Avec la baisse du prix du Bitcoin, les capital-risqueurs se tournent vers la Technologies Blockchain

L'intérêt croissant pour les cas d'utilisation du grand livre distribué sous-jacent du bitcoin, la blockchain, influence les stratégies d'investissement des capital-risqueurs, indiquent de nouvelles interviews.

S'adressant à CoinDesk, certains des investisseurs les plus fréquents et les plus actifs de l'écosystème suggèrent qu'ils travaillent désormais plus étroitement avec les banques et mettent davantage l'accent sur les projets qui utilisent la blockchain Bitcoin ou des registres distribués alternatifs comme rail de paiement ou base de données distribuée.

Par exemple, Bart Stephens, associé directeur chezCapital Blockchain, qui a récemment rebaptisé son entreprise Crypto Currency Partners, a suggéré que l'industrie a « évolué » à mesure que la connaissance des cas d'utilisation de la blockchain est devenue plus largement analysée et comprise.

Stephens a déclaré à CoinDesk:

« On a réalisé que [la blockchain est] une couche technologique incroyable, mais la conversation ne s'arrête T là, on voit la conversation s'élargir au-delà des services financiers, comment elle peut être exploitée pour la gestion des identités, les contrats intelligents et le commerce international. »

D'autres, comme Eden Shochat, partenaire d'Aleph Venture Capital, dont les investissements incluent la société de Technologies blockchain Colu, a exprimé davantage d'intérêt pour les applications de registre distribué, une partie de l'industrie où de nouvelles startups telles quePile de blocs,Ériset Multichain cherchent désormais à se séparer d'un groupe de plus en plus large qui manque de leaders clairs.

« Avec Bitcoin, nous sommes moins intéressés par les entrées et sorties QUICK du Bitcoin , comme le traitement des paiements ou les transferts de fonds utilisant Bitcoin comme monnaie comme étape intermédiaire », a déclaré Shochat. « Cela permet généralement d'optimiser les coûts de transaction, mais il existe des opportunités plus importantes, comme le remplacement des chaînes d'approvisionnement interentreprises par des paiements en Bitcoin . »

Capitale du Pacifique Sud

Marc van der Chijs (CPC) a été plus direct dans son évaluation de l'intérêt de son entreprise pour le secteur. « Nous nous intéressons davantage aux startups blockchain, plutôt qu'aux sociétés de paiement en Bitcoin pures comme les portefeuilles et les plateformes d'échange », a-t-il déclaré.

Van der Chijs a suggéré que CPC se concentre désormais sur les applications de cette Technologies pour les transferts d'argent internationaux et les bases de données distribuées. Cependant, tous les investisseurs ne s'accordent pas à dire qu'il s'agit là d'opportunités immédiates.

Par exemple, Jeremy Liew, associé chezPartenaires de Lightspeed Venture, a déclaré à CoinDesk qu'il pensait que son utilisation comme réserve de valeur était toujours la plus convaincante à court terme.

L'intérêt de Wall Street

Par ailleurs, Stephens a évoqué l'augmentation générale de l'intérêt des grandes banques pour cette Technologies, indiquant qu'il a informé le conseil d'administration d'environ 15 grandes banques.

« Il y a deux ans, les banques se concentraient sur le Bitcoin et craignaient ses implications. Elles le considéraient comme dangereux et craignaient la façon dont elles allaient collaborer avec les entreprises du Bitcoin », a-t-il déclaré. « Quelques années plus tard, les banques se sont de plus en plus tournées vers la blockchain. »

Stephens a déclaré qu'il avait consacré davantage de temps à présenter les sociétés du portefeuille de Blockchain Capital aux grandes banques. Blockchain Capital a jusqu'à présent réalisé 37 investissements dans le secteur, participant à des levées de fonds pour des acteurs majeurs, notamment Blockstream, Chain, Circle et Xapo. Il a poursuivi :

« [Les banques] ont des groupes de travail sur la blockchain, et elles nous disent que nous voulons en Guides plus sur la technologie blockchain. En fonction de leurs réponses, nous proposons un service de mise en relation. »

Compte tenu de l’intérêt récent des grandes banques pour le Bitcoin et la blockchain, de nombreux investisseurs pensent également que les entités financières commenceront bientôt à chercher à acquérir des entreprises du secteur.

« Je crois que les banques ne peuvent T innover et, une fois qu'elles s'en rendront compte, elles commenceront à acheter des startups Bitcoin et Blockchain », a déclaré van der Chijs, ajoutant que certaines seront achetées pour leur propriété intellectuelle, tandis que d'autres pour des équipes expérimentées.

« Ce sera la première vague de sorties de Bitcoin », a-t-il déclaré, tout en notant que cela n'était pas susceptible de se produire dans les quatre à cinq prochaines années.

Shochat était moins convaincu que les banques ne seraient T en mesure d'innover, suggérant qu'il pensait qu'elles pouvaient tirer parti de leurs connaissances actuelles pour aider les startups à résoudre les problèmes de leur chaîne de valeur.

« Les opportunités sont nombreuses, de la compensation et des coffres-forts aux portefeuilles bancaires, en passant par le remplacement de SWIFT », a-t-il poursuivi. « Ce n'est T le même rôle que celui des investisseurs en capital-risque, mais les banques peuvent orienter les entreprises vers les cas d'utilisation les plus pertinents. »

Stephens a également suggéré qu'il pensait que les institutions financières « avancent lentement » et qu'à ce stade, elles se contentent de « collecter des informations » en ce qui concerne la Technologies.

Liew, un investisseur dans des entreprises telles que Blockchain,BTCC (anciennement BTC China) et Ripple Labs, se sont montrés plus dédaigneux quant au rôle que les banques joueraient dans toute transition Technologies plus large, suggérant que ces groupes ne sont pas susceptibles de remplacer le rôle des VC dans l'écosystème.

Volumes de transactions

Malgré une baisse des investissements en capital-risque dans le Bitcoin et la blockchain au troisième trimestre, la plupart des investisseurs interrogés ont indiqué que cela n'était probablement pas le résultat d'un quelconque déclin de l'intérêt pour le secteur.

Shochat, par exemple, a déclaré qu'Aleph n'investit généralement que dans 3 % des entreprises qu'il rencontre, tous secteurs confondus, et qu'il recherche activement des accords avec des startups Bitcoin . Van der Chijs a fait écho à cette observation, soulignant que CPC est en transition d'une entreprise en phase de démarrage vers une entreprise en croissance et se concentre désormais sur les investissements en phase avancée.

Il a également suggéré aux observateurs du secteur de replacer l'activité des sociétés de capital-risque dans le contexte de leur FLOW global de transactions. « Quatre investissements peuvent sembler peu, mais étant donné que nous n'en réalisons qu'environ cinq par an sur plus de 300 entreprises que nous étudions, c'est en réalité assez conséquent pour nous », a-t-il expliqué.

Parmi les personnes interrogées, la plupart ont déclaré ne T penser que le secteur soit confronté à une pénurie de financement significative. Malgré l'absence de levées de fonds majeures de série B et de série C, Stephens attribue ce phénomène aux tendances du secteur du capital-risque, où les financements d'amorçage sont plus faciles à obtenir.

« En général, dans le Technologies, on voit beaucoup d'entreprises en phase d'amorçage, mais une fois ces étapes franchies, il est difficile d'accéder à une série A ou B », a déclaré Stephens. «Le Bitcoin est quelque peu en retrait. Au cours des 15 à 16 derniers mois, son Bitcoin a chuté de 65 à 75 %. »

Stephens a exprimé sa conviction que les investisseurs avisés continueraient à mesurer l'écosystème en fonction de facteurs tels que la croissance du portefeuille et la participation à GitHub, mais a suggéré que ceux-ci présentent moins d'intérêt pour l'ensemble du secteur du capital-risque.

« Le VC moyen est très concentré sur le prix du Bitcoin», a-t-il déclaré, une remarque reprise par Liew qui a déclaré que la « platitude » du prix du bitcoin a créé un déclin de l'intérêt des investisseurs.

Correction :Une version précédente de cet article indiquait que Blockchain Capital n'avait réalisé que 20 investissements dans l'écosystème.

Visualisation d'un homme d'affairesvia Shutterstock