Ce que la révolution chinoise sans espèces peut apprendre à l'Occident sur les Crypto

Michael J. Casey est le président du conseil consultatif de CoinDesk et conseiller principal pour la recherche sur la blockchain à la Digital Currency Initiative du MIT.

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L’argent liquide semble disparaître des villes chinoises surpeuplées.

Les touristes étrangers disent avoir du mal à acheter des choses parce qu'ils n'en ont T . Alipay ou WeChat Payinstallés sur leurs smartphones et parce que les commerçants ne prennent plus la peine d'accepter les billets qu'ils reçoivent aux distributeurs automatiques.

Ces histoires fascinent les Américains, mais pas beaucoup plus. Ici, aux États-Unis, nombreux sont ceux qui T comprennent pas l'importance des paiements numériques. Après tout, sortir une carte de crédit de son portefeuille T beaucoup plus gênant que sortir un smartphone de sa poche, et cela ne vous coûte pas plus cher – si ce n'est au commerçant – que d'utiliser des espèces. Pour l'Américain moyen, le système chinois ne semble pas différent de Venmo ou de Paypal, juste plus répandu.

Mais comme me l'a dit Connie Chan, partenaire d'Andreessen Horowitz, lors d'une discussion au coin du feu auHYTSALors d'une conférence à Stanford il y a une semaine, les véritables avantages de la révolution sans espèces en Chine résident dans la manière dont ce nouveau système d'échange de valeur basé sur un logiciel est devenu une plateforme sur laquelle de nouveaux modèles commerciaux peuvent être construits.

Cette numérisation des paiements, à très faible coût, permet les micropaiements et une intégration fluide entre différents prestataires de services. Les commerçants peuvent ainsi proposer une variété de nouveaux services à leurs clients via une application. Cela contribue à améliorer l'expérience utilisateur, à renforcer la fidélité et l'engagement, et à développer la valeur du réseau.

Considérez comment Kuguo, le plus populaire d'un certain nombreApplications de musique chinoise, fournit des « pièces de chansons » aux fans, en fonction de leur niveau d'engagement, qu'ils peuvent échanger contre du renminbi, la monnaie locale.

En supprimant les coûts d'intermédiation du système de paiement, Alipay (filiale d'Alibaba, ANT Financial) et WeChat Pay (Tencent), qui comptent désormais un milliard d'utilisateurs à eux deux selon Aite Group, ont créé les bases d'une toute nouvelle économie numérique. Selon Chan, c'est sur ce point que les développeurs d'applications américains sont laissés pour compte, car leurs produits T peuvent s'intégrer à ce nouveau modèle.

La pertinence de ceci pour les lecteurs de CoinDesk , avec leur intérêt pour la Cryptomonnaie et la Technologies blockchain, commence par le fait que ce rêve d'un système transparent et basé sur les micropaiements de nouveaux services jusqu'ici impossibles ONE souvent cité par les passionnés de Crypto .

Alors, la Chine prouve-t-elle qu’il n’est T nécessaire d’avoir une blockchain pour construire un nouvel Internet de la valeur, alimenté par des échanges d’appareil à appareil dans une économie de l’Internet des objets ?

Eh bien, oui et non.

Rêve de Crypto , caractéristiques chinoises

Le système chinois présente une limite bien réelle et éclairante : il ne peut T facilement sortir de ses frontières.

Bien que certains fournisseurs basés aux États-Unis créent désormaisservices pour les touristes chinois Pour pouvoir acheter des choses aux États-Unis avec leurs comptes WeChat Pay ou Alipay, la majeure partie de l'activité sur ces réseaux se déroule en Chine. Plus important encore, si Alipay et WeChat Pay tentent de conquérir d'autres Marchés, il n'existe aucune possibilité de paiement inter-devises. En pratique, cette « révolution sans espèces » se déroule dans l'univers du renminbi.

La raison en est que, contrairement aux systèmes de Cryptomonnaie , le système de paiement numérique chinois repose entièrement sur les rails du système bancaire chinois, qui traite presque exclusivement en monnaie chinoise. En ce sens, il partage davantage les mêmes fondations que Venmo et PayPal, dont les comptes sont également intégrés au système bancaire, que celles du Bitcoin ou d'autres cryptomonnaies.

La grande différence est que, pour de nombreuses raisons, les banques ne facturent T aux commerçants chinois le même type de frais d'interchange exorbitants que les banques américaines facturent aux entreprises américaines, ce qui permet aux fournisseurs de paiements numériques de créer un modèle de micropaiements beaucoup plus fluide.

Mais voilà le problème : le système bancaire chinois est essentiellement un instrument de la politique chinoise. Les quatre plus grandes banques constituent l'essentiel du système financier et sont toutes détenues majoritairement par l'État. Leur capacité à générer des bénéfices, essentiellement grâce à la marge qu'elles facturent pour les prêts par rapport à ce qu'elles paient pour les dépôts, est rendue possible par une Juridique monétaire rigoureuse. La Banque populaire de Chine fixe un plafond pour les taux de dépôt – souvent inférieur à l'inflation – et peut s'en tirer impunément car elle impose des contrôles de capitaux aux épargnants pour les empêcher de fuir les taux bas vers des devises plus rémunératrices.

Certes, ANT Financial et Tencent disposent chacune de leurs propres licences financières et bancaires. Mais leurs propres profits financiers sont largement favorisés par le même cadre de Juridique de taux d'intérêt qu'un système bancaire chinois plus vaste, géré par l'État, est contraint d'accepter.

Pour l’instant, ce cadre Juridique a soutenu un accord de donnant-donnant avec les épargnants chinois, qui soutiennent plus ou moins un système bancaire qui, autrement, ronge leur épargne parce que les avantages se manifestent dans une croissance économique continue et dans des services comme ceux de Tencent et d’Alibaba.

Mais depuis un certain temps, on s'attend à ce que la Chine, dans sa volonté d'« internationaliser » le renminbi, assouplisse ses contrôles des taux d'intérêt et des capitaux, ce qui pourrait sérieusement compromettre les marges bénéficiaires des banques. Si la Chine autorisait également davantage d'investissements privés et étrangers dans les banques, ces institutions continueraient-elles à subventionner l'économie des paiements numériques ? Peut-être, peut-être pas.

Puisque nous ne pouvons T être comme la Chine, peut-être devrions-nous adopter la Crypto?

Le point le plus important est que la situation de la Chine est unique. T sont les gouvernements, voire aucun, capables d'exercer un tel contrôle sur le système bancaire. D'autres ont tenté cette approche, comme le Venezuela et l'Argentine, et ont ainsi détruit la confiance dans leurs monnaies.

Alors, si le reste du monde ne peut T utiliser des banques conformes pour subventionner un système de paiement numérique fluide, quelle plateforme utilisera-t-il à la place ?

La réponse pourrait bien résider dans les Cryptomonnaie et les protocoles basés sur la blockchain. Et à mesure que la course à la création d'un stablecoin se poursuit, les bases d'un système capable de concurrencer le modèle chinois pourraient émerger. Il pourrait même aller ONE loin, car il permettrait les paiements transfrontaliers.

Alors que les responsables du gouvernement américain observent avec inquiétude, de l'autre côté du Pacifique, l'influence économique croissante de la Chine, plutôt que de lancer des guerres commerciales destructrices qui ne font que soutenir des industries obsolètes du XXe siècle, ils devraient plutôt déterminer comment imiter et concurrencer le nouveau modèle chinois d'Internet de la valeur pour le développement des entreprises et l'innovation.

C’est dans ce contexte qu’ils devraient considérer les cryptomonnaies et la Technologies blockchain moins comme une menace et plus comme une opportunité.

Paiements sans espèces en Chineimage via Shutterstock