Les altcoins ont du mal à battre le roi de la couche 1 Ethereum

Alors que la Réserve fédérale américaine semble prête à adopter une position plus agressive en matière de Juridique monétaire (pour l'instant, peut-être), notamment à la lumière de données récentes sur l'inflation élevéeLes investisseurs en Cryptomonnaie semblent repenser la manière dont ils allouent leur argent dans le secteur.

On pourrait s'attendre à ce que cela soit une bonne nouvelle, non seulement pour le prix de l'ether, le jeton natif du réseau Ethereum , mais aussi pour ses alternatives de couche 1, ou couche de base. Au lieu d'être une réserve de valeur comparable à l'or (principale proposition de valeur du Bitcoin), l'ether et ses concurrents représentent des paris sur des plateformes sophistiquées pour la construction. contrats intelligents, jetons non fongibles (NFT),Finance décentraliséeApplications (DeFi) et autres magies.

Vous lisezCrypto Long & Short, notre newsletter hebdomadaire contenant des informations, des actualités et des analyses pour l'investisseur professionnel.Inscrivez-vous icipour le recevoir dans votre boîte mail chaque dimanche.

« C'est pourquoi vous voyez Ethereum surperformer Bitcoin», a déclaré Mike Novogratz, PDG de Galaxy Investment Partners sur « Squawk Box » de CNBC mercrediSi l'on observe le cours de Ethereum , on Ethereum est toujours aussi haussier. On le perçoit comme un pari Technologies et le Bitcoin comme une dépréciation de la monnaie fiduciaire.

Ainsi, si le récit se refroidit sur ce qui semble être une impression monétaire sans fin par la Fed, les investisseurs qui étaient optimistes quant à la Technologies blockchain pourraient chercher à acheter davantage d’actifs au-delà du Bitcoin.

Le plus établi d'entre eux est, bien sûr, l'éther, mais avec les coûts de transaction Ethereum devenant prohibitifs avec l'essor des NFT, il ne serait pas surprenant que le marché recherche d'autres réseaux qui ne feront T sauter la banque sur chaque transaction.

Ether a connu une course incroyable au cours des derniers mois.

Néanmoins, le coefficient de corrélation sur 90 jours du Bitcoin et de l'ether reste très élevé (0,84) et en hausse générale. Cela signifie qu'ils évoluent de plus en plus en harmonie, même si l'ether surperforme toujours le Bitcoin.

Certains investisseurs en quête d'une alternative aux cryptomonnaies alternatives classiques obtiennent des rendements substantiels en termes absolus avec certains jetons de couche 1. (Les plateformes de couche 1 sont des blockchains indépendantes, contrairement aux réseaux de couche 2, qui reposent sur l' une des blockchains de couche 1.)

« L'intensification des travaux de développement, un financement important et une utilisation croissante sont à l'origine d'une rotation du marché hors du BTC et dans une moindre mesure de ETH, vers les jetons de plateformes telles que Solana, Avalanche et d'autres », a écrit Noelle Acheson, responsable des analyses de Marchés chez Genesis Trading, le Maker de marché Crypto , dans son livre à lire absolument. Revue du marché de novembre. (Acheson est un ancien rédacteur en chef de Crypto Long and Short de CoinDesk. Genesis Trading appartient à Digital Currency Group, la société mère de CoinDesk.)

Depuis le début de l'année, les jetons natifs d' Avalanche, Cardano et Solana ont grimpé si haut…

… que la seule façon de voir les autres rendements des jetons de couche 1 nécessiterait un graphique logarithmique.

Ces trois-là ont battu l'éther lorsqu'ils étaient libellés en Bitcoin.

Pendant ce temps, les jetons alimentant Algorand, Cosmos et Polkadot sont en baisse depuis le début de 2021 lors de la tarification de ces devises en éther.

Pourtant, depuis la vente massive du « Black Friday » du 26 novembre, seul ALGO d'Algorand est dans le vert.

Et aucun des six altcoins majeurs de la couche 1 de notre liste n'a généré de rendement positif lorsqu'il a été évalué en ETH au cours des deux dernières semaines, ce qui signifie qu'ils ont sous-performé.

Selon John Wu, président de l'entreprise Technologies AVA Labs, créatrice de la blockchain Avalanche , l'année prochaine pourrait voir les jetons de couche 1 surperformer. Il estime que la perception d'une utilité accrue contribuera à la hausse des prix cette année.

« Je pense qu'en 2022, cette tendance à la corrélation entre la surperformance du prix – ou de la capitalisation boursière – et l'utilité et la croissance de l'adoption de certaines chaînes va se poursuivre », a déclaré Wu jeudi à l'émission télévisée « First Mover » de CoinDesk. « Si le marché entier baisse pour des raisons de tapering ou autres, les acteurs de la couche 1 surperformeront, car ils constituent le meilleur moyen de tirer parti de l'utilité globale dans ce secteur. »

Cependant, les grands acteurs de la couche 1 ne pourraient pas surpasser l'éther de sitôt, si l'analyste technique Katie Stockton, associée directrice de la société d'analyse Fairlead Strategies, a raison.

Stockton a créé deuxgraphiques de rotation relative, qui mesurent la performance d' un actif par rapport à un autre en fonction de sa force relative et de son élan relatif.

« Ils montrent l'historique de chaque cryptomonnaie, normalisé par rapport à l'ether, représenté par le réticule du graphique », a-t-elle expliqué dans un courriel à CoinDesk. «The Graph suit un mouvement dans le sens des aiguilles d'une montre, la surperformance provenant des cryptomonnaies pointant vers le haut et la droite, et inversement. L'axe des X mesure la force relative, et l'axe des Y mesure la dynamique de cette force relative. »

(Pour ceux qui souhaitent un aperçu détaillé de la façon de calculer cela,voici un guide astucieux.)

À court terme, cinq des six jetons alternatifs de couche 1 sont à la traîne par rapport à l'Ether. Le SOL de Solana fait exception.

À plus long terme, ALGO, AVAX d'Avalanche, ATOM et SOL de Cosmos s'affaiblissent tous et se dirigent vers le quadrant « à la traîne », où se trouve actuellement ASA de Cardano. DOT de Polkadot, ONE actuellement en tête de l'Ether, y parvient à peine et semble prêt à basculer dans le quadrant « à la traîne ».

« Le court ONE montre moins de potentiel de surperformance à court terme par rapport à l'éther », a déclaré Stockton.

Est-ce vraiment le cas ? Cela dépend peut-être des grands investisseurs, qui se lancent actuellement dans les Crypto. À mesure que leur expertise s'étend au-delà du Bitcoin , ils pourraient faire leurs premiers pas dans l'ether, entraînant une hausse relative de la deuxième Cryptomonnaie la plus valorisée en termes de capitalisation boursière. Cependant, à mesure que leurs connaissances s'approfondissent, notamment concernant les coûts de transaction exorbitants d'Ethereum, ils pourraient ensuite chercher des alternatives dans les autres jetons de niveau 1.

Ce sera alors une question de timing, même si le timing n’est jamais facile à prévoir.