliards de dollars alors que l'adoption s'accélère. Même à sa taille actuelle, les stablecoins représentent une part réduite du marché mondial des paiements, traitant moins de 1 % des volumes de transfert quotidiens.

Cette croissance reflète une demande réelle pour des transactions plus rapides, moins coûteuses et sans frontières. En exploitant les réseaux blockchain, les stablecoins permettent de déplacer la valeur à travers les frontières 24h/24 et 7j/7 en quelques secondes, contournant ainsi le processus à plusieurs jours, chargé d’intermédiaires, des rails bancaires traditionnels. Les institutions financières estiment que 5 à 10 % des paiements mondiaux pourrait être réalisé via les stablecoins d'ici 2030, contre pratiquement zéro il y a quelques années.

De manière cruciale, l'adoption des stablecoins s'élargit aux usages dans l'économie réelle. D'ici la fin de 2025, environ 3 % des 200 000 milliards de dollars mondiaux dans les paiements transfrontaliers (comme les transferts de fonds) étaient déjà effectués via des stablecoins. Les stablecoins commencent également à pénétrer les marchés des capitaux et les paiements du commerce électronique. Les réseaux de cartes de crédit Visa et Mastercard ont également développé des rails pour les transactions financées par des stablecoins. Parallèlement, de grandes entreprises lancent leurs propres stablecoins – par exemple, le USDPT de Western Union et le PYUSD de PayPal, visant à intégrer de l'argent numérique sans friction dans le commerce mondial.

Approches réglementaires : États-Unis, Europe et Asie

Après des années d’ambiguïté, les stablecoins bénéficient enfin d’un statut juridique clair. Les États-Unis ont adopté la loi Guiding and Establishing National Innovation in U.S. Stablecoins (GENIUS Act), le premier cadre fédéral pour les stablecoins. Cette loi exige une couverture complète par des actifs liquides de haute qualité tels que le dollar américain ou les bons du Trésor, ainsi que des attestations mensuelles sur les réserves. Elle interdit également le versement d’intérêts aux consommateurs, traitant ainsi les principaux stablecoins comme de la monnaie émise par les banques. Cette clarté devrait favoriser l’adoption institutionnelle en éliminant l’incertitude juridique.

Le cadre MiCA de l’Europe a établi des normes de licence et de réserve pour tous les émetteurs, tandis que le Royaume-Uni a procédé à la classification des stablecoins en tant qu’actifs numériques de règlement réglementés.

En Asie-Pacifique, les régulateurs ont été parmi les premiers à agir. Le Japon définit les stablecoins comme de la monnaie numérique, dont l'émission est limitée aux banques agréées, aux sociétés de fiducie ou aux agents enregistrés, avec le lancement récent de son premier stablecoin réglementé, JPYC. Les actifs cryptographiques des investisseurs japonais a dépassé un record de 5 000 milliards de yens (33,16 milliards de dollars) à la fin du mois de juillet, en hausse de 25 % par rapport au mois précédent. Le cadre de Singapour, finalisé en 2023, exige une couverture de réserve à 100 %, des audits mensuels et des normes prudentielles strictes. L’Ordonnance sur les stablecoins de Hong Kong, adoptée en 2025, exige que les émetteurs obtiennent l’approbation de la HKMA et respectent des normes de capital et de divulgation équivalentes à celles des institutions financières traditionnelles.

À travers ces marchés, le schéma est clair : une transparence totale des réserves, des contrôles AML et des licences prudentielles deviennent la norme. Cette convergence élève le niveau d’exigence pour l’entrée, mais renforce également la confiance. Pour les investisseurs institutionnels et les trésoriers, cela indique que les stablecoins intègrent enfin le courant financier réglementé traditionnel.

Pourquoi maintenant : Le moment de la convergence

Chaque changement majeur dans la finance résulte de la convergence de trois forces : la demande structurelle, la maturité technologique et la clarté réglementaire. Pour les stablecoins, ce moment est arrivé.

Le système actuel de paiements transfrontaliers, dominé par SWIFT, facilite 2,8 billions de dollars dans les transactions, mais avec des délais de règlement de 18 heures et des frais atteignant entre 25 et 50 $. Il s'agit d'une infrastructure conçue pour une ère pré-digitale. Pour les multinationales, cela signifie une liquidité bloquée en transit ; pour les PME, une exclusion totale. Le système qui définissait autrefois la confiance est devenu son goulot d'étranglement.

Les stablecoins répondent directement à cette douleur structurelle, offrant un règlement instantané et programmable avec des économies de coûts de 10 % ou plus, tout en maintenant la traçabilité et la conformité.

Il y a quelque temps, l’idée de mener des opérations financières à grande échelle sur des blockchains publiques était impensable. Aujourd’hui, cela a changé. Les écosystèmes de stablecoins sont désormais construits sur des réseaux à haut débit, audités et de qualité entreprise tels que Stellar, Polygon et Ethereum. La surveillance des transactions, l’intégration du KYC et les attestations de réserve sont devenues des pratiques standard. Les API permettent désormais aux banques et fintechs de se connecter aux infrastructures blockchain aussi fiablement que les virements traditionnels.

Après des années de surveillance fragmentée, les régulateurs sont désormais alignés. Ces trois forces – des rails traditionnels défaillants, une infrastructure numérique mature et un soutien réglementaire – convergent vers une opportunité unique en une génération.

Pour la première fois, la confiance, l'efficacité et la technologie convergent dans la même direction. L'internet financier est en train d'être reconstruit de fond en comble, et les entreprises qui ont investi tôt dans la conformité, l'intégration et l'interopérabilité sont prêtes à en établir les fondations.

L’avantage concurrentiel d’OwlTing : conformité, connectivité et avantage du premier entrant

Une étude de cas clé dans l'utilisation de la réglementation comme infrastructure et la construction en parallèle de la conformité est OwlTing. Fondée en 2010 en tant que plateforme de commerce électronique et d'hôtellerie, OwlTing est devenue la première entreprise fintech asiatique à être cotée directement sur le Nasdaq, sous le symbole OWLS. OwlTing a construit son avantage dans l'infrastructure des stablecoins en se concentrant dès le début sur la réglementation et l'intégration technique. L'histoire de la société a commencé bien loin de la finance.

L'entreprise a passé des années à collaborer avec des fournisseurs et partenaires mondiaux, constatant de première main à quel point le système monétaire était devenu lent, coûteux et fragmenté.

Ces points douloureux ont conduit à la création d'OwlPay, une plateforme conçue pour rendre le transfert d'argent aussi simple que l'envoi d'un message. OwlTing a rapidement compris que les stablecoins deviendraient la base d'un système financier plus ouvert et conforme, reliant les économies fiduciaires et numériques sous un cadre réglementé unique. Il y a plusieurs années, la société se préparait déjà à ce moment.

Aujourd’hui, la présence d’OwlTing s’étend à 40 États américains, avec une inscription VASP en Europe et une approbation réglementaire au Japon, ce qui constitue l’une des empreintes les plus larges dans sa catégorie. Parallèlement, elle continue d’élargir ses efforts de licence à Singapour, Hong Kong et en Amérique latine.

Cette fondation permet à la plateforme de faciliter des paiements transfrontaliers conformes dans plus de 190 pays et 41 devises, en collaboration avec des acteurs mondiaux tels que Visa, MoneyGram, Stellar Development Foundation, Circle et Coinbase, renforçant ainsi la capacité d’OwlPay à faire le pont entre la finance traditionnelle et les actifs numériques.

Le fondateur et PDG Darren Wang souligne que cette couverture mondiale était intentionnelle.

« Pour gérer de l'argent à travers les frontières, il faut que la licence et la conformité soient intégrées dès le départ. Les clients et les partenaires ne feront pas confiance à une entreprise avec leurs fonds à moins qu'elle ne soit réglementée et responsable. » a ajouté Wang. « Au cours des dix dernières années, nous avons traité des centaines de millions en paiements pour des fournisseurs dans l'hôtellerie et le commerce électronique, sans aucun incident. C'est la norme morale à laquelle nous nous tenons. Si vous gérez l'argent d'autrui, même une seule perte est inacceptable. »

Prévoyance dans un marché en pleine évolution

La course pour alimenter une économie de stablecoins de 2 000 milliards de dollars sera remportée par la crédibilité et la prévoyance. Les stablecoins ne peuvent s’étendre à l’échelle mondiale que si leur infrastructure combine la confiance et la conformité de la finance traditionnelle avec la rapidité et la programmabilité de la blockchain.

Les institutions sont prêtes, les régulateurs établissent des cadres clairs et la technologie fait le lien entre les anciens et les nouveaux systèmes. Dans cette transition, les entreprises qui ont construit dès le premier jour en tenant compte de la réglementation – en obtenant des licences, en intégrant la transparence et en connectant les réseaux – prennent déjà de l’avance.

Le parcours d'OwlTing illustre comment une stratégie axée sur la conformité, combinée à une conception interopérable, peut constituer un fossé durable dans un marché en évolution rapide. Construire les infrastructures pour les stablecoins revient à construire les débuts d'internet : la véritable transformation commence par les infrastructures. Les bases posées aujourd'hui permettront les échanges de valeur numérique atteignant les billions qui définiront le système financier de demain.

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