Les fonds à effet de levier prennent des positions baissières record sur les contrats à terme sur Bitcoin

Les paris baissiers sur les contrats à terme sur le Bitcoin provenant de fonds à effet de levier ont récemment atteint des sommets records sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) – bien que cela n'implique T nécessairement qu'une nouvelle vente massive soit à venir.

• Au cours de la semaine terminée le 18 août, les fonds à effet de levier – fonds spéculatifs et divers types de gestionnaires de fonds qui, en fait, empruntent de l’argent pour négocier – ont augmenté leurs positions courtes de 110 % pour atteindre un niveau record de 14 100 contrats.
• Les données proviennent d'un rapport Commitment of Traders (COT) publié vendredi par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis.
• Les investisseurs institutionnels détenaient également 1 400 contrats à découvert la semaine dernière, selon le COT ; un nombre qui a également plus que doublé.

• « Les positions record à découvert [par les fonds à effet de levier] étaient probablement principalement dues à des niveaux de liquidités et de portage attractifs », selonFausser, une société de recherche sur les produits dérivés Crypto .
• Le « cash and carry » est une stratégie d’arbitrage qui cherche à tirer profit des décalages de prix entre un produit dérivé et son actif sous-jacent.
• La méthode consiste à acheter l’actif sur le marché au comptant et à prendre une position de vente sur le marché à terme lorsque ce dernier se négocie avec une prime significative par rapport au prix au comptant.
• Les prix à terme convergent avec les prix au comptant le jour de l'expiration, ce qui donne unrendement sans risqueà un carry trader.
• BitcoinLes contrats à terme, qui devaient expirer le 28 août, se négociaient avec une prime de 400 $ au début du mois, selonTradingView données.
• Cette prime, la plus élevée depuis avril, a peut-être incité les fonds à effet de levier à effectuer des carry trades. D'autres places boursières, comme OKEx, ont également constaté une forte hausse de la prime des contrats à terme.discuté la semaine dernière.
• La prime a baissé à des niveaux inférieurs à 100 $ au cours des trois derniers jours de bourse (les contrats à terme du CME sont fermés le samedi et le dimanche), ce qui rend les opérations de portage relativement peu attrayantes à l'heure actuelle.
• Skew s'attend donc à ce que le prochain rapport de la CFTC pour la semaine terminée le 25 août montre une baisse des positions courtes.

Prix au comptant

• Après avoir atteint des creux en dessous de 11 400 $ au cours du week-end, le Bitcoin a rebondi à plus de 11 790 $ au moment de la mise sous presse, selon CoinDesk. Indice des prix du Bitcoin.
• Une série de plus bas plus élevés (marqués par des flèches) observés sur le graphique journalier suggère que le chemin de moindre résistance se situe vers le côté supérieur.
• Le plus bas de 11 367 $ enregistré samedi est le niveau à battre pour les baissiers.

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