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La recherche de rendement propulse le ratio put/call d'Ether à son plus haut niveau depuis un an
Le ratio d'intérêt ouvert put/call d'Ether a atteint son plus haut niveau depuis 12 mois. Cependant, cette hausse n'est pas nécessairement un signal baissier.
Par Omkar Godbole
La recherche de rendement par les investisseurs a poussé un marché largement suiviétherLe marché des options a atteint son plus haut niveau en 12 mois.
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Le ratio d'intérêt ouvert put/call, qui mesure le nombre d'options de vente ouvertes par rapport aux options d'achat, a atteint 1,04 jeudi, un niveau observé pour la dernière fois en juillet 2019, selon le fournisseur de données.Fausser, une société de recherche sur les produits dérivés Crypto .
Une option de vente confère à son détenteur le droit, mais non l'obligation, de vendre l'actif sous-jacent à un prix prédéterminé, à une date précise ou avant. Une option d'achat, quant à elle, représente un droit d'achat. L'intérêt ouvert désigne le nombre de contrats ouverts à un instant T.
La valeur de cet indicateur a presque triplé au cours des 3,5 derniers mois et a connu une hausse de NEAR de 90 degrés, passant de 0,84 à 1,04 au cours des deux dernières semaines.
« En général, cela implique que le marché est plus baissier, car les investisseurs achètent des options de vente pour protéger leurs portefeuilles d'une baisse du sous-jacent », a déclaré Luuk Strijers, directeur de l'exploitation de la bourse de Cryptomonnaie. Déribit, la plus grande bourse d'options Crypto en termes de volumes de transactions.
L'Ether, deuxième Cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière, montre des signes d'essoufflement de sa tendance haussière. Ces dernières semaines, son cours a échoué à plusieurs reprises à KEEP ses gains au-dessus de 240 $. De ce fait, certains investisseurs pourraient avoir acheté des options de vente.
Cependant, dans ce cas précis, le ratio d'intérêt ouvert put/call a augmenté principalement en raison de la hausse des ventes d'options de vente. « Dans ce cas, les teneurs de marché détiennent des positions longues sur les options, tandis que les clients sont des vendeurs nets d'options de vente », a déclaré Strijers à CoinDesk, ajoutant que « les clients, dans ce cas, génèrent des rendements supplémentaires grâce à leurs avoirs en ETH . »
Les traders vendent (ou écrivent) des options de vente lorsque le marché est attendu en consolidation ou en Rally. Le vendeur reçoit une prime (prix de l'option) pour la vente d'une assurance contre une baisse. Si le marché reste stagnant ou en hausse, la valeur de l'option de vente vendue baisse, générant un profit pour le vendeur.
Il est fort probable que les investisseurs détenant des positions longues sur le marché au comptant écrivent des options de vente pour générer un rendement supplémentaire, étant donné que le sentiment du marché est haussier.
Voir aussi : Ethereum a enregistré sa semaine la plus chargée jamais enregistrée
« Il y a beaucoup del'excitation autour Les nouveaux jetons DeFi et la plupart des garanties bloquées sur ces plateformes sont en Ethereum. Avec la baisse de l'offre d'ether et la demande des plateformes DeFi atteignant sa vitesse de libération, l'ether Rally . a tweeté John Todaro, responsable de la recherche chez TradeBlock.
L'argument de Strijers est validé par les valeurs négatives des asymétries à trois et six mois, signe que les options d'achat sont plus coûteuses que les options de vente. L'asymétrie mesure le prix des options de vente par rapport à celui des options d'achat.
Les écarts de trois et six mois auraient été positifs si les investisseurs avaient acheté des options de vente.
Le biais sur un mois oscillait également autour de -4 % jeudi. Bien qu'il ait rebondi à 4,7 % vendredi, cet indicateur reste bien en deçà des sommets d'environ 10 % observés le 28 juin.
Les indicateurs de volatilité suggèrent également que le marché est globalement dominé par les vendeurs d'options. « Il semble y avoir davantage de vendeurs sur le marché, ce qui se reflète notamment dans la baisse de la volatilité implicite à court terme à son plus bas niveau depuis plus d'un an », a déclaré Strijers.
La volatilité implicite d'Ether sur un mois, ou les attentes des investisseurs quant à la volatilité ou au risque de l'Ether au cours des quatre prochaines semaines, s'élève à 47 % au moment de la mise sous presse, le niveau le plus bas depuis que Skew a commencé à suivre les données en avril 2019.
La volatilité implicite des options est déterminée par la pression acheteuse nette et la volatilité historique. Plus la pression acheteuse est forte, plus la volatilité implicite est élevée.
Déclaration de transparence:L'auteur ne détient aucun actif en Cryptomonnaie au moment de la rédaction.
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